Deposito's met een vaste looptijd, hypotheken en consumentenbestedingen: hoe de renteverhogingen in de aanloop naar de verkiezingen in Buenos Aires de economie beïnvloeden

Het Argentijnse financiële systeem ging de verkiezingen in Buenos Aires in in een scenario dat gekenmerkt werd door sterk stijgende rentetarieven en de daaruit voortvloeiende herwaardering van bedrijfs-, consumenten- en hypotheekleningen. Het onstabiele klimaat, verergerd door de deactivering van de Lefis (Financieel Systeem van Financiële Instellingen) en de verkiezingsonzekerheid , dwong banken om de voorwaarden te herzien, de kredietverlening te beperken en hun financieringsaanbod aan te passen.

Tussen juli en september stegen de depositorentes met meer dan 15 procentpunten. Banco Nación , dat in juli nog 30,5% per jaar betaalde voor termijndeposito's, bood in september 47%. Bij Banco Macro stegen ze van 30% naar 47% en bij Banco Galicia van 29,5% naar 44%. Deze niveaus impliceren een rendementsstijging van tussen de $ 12.000 en $ 15.000 per miljoen belegd over een periode van 30 dagen.

De stijgende financieringskosten hebben de kredietverlening aan bedrijven zwaar getroffen: in augustus daalde de bedrijfsfinanciering met 2,3% in reële termen , de eerste daling in 15 maanden. De vorderingen op lopende rekeningen, een belangrijke bron voor het mkb, daalden met 10,3% in reële termen, aldus LCG.

Ook consumentenkrediet leed onder de druk van de rente. Hoewel persoonlijke leningen en het gebruik van creditcards jaar op jaar groei blijven vertonen, registreerde augustus de laagste stijging in meer dan een jaar. Tegelijkertijd beginnen de indicatoren voor wanbetaling de druk op de huishoudinkomens te weerspiegelen, wat een belangrijke motor van de economische activiteit dreigt te vertragen.

Volgens het Monetary Report van de BCRA groeide de kredietverlening aan de private sector in augustus slechts met 0,4% in reële termen, het laagste niveau van vorig jaar. Tegelijkertijd steeg de creditcardconsumptie met 3,6% ten opzichte van juli, maar nu 19% van het huishoudbudget al via afbetalingen is opgeslokt, beginnen de financieringslimieten volgens Empiria onder druk te staan.

Ook het hypotheeksegment, dat de afgelopen maanden een herstel had doorgemaakt, werd onder de loep genomen. Volgens de BCRA groeiden de gedekte leningen in augustus met 5,7%, met name door de UVA-hypotheekleningen, die met 9,2% stegen . Verschillende instellingen hebben hun kredietlijnen echter tijdelijk opgeschort om de voorwaarden te herijken.

Banco del Chubut heeft haar hypotheeklijn meer dan tien dagen stilgelegd om de rentetarieven te herzien, maar heeft deze inmiddels weer geactiveerd. President Paulino Caballero legde uit: "We zijn begonnen met de derde verlenging, maar de referentierentes stegen enorm. We moeten de voorwaarden herijken."

Banco Ciudad heeft ook haar hypotheekaanbod stopgezet om het te herdefiniëren. Sinds mei heeft het bedrijf $ 252 miljard aan 2.800 UVA-leningen verstrekt, met rentetarieven van UVA + 9,9% voor de aankoop van een eerste of tweede woning in de AMBA-regio en andere provincies. Tegelijkertijd bereidt het kredietlijnen voor voor aankopen met een aanbetaling onder het deelbare hypotheeksysteem.

De financiële spanning op de markt komt in de aanloop naar de verkiezingen in Buenos Aires, een belangrijke test voor de regering van Javier Milei . Internationale adviesbureaus en banken hebben de afgelopen uren benadrukt dat de uitslag bepalend zal zijn voor het politieke en economische vertrouwen dat de regeringspartij in oktober zal hebben.

Een krap of gunstig scenario voor La Libertad Avanza zou de stabiliteit van het economische programma versterken en de neerwaartse trend in inflatie consolideren . Aan de andere kant zou een brede tegenslag de volatiliteit van de rente, de dollar en de kredietdynamiek kunnen vergroten.