Banken en investeerders op Wall Street volgen de verkiezingen in Buenos Aires nauwlettend en schatten de impact op de dollar, de rentetarieven en de inflatie in.

Internationale banken, investeringsfondsen en adviesbureaus op Wall Street volgden het verkiezingsklimaat in Buenos Aires deze week nauwlettend, wat werd beschouwd als een belangrijke test voor de regering van Javier Milei in de aanloop naar de nationale parlementsverkiezingen in oktober. De uitslag van zondag zal direct worden gezien als een barometer voor de politieke kracht van de regeringspartij en haar vermogen om het lopende economische programma voort te zetten.

De verkiezingen in Buenos Aires zijn de belangrijkste van de provinciale kalender en zullen volgens rapporten van grote financiële instellingen een directe impact hebben op de dollar, inflatie, obligaties en rentetarieven. Zowel een overwinning voor La Libertad Avanza als een nipte nederlaag worden gezien als gunstige scenario's , terwijl een ruime marge tegen deze scenario's tot grotere marktvolatiliteit zou kunnen leiden.

Vorige week steeg de landenrisico-index boven de 900 basispunten en sloot de retaildollar op $1,380 , wat de voorzichtigheid van beleggers weerspiegelde. Tegelijkertijd groeiden de twijfels over de ontwikkeling van de internationale reserves, een belangrijk thema na de verkiezingen in oktober.

Analisten van JP Morgan schetsten drie mogelijke scenario's:

• Een nederlaag van LLA met minder dan vijf punten is al in de huidige prijzen verwerkt.
• Een breed negatief resultaat, met dalende obligaties en druk op de wisselkoers.
• Een overwinning voor de regeringspartij zou een opwaartse trend in staatsobligaties kunnen veroorzaken.

"De belangrijkste bron van volatiliteit is politiek risico, niet een uitputting van het macro-economische programma. Het doorstaan ​​van de verkiezingen zou de stabiliteit moeten herstellen", aldus de bank.

In lijn met deze beoordeling benadrukte Morgan Stanley dat de honger naar Argentijnse schulden samenhangt met het vermogen van de regering om door te gaan met fiscale en monetaire hervormingen. Voor het Britse adviesbureau Capital Economics zal de uitslag in Buenos Aires doorslaggevend zijn voor de opbouw van reserves en de stabiliteit van de wisselkoers op korte termijn.

Op lokaal niveau waarschuwde Adcap Grupo Financiero dat de zwakke vraag naar peso's en de noodzaak van officiële interventie op de valutamarkt de kwetsbaarheid van de situatie aantonen. Ze benadrukten echter dat de officiële reactie na de stemmentelling van cruciaal belang zal zijn om een ​​eventuele schok te beperken.

De gevoeligheid van de koersen van Argentijnse obligaties werd onderstreept door handelaren zoals StoneX . Strateeg Ramiro Blazquez legde uit: "De markt heeft al een verlies van ongeveer vijf punten voor LLA ingecalculeerd, dus dat scenario zal de koersen niet beïnvloeden. Een overwinning voor de regeringspartij is het enige scenario voor een bullish rally."

CITI heeft op haar beurt klanten en exploitanten ondervraagd. Hieruit blijkt dat 64% verwacht dat de verkiezingen in Buenos Aires een positief effect zullen hebben, en 86% denkt dat het vertrouwen zal afhangen van wat er gebeurt tussen deze verkiezingen en de algemene verkiezingen in oktober.

Ondertussen handhaafde Bank of America haar "Overweight"-rating voor Argentijnse obligaties. Daarmee werd benadrukt dat begrotingsdiscipline en de vastberadenheid van de overheid om haar externe verplichtingen na te komen, het vertrouwen zelfs in ongunstige scenario's op peil zullen houden.

Minister van Financiën Pablo Quirno sloot de jaarlijkse bijeenkomst van het Argentijnse Instituut voor Financiële Directeuren (IAEF) in Bariloche af en wilde iedereen geruststellen: " We verkopen geen dollars, we grijpen niet in, we zorgen voor liquiditeit . We zullen niet toestaan ​​dat de soliditeit van het macro-economische programma doorsijpelt naar de inflatie of de wisselkoers."

De functionaris ontkende dat het wisselkoersbeleid wisselkoersmanipulatie inhoudt. Hij herhaalde dat de prioriteit deflatie en toegang tot internationale kredietmarkten blijft.

De verkiezingen in Buenos Aires zijn een barometer geworden van het politieke en economische vertrouwen . Internationale banken en adviesbureaus zijn het erover eens dat een nipte of gunstige uitslag voor de regeringspartij de stabiliteit van Milei's programma zal versterken. Een grote tegenslag zou de druk op de obligaties, de dollar en de inflatie vergroten.

De markten zullen de uitkomst nauwlettend volgen, met de focus op de intraday vrije dollar en het landenrisico na de stemmentelling. Voor de regering is dit een politieke test die haar vermogen kan bepalen om door te gaan met structurele hervormingen , vooral in het laatste kwartaal van het jaar.