Трамп поддерживает криптовалюту, Пакистан её поддерживает. Сколько Индии ждать?
За пару недель до атаки на Пахалгам в Исламабаде произошло нечто странное. Чанпэн Чжао, канадский бизнесмен китайского происхождения и основатель Binance, крупнейшей в мире криптовалютной биржи, согласился стать советником Пакистанского криптосовета (PCC) в начале апреля. PCC, недавно созданный в марте, был создан для создания фреймворка для криптовалют в стране, которая до этого была известна своим подозрением к цифровым валютам. В то время многие задавались вопросом, какова мотивация Пакистана приветствовать криптовалюту, которую официальные лица утверждали, что это инструмент для привлечения иностранных инвестиций. В последующие месяцы и во время операции «Синдур» стало ясно, что этот шаг имел и стратегический подтекст. Пакистан, подписав контракт с World Liberty Financial (WLF), криптокомпанией, связанной с семьей президента США Дональда Трампа, также использовал криптовалюту для получения валюты в Белом доме. Это, наряду с морковкой, такой как номинация Трампа на Нобелевскую премию мира, возможно, повлияло на прохладное сопротивление США Пакистану во время конфликта. 9 июля Пакистан пошел ва-банк, и президент Асиф Али Зардари подписал указ об учреждении Пакистанского органа регулирования виртуальных активов (PVARA), «автономного федерального органа, уполномоченного лицензировать, регулировать и надзор за организациями, работающими с виртуальными активами (VA)». Это довольно серьезный шаг для испытывающей трудности экономики, отчаянно нуждающейся в спасении от Международного валютного фронта (МВФ), но реальность такова, что Пакистан не одинок в принятии криптовалюты. США спешат узаконить стейблкоины — тип криптовалюты, привязанный к стабильным активам. Почти 98% стейблкоинов привязаны к доллару. По данным Wall Street Journal, сосед Индии Бутан тихо накопил резервы биткоинов на сумму 1,3 миллиарда долларов, что составляет примерно 40% от валового внутреннего продукта (ВВП) страны. Такие страны, как Россия, Иран и Северная Корея, используют криптовалюту для ведения бизнеса, не попадая под действие международных санкций. Для стран с чёткой повесткой дня — от привлечения инвестиций до обхода санкций и даже завоевания расположения мировой элиты — криптовалюта становится законным инструментом. Это означает, что от США до ОАЭ, от Сингапура до Бутана — страны сделали криптовалюту частью своей внешнеэкономической политики. Главный вопрос: где во всём этом Индия?
КОНСЕРВАТИВНАЯ ИГРОВАЯ ВЕРСИЯ: «Почему Центр не вырабатывает чёткую политику регулирования криптовалюты?» Резкий вопрос, заданный Верховным судом дополнительному генеральному солиситору Айшварии Бхати на слушаниях 19 мая, отражает затянувшуюся борьбу Индии с цифровыми активами. Суд, рассматривая ходатайство об освобождении под залог по делу о незаконной торговле биткоинами, заявил: «Существует параллельный нерыночный спрос на криптовалюту, и это может повлиять на экономику. Регулируя криптовалюту, можно контролировать торговлю». Это был не первый судебный толчок. В феврале 2022 года Верховный суд аналогичным образом потребовал от центрального правительства разъяснить, законна ли торговля криптовалютой в Индии. Эти повторные запросы указывают на регулятивный вакуум, который продолжает озадачивать суды. Криптовалютный ландшафт Индии остаётся, по словам экспертов, в «состоянии нестабильности», когда иски о мошенничестве отклоняются из-за «отсутствия правового статуса криптовалют в Индии». Опасения Резервного банка Индии по поводу финансовой стабильности продолжают формировать осторожный подход правительства. Центральный банк опасается, что криптовалюты могут подорвать его контроль над денежной массой и создать риски для финансовой и денежной стабильности. Это происходит даже несмотря на то, что, как сообщается, индийский регулятор ценных бумаг и бирж Индии (SEBI) рекомендовал нескольким регулирующим органам контролировать торговлю криптовалютами. Центр должен занять четкую позицию, подкрепленную четко определенным политическим видением, в то время как технология все чаще эксплуатируется враждебными субъектами. В настоящее время нормативно-правовая база состоит из фиксированного 30% налога на прирост капитала и 1% налога, удерживаемого у источника (TDS) с транзакций свыше 10 000 рупий, введенного в 2022 году. В марте 2023 года министерство финансов обязало все криптовалютные биржи, работающие в Индии, зарегистрироваться в Подразделении финансовой разведки Индии (FIU-IND). В новостях сообщалось, что Индия пересматривает свою позицию на фоне растущего мирового признания, но обещанный документ для обсуждения с изложением вариантов политических рамок для криптоактивов, запланированный на июнь, до сих пор не был опубликован. Между тем, согласно отчету Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (ФАТФ), межправительственной организации, отслеживающей финансовые преступления, опубликованному на этой неделе, использование виртуальных активов для финансирования терроризма «в целом растет». Страна, имеющая историю финансирования терроризма, которая может легко использовать криптовалюту в качестве оружия против Индии, является ныряем с головой в это. Сколько Индии ещё ждать? ПЛАНЫ ПАКИСТАНА Стратегия Пакистана выходит за рамки партнёрских отношений: страна изучает возможность майнинга биткоинов, используя излишки энергии для создания стратегического резерва биткоинов. «Криптовалюта становится каналом стратегических финансовых потоков для Пакистана», — говорит Анирудх Сури, управляющий директор Индийского фонда интернета. «Для таких стран, как Пакистан, согласование политики в отношении криптовалют с рамками США — это не просто дипломатия, это транзакционный канал, позволяющий оставаться полезными для геополитических интересов Америки». Сури отмечает, что это ни в коем случае не является позитивным для Индии: «Индия пытается задушить финансовые потоки террористическим группировкам с помощью дипломатии ФАТФ и МВФ, и криптовалюта может снова открыть этот кран». Субимал Бхаттачарджи, независимый советник и консультант по кибербезопасности, обороне и технологической политике, предупреждает о последствиях: «Каковы последствия использования ее злоумышленниками? Как нам защитить от этого наших людей? Ответ на все кроется в последовательной и четкой политике в отношении криптовалют. Проще говоря, мы должны сделать ее регулируемой организацией». После теракта в Пахалгаме индийское подразделение финансовой разведки поручило криптовалютным биржам внимательно отслеживать транзакции, особенно из Джамму и Кашмира и других приграничных регионов. Биржам было предписано тщательно проверять частные кошельки и частные монеты, используемые для межличностных переводов без отслеживания блокчейна. Сури отмечает, что в правительстве или военном ведомстве Пакистана могут быть силы, которым нравятся открытые криптовалютные каналы, обеспечивающие непрерывный поток средств. «Для такой страны, как Пакистан, сохранение гибкой позиции в отношении криптовалют позволяет либо привлекать финансовые потоки, либо преследовать другие стратегические цели», — говорит он.
МОДЕЛЬ БУТАНА. В то время как подход Пакистана вызывает опасения по поводу безопасности, Бутан предлагает иную модель. Гималайское королевство с 2020 года тихо майнит биткоин, используя обильные гидроэнергетические ресурсы и накапливая огромные запасы. Страна интегрирует криптовалюту в сферу туризма и свой предстоящий проект «умного города», рассматривая биткоин не только как средство сбережения, но и как инструмент диверсификации экономики. Адитья Гоудара Шивамурти, научный сотрудник программы стратегических исследований аналитического центра Observer Research Foundation, утверждает, что выход Бутана на рынок биткоинов обусловлен в основном внутренней экономической необходимостью диверсификации экономики за пределы туризма и гидроэнергетики, а также призван сдержать утечку мозгов. Доходы от майнинга уже помогли им укрепить валютные резервы и финансировать государственные расходы, включая значительное повышение заработной платы госслужащих. Хотя Индия признает суверенное право Бутана на диверсификацию своей экономики, существуют опасения, особенно в отношении сокращения экспорта гидроэлектроэнергии и импорта китайского оборудования для майнинга биткоинов. Тем временем такие компании, как Adani, проявили интерес к созданию там центров обработки данных, и то, как будут развиваться эти шаги, может повлиять на долгосрочные отношения. ГЕНИАЛЬНЫЕ ШАГИ США Закон GENIUS (Руководство и установление национальных инноваций для стейблкоинов США), в настоящее время ожидающий голосования в Палате представителей США, которое ожидается на неделе 14 июля, направлен на создание нормативно-правовой базы для стейблкоинов в стране. Но есть и много поводов для беспокойства. В частности, согласно последним данным, президент США заработал почти 57,4 миллиона долларов в 2024 году на своей криптовалютной компании World Liberty Financial. Это произошло до того, как Трамп стал президентом во второй раз. Компания выпустила собственный стейблкоин USD1. Существуют утверждения, что закон GENIUS предоставит еще больше возможностей для вознаграждения покупателей монеты Трампа льготами, включая освобождение от пошлин, помилования и правительственные назначения. Показательный пример — перед визитом президента США в Западную Азию MGX, фонд, поддерживаемый Абу-Даби, заявил, что инвестирует 2 миллиарда долларов, используя USD1, в Binance, что вызвало обвинения в конфликте интересов. «Я не удивлюсь, если другие страны теперь попытаются использовать этот путь, чтобы получить доступ или смягчить позицию администрации США. При Трампе грань между строгим соблюдением глобальных норм и личными или коммерческими интересами, похоже, размыта», — говорит Бхаттачарджи. Все это должно беспокоить Индию. Наблюдатели считают, что США могут использовать свое влияние в ФАТФ для продвижения GENIUS, со всеми его лазейками, в качестве нового мирового стандарта регулирования криптовалют. Это особенно значимый шаг для Пакистана, страны, ранее обвиняемой в финансировании терроризма, которая может позаимствовать пример из закона GENIUS.
ЧТО ДОЛЖНА СДЕЛАТЬ ИНДИЯ Ананья Кумар, заместитель директора по будущему денег в Геоэкономическом центре Атлантического совета, говорит, что самой большой проблемой в будущем станет фрагментированное регулирование. «Крипто на самом деле не знает границ. Так что это не совсем внутренняя проблема, это международная проблема, для решения которой всем нужно объединиться». Но ясность в политике в Индии помогла бы разрешить нынешнюю неопределенность, которая часто подрывает защиту потребителей, и позволила бы законным криптопредпринимателям, многие из которых перенесли свою деятельность за границу или закрылись, работать в четко определенных рамках. «Виртуальные цифровые активы или криптоактивы не были определены за пределами подоходного налога и законов о борьбе с отмыванием денег в Индии. Отсутствие классификации в соответствии с законодательством о валютном обмене, законами о ценных бумагах, законами о платежах и налогом на товары и услуги создает серьезную неопределенность. Это приводит к неопределенности как для бизнеса, так и для потребителей», — говорит Джайдип Редди, партнер Trilegal. «Индии необходимо регулирование обращения со стейблкоинами, деноминированными в долларах США, поскольку это также вызывает беспокойство по поводу оттока капитала — денег, перетекающих в доллары вместо рупий», — говорит Кумар. «Индия, вероятно, захочет установить некий порог». По мере того, как соседи Индии продвигаются вперёд в разработке комплексных криптостратегий, вопрос, поставленный Верховным судом, становится всё более актуальным. Выбор больше не стоит между принятием или отказом от криптовалют.
КОНСЕРВАТИВНАЯ ИГРОВАЯ ВЕРСИЯ: «Почему Центр не вырабатывает чёткую политику регулирования криптовалюты?» Резкий вопрос, заданный Верховным судом дополнительному генеральному солиситору Айшварии Бхати на слушаниях 19 мая, отражает затянувшуюся борьбу Индии с цифровыми активами. Суд, рассматривая ходатайство об освобождении под залог по делу о незаконной торговле биткоинами, заявил: «Существует параллельный нерыночный спрос на криптовалюту, и это может повлиять на экономику. Регулируя криптовалюту, можно контролировать торговлю». Это был не первый судебный толчок. В феврале 2022 года Верховный суд аналогичным образом потребовал от центрального правительства разъяснить, законна ли торговля криптовалютой в Индии. Эти повторные запросы указывают на регулятивный вакуум, который продолжает озадачивать суды. Криптовалютный ландшафт Индии остаётся, по словам экспертов, в «состоянии нестабильности», когда иски о мошенничестве отклоняются из-за «отсутствия правового статуса криптовалют в Индии». Опасения Резервного банка Индии по поводу финансовой стабильности продолжают формировать осторожный подход правительства. Центральный банк опасается, что криптовалюты могут подорвать его контроль над денежной массой и создать риски для финансовой и денежной стабильности. Это происходит даже несмотря на то, что, как сообщается, индийский регулятор ценных бумаг и бирж Индии (SEBI) рекомендовал нескольким регулирующим органам контролировать торговлю криптовалютами. Центр должен занять четкую позицию, подкрепленную четко определенным политическим видением, в то время как технология все чаще эксплуатируется враждебными субъектами. В настоящее время нормативно-правовая база состоит из фиксированного 30% налога на прирост капитала и 1% налога, удерживаемого у источника (TDS) с транзакций свыше 10 000 рупий, введенного в 2022 году. В марте 2023 года министерство финансов обязало все криптовалютные биржи, работающие в Индии, зарегистрироваться в Подразделении финансовой разведки Индии (FIU-IND). В новостях сообщалось, что Индия пересматривает свою позицию на фоне растущего мирового признания, но обещанный документ для обсуждения с изложением вариантов политических рамок для криптоактивов, запланированный на июнь, до сих пор не был опубликован. Между тем, согласно отчету Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (ФАТФ), межправительственной организации, отслеживающей финансовые преступления, опубликованному на этой неделе, использование виртуальных активов для финансирования терроризма «в целом растет». Страна, имеющая историю финансирования терроризма, которая может легко использовать криптовалюту в качестве оружия против Индии, является ныряем с головой в это. Сколько Индии ещё ждать? ПЛАНЫ ПАКИСТАНА Стратегия Пакистана выходит за рамки партнёрских отношений: страна изучает возможность майнинга биткоинов, используя излишки энергии для создания стратегического резерва биткоинов. «Криптовалюта становится каналом стратегических финансовых потоков для Пакистана», — говорит Анирудх Сури, управляющий директор Индийского фонда интернета. «Для таких стран, как Пакистан, согласование политики в отношении криптовалют с рамками США — это не просто дипломатия, это транзакционный канал, позволяющий оставаться полезными для геополитических интересов Америки». Сури отмечает, что это ни в коем случае не является позитивным для Индии: «Индия пытается задушить финансовые потоки террористическим группировкам с помощью дипломатии ФАТФ и МВФ, и криптовалюта может снова открыть этот кран». Субимал Бхаттачарджи, независимый советник и консультант по кибербезопасности, обороне и технологической политике, предупреждает о последствиях: «Каковы последствия использования ее злоумышленниками? Как нам защитить от этого наших людей? Ответ на все кроется в последовательной и четкой политике в отношении криптовалют. Проще говоря, мы должны сделать ее регулируемой организацией». После теракта в Пахалгаме индийское подразделение финансовой разведки поручило криптовалютным биржам внимательно отслеживать транзакции, особенно из Джамму и Кашмира и других приграничных регионов. Биржам было предписано тщательно проверять частные кошельки и частные монеты, используемые для межличностных переводов без отслеживания блокчейна. Сури отмечает, что в правительстве или военном ведомстве Пакистана могут быть силы, которым нравятся открытые криптовалютные каналы, обеспечивающие непрерывный поток средств. «Для такой страны, как Пакистан, сохранение гибкой позиции в отношении криптовалют позволяет либо привлекать финансовые потоки, либо преследовать другие стратегические цели», — говорит он. МОДЕЛЬ БУТАНА. В то время как подход Пакистана вызывает опасения по поводу безопасности, Бутан предлагает иную модель. Гималайское королевство с 2020 года тихо майнит биткоин, используя обильные гидроэнергетические ресурсы и накапливая огромные запасы. Страна интегрирует криптовалюту в сферу туризма и свой предстоящий проект «умного города», рассматривая биткоин не только как средство сбережения, но и как инструмент диверсификации экономики. Адитья Гоудара Шивамурти, научный сотрудник программы стратегических исследований аналитического центра Observer Research Foundation, утверждает, что выход Бутана на рынок биткоинов обусловлен в основном внутренней экономической необходимостью диверсификации экономики за пределы туризма и гидроэнергетики, а также призван сдержать утечку мозгов. Доходы от майнинга уже помогли им укрепить валютные резервы и финансировать государственные расходы, включая значительное повышение заработной платы госслужащих. Хотя Индия признает суверенное право Бутана на диверсификацию своей экономики, существуют опасения, особенно в отношении сокращения экспорта гидроэлектроэнергии и импорта китайского оборудования для майнинга биткоинов. Тем временем такие компании, как Adani, проявили интерес к созданию там центров обработки данных, и то, как будут развиваться эти шаги, может повлиять на долгосрочные отношения. ГЕНИАЛЬНЫЕ ШАГИ США Закон GENIUS (Руководство и установление национальных инноваций для стейблкоинов США), в настоящее время ожидающий голосования в Палате представителей США, которое ожидается на неделе 14 июля, направлен на создание нормативно-правовой базы для стейблкоинов в стране. Но есть и много поводов для беспокойства. В частности, согласно последним данным, президент США заработал почти 57,4 миллиона долларов в 2024 году на своей криптовалютной компании World Liberty Financial. Это произошло до того, как Трамп стал президентом во второй раз. Компания выпустила собственный стейблкоин USD1. Существуют утверждения, что закон GENIUS предоставит еще больше возможностей для вознаграждения покупателей монеты Трампа льготами, включая освобождение от пошлин, помилования и правительственные назначения. Показательный пример — перед визитом президента США в Западную Азию MGX, фонд, поддерживаемый Абу-Даби, заявил, что инвестирует 2 миллиарда долларов, используя USD1, в Binance, что вызвало обвинения в конфликте интересов. «Я не удивлюсь, если другие страны теперь попытаются использовать этот путь, чтобы получить доступ или смягчить позицию администрации США. При Трампе грань между строгим соблюдением глобальных норм и личными или коммерческими интересами, похоже, размыта», — говорит Бхаттачарджи. Все это должно беспокоить Индию. Наблюдатели считают, что США могут использовать свое влияние в ФАТФ для продвижения GENIUS, со всеми его лазейками, в качестве нового мирового стандарта регулирования криптовалют. Это особенно значимый шаг для Пакистана, страны, ранее обвиняемой в финансировании терроризма, которая может позаимствовать пример из закона GENIUS. ЧТО ДОЛЖНА СДЕЛАТЬ ИНДИЯ Ананья Кумар, заместитель директора по будущему денег в Геоэкономическом центре Атлантического совета, говорит, что самой большой проблемой в будущем станет фрагментированное регулирование. «Крипто на самом деле не знает границ. Так что это не совсем внутренняя проблема, это международная проблема, для решения которой всем нужно объединиться». Но ясность в политике в Индии помогла бы разрешить нынешнюю неопределенность, которая часто подрывает защиту потребителей, и позволила бы законным криптопредпринимателям, многие из которых перенесли свою деятельность за границу или закрылись, работать в четко определенных рамках. «Виртуальные цифровые активы или криптоактивы не были определены за пределами подоходного налога и законов о борьбе с отмыванием денег в Индии. Отсутствие классификации в соответствии с законодательством о валютном обмене, законами о ценных бумагах, законами о платежах и налогом на товары и услуги создает серьезную неопределенность. Это приводит к неопределенности как для бизнеса, так и для потребителей», — говорит Джайдип Редди, партнер Trilegal. «Индии необходимо регулирование обращения со стейблкоинами, деноминированными в долларах США, поскольку это также вызывает беспокойство по поводу оттока капитала — денег, перетекающих в доллары вместо рупий», — говорит Кумар. «Индия, вероятно, захочет установить некий порог». По мере того, как соседи Индии продвигаются вперёд в разработке комплексных криптостратегий, вопрос, поставленный Верховным судом, становится всё более актуальным. Выбор больше не стоит между принятием или отказом от криптовалют.
economictimes
