Alemanha: Queda surpreendente do PIB no segundo trimestre

Um mau sinal. A economia alemã despencou no segundo trimestre após um aumento do PIB no início do ano, de acordo com uma estimativa inicial publicada na quarta-feira, 30 de julho. Entre abril e junho, o Produto Interno Bruto alemão caiu 0,1%, segundo o instituto Destatis, enquanto analistas da plataforma Factset e do Bundesbank esperavam estagnação.

A maior economia da Europa tem sofrido com a queda do investimento, especialmente na construção civil, apesar de uma recuperação anteriormente lenta do consumo das famílias. Os números de hoje rompem com a recuperação do crescimento registrada no início do ano, revisada para baixo na quarta-feira, de 0,4% para 0,3%.

Os efeitos antecipatórios das tarifas americanas , que impulsionaram a atividade no primeiro trimestre, parecem ter desaparecido. Assim, o PIB alemão, estagnado há vários anos devido à crise industrial e ao seu modelo exportador, está de fato retornando ao seu nível pré-Covid, de acordo com a empresa Capital Economics.

"Após alguns bons números, esta é mais uma vez uma decepção para a economia alemã", disse Jens-Oliver Niklasch, do Banco LBBW. Ele acrescentou que as barreiras comerciais erguidas pelos Estados Unidos, o maior parceiro comercial da Alemanha, "provavelmente cobraram seu preço", embora a estimativa inicial do Destatis não seja explícita.

"Isso não significa, no entanto, que a recuperação esteja comprometida", afirma Geraldine Dany-Knedlik, do instituto DIW. Ela observa uma melhora no clima de negócios e na produção no setor manufatureiro, enquanto o acordo entre Bruxelas e Washington proporcionará "maior segurança no planejamento".

A UE e os Estados Unidos concordaram em impor tarifas de 15% sobre as importações europeias, com isenções para determinados setores. Essas sobretaxas causarão "danos significativos" à economia alemã, que é fortemente dependente das exportações, reconheceu o chanceler Friedrich Merz na segunda-feira.

Na terça-feira, o Fundo Monetário Internacional (FMI) afirmou esperar que o PIB alemão cresça 0,1%, em comparação com a estagnação anterior, acreditando que a economia global será mais resiliente do que o esperado aos conflitos comerciais. No entanto, essa previsão não leva em consideração o acordo alfandegário da semana passada, nem a previsão do governo alemão de estagnação econômica em 2025.

A crise na indústria alemã, com seus altos preços de energia e a perda de terreno para concorrentes chineses, representa um grande desafio para o governo de Friedrich Merz, que assumiu o cargo no início de maio. O chanceler conta com um esforço orçamentário substancial para reanimar a economia, com um pacote de várias centenas de bilhões de euros destinado à modernização da defesa e da infraestrutura , cujos efeitos deverão ser sentidos no crescimento em 2026.