O Barclays reafirma sua confiança na Repsol: "Ela está indo na direção certa: maior e mais verde."

Estes não são bons momentos para a Repsol no mercado de ações. As preocupações recentes sobre a economia global foram agravadas por uma mudança na estratégia da OPEP , que está aumentando a oferta de petróleo bruto, levando a uma queda nos preços do petróleo que está pesando sobre o setor como um todo, com um impacto particular na empresa petrolífera espanhola .

Assim, o grupo liderado por Josu Jon Imaz acumula uma queda de mais de 20% nos últimos 12 meses, o que o torna um dos piores desempenhos do Ibex no período.

Em meio a essa tempestade, a empresa teve que lidar com a perda progressiva de apoio dos analistas . De acordo com registros da Bloomberg, apenas 55% das empresas que cobrem as ações hoje recomendam comprar suas ações, em comparação com 76,5% há um ano.

No entanto, nos últimos dias, a Repsol começou a recuperar a simpatia de alguns dos principais bancos de investimento internacionais. Se o Morgan Stanley recomendou uma sobreponderação das suas ações em 11 de maio, dez meses depois de ter retirado a sua recomendação de compra, agora é o Barclays que mostra a sua confiança nas perspetivas da petrolífera espanhola, elevando a sua recomendação para níveis de sobreponderação, após sete meses com uma recomendação neutra .

"Refletindo nossa visão de que a demanda por petróleo e as margens de refino permanecem resilientes, estamos elevando a classificação da Repsol de equilibrada para sobreponderada", observam os analistas do banco inglês, que deram à petrolífera presidida por Antonio Brufau um preço-alvo de € 15 por ação , 28% acima de seus níveis atuais.

"Na recente teleconferência da Repsol, foi reconfortante ouvir o CEO Josu Jon Imaz esclarecer a estrutura de capital da empresa sob estresse, simplesmente para abordar algumas das preocupações do mercado", observa o Barclays, onde argumentam que "a empresa está melhor posicionada do que seus concorrentes " para lidar com o ambiente de mercado atual.

Dividendos e Upstream

Essa visão é baseada em três ideias principais. Primeiro, eles discutem os potenciais catalisadores de curto prazo dos quais a Repsol poderia se beneficiar. Uma margem de refino melhor do que o esperado pode gerar um impulso positivo para as ações no curto prazo. Mais importante ainda, a administração demonstrou confiança em seus planos de alienação de € 2 bilhões , o que pode ajudar a defender os retornos para os acionistas . Nesse sentido, a entidade acredita que, somando dividendos e recompras de ações estimadas, a Repsol está sendo negociada a uma taxa de rentabilidade de 13% e 15% para 2025 e 2026, respectivamente.

Além disso, eles apontam para o crescimento esperado a médio prazo no negócio Upstream (exploração, perfuração e produção). "Vemos um forte portfólio de produtos upstream e um crescimento significativo da produção upstream em 2026/27 como catalisadores potenciais, o que por sua vez deve aumentar o fluxo de caixa", observa o grupo, citando o projeto Alaska Pikka, entre outros.

Terceiro, o Barclays destaca a abordagem estratégica da Repsol para sua transformação de longo prazo. "Acreditamos que a estratégia de longo prazo da Repsol está apontando a empresa na direção certa: maior e mais verde." A este respeito, o banco britânico sustenta que "o posicionamento estratégico subjacente da Repsol é o mais forte que já foi em muito tempo , e acreditamos que a empresa está aproveitando seus pontos fortes ".

A Repsol está sendo negociada com um rendimento de dividendos e recompra de 15% para 2026.

Os analistas do banco demonstram assim o seu apoio aos planos de expansão da Repsol no setor das energias renováveis , com especial enfoque no mercado ibérico, onde concentrará uma parte significativa dos seus investimentos, transformando as suas centrais convencionais e criando uma plataforma de baixo carbono.

"A Repsol expandiu-se na Península Ibérica, onde acredita estar bem posicionada para integrar todas as cadeias de valor energéticas e onde acredita poder alavancar a sua dimensão e ativos para construir novos negócios industriais de baixo carbono. A administração indicou que o seu negócio de baixo carbono na Península Ibérica não só gera caixa, como também tem a escala necessária para alavancar a integração com os negócios dos clientes", concluem.