Yeni OECD verileri: İtalya şaşırtıcı değil, finansal cephede yeni bir şey yok

Aynı konu hakkında:

OECD'nin bugün yayınlanan yeni uluslararası ekonomik performans tahminleri, büyümeye devam eden ancak aynı zamanda ivme kaybeden bir dünya tablosu çiziyor. Yapay zekâya yapılan yatırımlar ve ABD gümrük vergilerinin yürürlüğe girmesinden önce ticaretin "önceden yüklenmesi" sayesinde 2025'in başlangıcı analistlerin beklentilerini aştı. Ancak, ABD ticaret politikasının ve gümrük savaşlarının hızlanması, uluslararası ticareti yavaşlatmaya devam edebilir. Örgüte göre sonuç, küresel GSYİH büyümesinin 2024'teki %3,3'ten 2025'te %3,2'ye ve 2026'da %2,9'a düşmesi olacak.

ABD'de ise teknoloji motoru, ticaretin sıkılaşmasını dengelemeye yetmiyor: OECD, Amerikan GSYİH'sinin 2024'teki %2,8'den 2025'te %1,8'e, 2026'da ise %1,5'e düşeceğini, daha yüksek tarifelerin ve net göçteki düşüşün yatırım ivmesini zayıflatacağını tahmin ediyor . Avro bölgesi daha da yavaş büyüyor: 2024'teki %0,8'lik büyümenin ardından, 2025'te %1,2'lik bir büyüme öngörülüyor (Haziran tahminlerine göre %0,2'lik bir revizyon) ve ardından 2026'da %1,0'a yavaşlaması bekleniyor. Bu durum, ECB'nin faiz indirimlerine başlamasıyla birlikte gelen kolay kredi koşullarıyla ticaret sürtüşmelerini ve jeopolitik belirsizlikleri dengeliyor. Paris merkezli kuruluş, Çin için 2025'teki yüzde 4,9'luk büyümenin 2026'da yüzde 4,4'e gerilemesini bekliyor. Bu dönemde tüketim ve ticaret üzerindeki beklenen etki ortadan kalkacak ve tarifelerdeki artış tam olarak hissedilecek.

Ayrıca, küresel yavaşlamaya fiyat artışlarında bir düşüş eşlik ediyor : Avro Bölgesi'nde enflasyon 2024'te yüzde 2,4'ten 2025'te yüzde 2,1'e ve 2026'da yüzde 1,9'a çıkacak. İtalya'da enflasyon 2024'te yüzde 1,1'den 2025'te yüzde 1,9'a çıkacak ve ardından 2026'da hafifçe düşerek yüzde 1,8'e inecek. Istat, "İtalyan ekonomisinin 2025-2026 görünümü" raporunda, enerji fiyatlarındaki düşüş ve zayıf talep nedeniyle hanehalkı harcama deflatöründe artış olacağını tahmin ediyor ve Haziran tahminlerine göre enflasyonun 2025'te yüzde 1,8, 2026'da ise yüzde 1,6 olacağını öngörüyor.

Büyüme konusunda OECD'ye göre İtalyan ekonomisi 2024'te %0,7, 2025 ve 2026'da ise %0,6'lık bir GSYİH artışı kaydedecek. Istat'ın projeksiyonları biraz daha iyimser: Istat raporuna göre, iki yıl üst üste %0,7'lik büyümenin (2023 ve 2024) ardından, İtalyan GSYİH'sının 2025'te %0,6, 2026'da ise %0,8 artması bekleniyor . Enstitü, önümüzdeki iki yıldaki büyümenin yalnızca iç taleple destekleneceğini, Amerikan tarifelerinden kaynaklanan ticaret gerilimleri nedeniyle net dış talebin ise negatif kalacağını (2025 ve 2026'da -0,2 ve -0,1 puan) vurguluyor . Özel tüketimin her iki yılda da %0,7 oranında artması, ücret ve istihdam büyümeleriyle desteklenmesi, ancak tasarruf eğiliminin artmasıyla geri planda kalması öngörülüyor. Avrupa'daki benzer ülkeler arasında Almanya ve Fransa durgunluk yaşarken, İspanya ortalamanın üzerinde büyümesini sürdürüyor.

ABD tarifeleri, jeopolitik gerginlikler ve finansal istikrarsızlık riskinin birleşimi, yeni şokların gerçekleşmesi halinde umutları daha da azaltabilir. Bu arada, tarife indirimleri, AB ile daha güçlü ticaret anlaşmaları, yapay zekanın daha hızlı benimsenmesi ve ilgili yatırımların artırılması büyümeyi yeniden canlandırabilir.

Bu konular hakkında daha fazlası: