Сабадель считает, что продажа TSB сделает сделку BBVA по поглощению более дорогой и сложной.

Хотя Sabadell вчера пытался отделить продажу своего британского дочернего предприятия TSB от враждебного предложения о поглощении со стороны BBVA, генеральный директор каталонского банка Сесар Гонсалес-Буэно признал, что продажа делает сделку более дорогой и сложной. Он привел в пример то, что произошло вчера на фондовом рынке, когда показатели Sabadell и BBVA стали несвязанными, причем первый вырос на 5,22% против 1,44% второго.

Первый эффект заключается в том, что вчера премия была отрицательной и составляла -10%. Это означает, что если бы предложение о поглощении было сделано вчера, акционеры, принявшие предложение BBVA, потеряли бы почти 10%. Источники на рынке указали, что рост стоимости акций Sabadell был нормальным явлением, поскольку цена, уплаченная за Santander (3,1 млрд евро), выше, чем ожидали аналитики в среднем.

«Эта сделка увеличивает стоимость Sabadell. Если раньше мы считали предложение о поглощении недостаточным, то теперь это еще более так», — заявил Гонсалес-Буэно на пресс-конференции в оперативном штабе банка в Сан-Кугат-дель-Вальес в сопровождении финансового директора Серхио Палевесино.

Что касается цены, уплаченной Santander, генеральный директор Banc Sabadell отрицал, что на него повлияло желание Santander навредить своему главному конкуренту в Испании, BBVA. В Santander «они способны извлечь больше выгоды из TSB, чем мы», — размышлял он. Во вторник Santander объяснил, что ожидает синергии в размере 400 миллионов от покупки.

Сабадель не считает важным, кто инициировал переговоры о продаже.

На деньги, вырученные от продажи TSB, совет директоров Sabadell предложит акционерам одобрить — в дополнение к сделке — распределение внеочередных дивидендов в размере 2,5 млрд евро. Что касается возможности того, что новый совет директоров, назначенный BBVA в ближайшие месяцы (если предложение о поглощении будет успешным), может отменить решение о распределении внеочередных дивидендов в связи с продажей, Гонсалес-Буэно заявил, что это невозможно. «Новый совет директоров может отменить многие решения, но то, чего он не может сделать, — это права, приобретенные акционерами. Этого не может произойти», — пояснил он.

Что касается возможности того, что продажа TSB может ослабить позиции Sabadell в будущем, учитывая, что его может легче приобрести третья сторона как более мелкую организацию, Гонсалес-Буэно ответил, что дальнейшие попытки враждебного поглощения в Испании невозможны: «Я не могу себе представить, чтобы BBVA попыталась сделать это в третий раз, я не ожидаю, что Santander и CaixaBank попытаются сделать то же самое», — заключил он.

Генеральный директор пояснил в ответ на вопросы журналистов, что дивиденды будут распределены в следующем году среди нынешних акционеров. Таким образом, как предупредил председатель Жозеп Олиу в видеообращении накануне, акционеры, которые решат продать свои акции BBVA, останутся без дивидендов в размере 50 центов за акцию. В общей сложности вознаграждение, которое Sabadell обязалась выплатить своим акционерам, составляет примерно 28% от стоимости акций.

В ответ на опасения, высказанные по поводу пассивности совета директоров, которая обязывает его воздерживаться от принятия решений, которые могут нанести ущерб предложению о поглощении, руководитель настоял на том, что решение будет принято советом директоров. «Если совет директоров одобрит его, это будет необратимо», — пояснил он. По его мнению, неважно, кто инициировал переговоры о продаже между Sabadell и Santander.

«Эта операция увеличивает стоимость Сабаделя», — сказал Гонсалес-Буэно.

Тем временем BBVA готовит окончательный документ о предложении о поглощении для подачи его в Комиссию по рынку ценных бумаг (CNMV). С этого момента CNMV потребуется около трех недель, чтобы одобрить его и начать период принятия поглощения. Этот процесс может начаться за несколько дней до внеочередного общего собрания акционеров Sabadell 6 августа. Как CNMV объяснила на прошлой неделе, BBVA может подать дополнение к предложению о поглощении, чтобы включить в него любое влияние от продажи TSB. Однако она не может уменьшить предложение из-за дивидендов, которые будут распределены. Оно автоматически уменьшается только тогда, когда дивиденды фактически распределены, а не когда они объявлены.

Вчера из Севильи министр экономики Карлос Куэрпо призвал к «уважению и благоразумию» в отношении предложения о поглощении, выдвинутого BBVA в то время, когда частные игроки «все еще пытаются принять решение». Отвечая на вопрос во время встречи со СМИ в ходе 4-й Конференции ООН по финансированию развития о решении Banco Sabadell продать свою британскую дочернюю компанию TBS банку Santander, он настоял на том, что участие правительства в поглощении закончилось с его разрешения.