Президент Sabadell о предложении о поглощении: «Должны произойти очень существенные изменения, чтобы мы пересмотрели его».

Председатель правления Banco Sabadell Хосеп Олиу и генеральный директор Сесар Гонсалес-Буэно заявили на пресс-конференции, что совет директоров решительно отклоняет предложение BBVA о поглощении на текущих финансовых условиях. Они отмечают, как указано в отчёте, опубликованном сегодня утром советом директоров, что, согласно различным методам оценки, стоимость банка может быть на 37% выше предложенной цены. В этой связи Олиу подчеркнул, что «для пересмотра позиции советом директоров необходимо очень существенное изменение (предложения)».

Вопрос цены здесь имеет решающее значение, и премия по сделке в настоящее время отрицательная, около 9%, а это значит, что акционеры, решившие принять участие, на данном этапе понесут убытки. В связи с этим, а также учитывая, какую ценность, по мнению совета директоров , представляет собой банк, председатель настаивает, что «предлагаемая стоимость далека от той, которую, по нашему мнению, следует рассматривать».

Тем не менее, оба руководителя отказались комментировать, какой была бы разумная цена, если бы BBVA согласилась. «Совет директоров решил не устанавливать точную сумму, поскольку его обязанность — ответить на поступившее предложение», — сказал Гонсалес-Буэно.

В совет директоров входит один из его членов, Дэвид Мартинес , также являющийся крупным акционером с долей в 3,8%, который напрямую потребовал от BBVA предоставить больше денег, намекая, что при более выгодном предложении он согласится на это предложение. Учитывая это, Хосеп Олиу дал понять, что «все акционеры» могли бы одобрить такое заявление с просьбой к BBVA о выделении дополнительных средств. «Наша позиция как председателя и совета директоров заключается в том, что если бы это было разумное, хорошее предложение, не представляющее угрозы для наших клиентов, мы бы его рассмотрели. Но это предложение не подлежит рассмотрению», — добавил председатель.

Правда в том, что баскский банк всегда отказывался улучшить своё предложение, хотя у него есть время до 23 сентября . BBVA заявляет, что не намерена повышать цену, но не дала чёткого обещания, что текущее предложение будет окончательным. Между тем, сам Сабадель в последние дни давал понять, что, по его мнению, баскам в конечном итоге придётся выложить больше денег.

Генеральный директор Sabadell развил эту идею на пресс-конференции, заявив, что «либо предложение будет повышено, либо оно окажется мертворожденным. Есть только два варианта: оно провалится, либо они его поднимут. И если они здесь, то только для того, чтобы попытаться победить». В любом случае, он подчеркнул, что это решение должна принять BBVA Карлоса Торреса .

Генеральный директор настаивает, что «это предложение не заслуживает доверия, оно оказалось мертворожденным, и когда оно закончится, оно не повлияет на цену акций, и мы продолжим двигаться в том же направлении». Тем самым он отвечает BBVA, которая утверждает, что рост и стоимость Sabadell поддерживаются предложением о поглощении, и, следовательно, после его окончания рыночная стоимость каталонской группы значительно упадёт.

Член совета директоров и акционер Дэвид Мартинес заявил в отчёте, что не будет участвовать в предложении о поглощении на текущих ценовых условиях, поскольку считает его недостаточным. В связи с этим он согласен с позицией совета директоров, отклонившего сделку. Однако в документе он также указал свою индивидуальную позицию, не соглашаясь с некоторыми мнениями и заявлениями, содержащимися в отчёте, и поэтому воздержался от его подписания.

Этот факт не остался незамеченным, но руководство Сабаделя попыталось прояснить свою позицию. «Дэвид Мартинес, как и практически все институциональные инвесторы, считает, что консолидация банков создаёт стоимость. Я согласен. Мы говорим не о консолидации банков; мы говорим о предложении, и мы говорим о деньгах. Когда мы говорим о деньгах и предложении, он согласен со мной, что это предложение бессмысленно», — сказал Олиу.

По мнению президента, мексиканский советник считает, что предложение о поглощении следует переписать с нуля. Он рассказал, что на вчерашнем совещании, на котором был одобрен отчёт, Мартинес « заявил, что не хочет обсуждать отдельные части отчёта, поскольку видит их иначе . Для него это было неважно; для него, для предложения о поглощении и для нас было важно то, что он счёл предложение неприемлемым».

Президент и генеральный директор, а также финансовый директор, провели для СМИ длинную презентацию отчёта, опубликованного до открытия рынка. В презентации был подробно рассмотрен документ, который можно свести к одному выводу: нет причин принимать это предложение.

Олиу настоятельно рекомендовал не участвовать в сделке по поглощению, поскольку в этом случае акционеры потеряют деньги. Он подчеркнул, что «предложение неприемлемо для акционеров, поскольку оно значительно недооценивает единственный проект Сабаделя», добавив, что премия отсутствует, а «предложение сопряжено со значительными рисками и неопределенностями».

Руководители подвергли сомнению показатели синергии, рассчитанные BBVA, обвинив их в том, что они не рассматривают такие сценарии, как отрицательная синергия... и не согласились с прогнозом баскского банка относительно того, когда слияние может произойти после того, как срок вето правительства на объединение истечет как минимум на три года, с возможностью продления до пяти лет.

Генеральный директор пояснил, что «гарантии слияния — это агрессивная гипотеза. Любому правительству, независимо от его политической принадлежности, будет непросто смириться с уничтожением бренда Sabadell». Учитывая это, он также подчеркнул, что сценарии BBVA основаны на трёхлетнем вето на слияние, хотя на самом деле нет ясности относительно того, что произойдёт в будущем. Стоит помнить, что, помимо статуса правительства Педро Санчеса, BBVA в любом случае потребует разрешения исполнительной власти, где это необходимо, для слияния двух компаний.

В любом случае, генеральный директор возложил всю ответственность за информацию, предоставленную рынку, на BBVA. Это важно, поскольку в своём отчёте Sabadell говорит о нереалистичных и неправдоподобных предположениях и расчётах, а также об упущениях информации... Гонсалес-Буэно заявил, что ни CNMV, ни Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) не несут никакой ответственности в этом отношении: «Органы надзора не являются аудиторами; у них нет оснований гарантировать достоверность содержания проспекта. У них нет такой обязанности и они не имеют для этого возможности. Ответственность за достоверность, прозрачность и ясность проспекта в первую очередь лежит на эмитенте».