O que está acontecendo em Wall Street? Os investidores estão subestimando o potencial do mercado em alta?

O S&P 500 bateu um recorde esta semana, e os fortes dados econômicos são consistentes com as expectativas positivas dos estrategistas do mercado de ações para as perspectivas do mercado. No entanto, especialistas dizem que os investidores devem estar preparados para riscos maiores e quedas de curto prazo nos próximos meses.

Os mercados financeiros sofreram um breve, mas significativo abalo no meio da semana, após notícias na mídia de que o presidente dos EUA, Donald Trump, buscava destituir Jerome Powell da presidência do Federal Reserve (Fed), acusando-o de não ter cortado as taxas de juros. Os mercados só se recuperaram depois que Trump negou as notícias. No entanto, o evento ressaltou a sensibilidade da independência do Fed em Wall Street.

Bill Gross, o "rei dos títulos" e ex-diretor de investimentos da PIMCO, está alertando os investidores para "acordarem" em relação ao presidente do Fed. O momento da nomeação de um novo presidente do Fed é menos importante do que a influência que o novo presidente terá sobre os demais membros do comitê do Fed.

"Se conseguir influenciar a opinião dos membros ao longo do tempo, a curva de rendimento dos títulos ficará mais acentuada, o dólar enfraquecerá e a inflação provavelmente se aproximará de 3%", escreveu Bill Gross na X Platform esta semana.

Uma mudança na presidência do Fed pode ter consequências positivas e negativas para o mercado de ações, mas a incerteza sobre a política monetária dos EUA, tarifas e o impacto da inteligência artificial será significativa, de acordo com Bill Gross.

“Por esse motivo, estou jogando na defensiva – mais dinheiro, comprando ações de valor com um rendimento de dividendos de 4-5%”, escreveu Bill Gross.

O mandato de Powell como presidente do Fed termina em maio de 2026, e sua participação no conselho do Fed termina em janeiro de 2028.

Mike Wilson, estrategista-chefe de ações do Morgan Stanley, muito respeitado em Wall Street, prevê um mercado em alta para as ações dos EUA, mas acredita que o S&P 500 precisa se corrigir um pouco primeiro.

O S&P 500 pode cair de 5% a 10% neste trimestre, com os investidores reagindo ao impacto das políticas tarifárias de Donald Trump nos lucros corporativos, de acordo com Mike Wilson. No entanto, a queda deve ser curta e oferecer aos investidores uma oportunidade atraente de compra.

"É assim que se parece o início de um novo mercado em alta. A escala da mudança está se acelerando mais rápido do que as pessoas esperam", disse Wilson em entrevista à Bloomberg Television.

Ele garantiu que qualquer queda nas ações dos EUA seria "curta e superficial" e que ele "definitivamente" compraria durante essas quedas.

O S&P 500 atingiu um recorde esta semana, com dados mostrando que a economia dos EUA continua forte diante da incerteza.

“Não há como negar que as empresas estão fazendo um bom trabalho para abafar o impacto das tarifas”, disse Mike Wilson.

O terceiro trimestre deste ano, quando os mercados avaliarão o impacto das tarifas, provavelmente será arriscado, alerta o estrategista, mas depois disso, os investidores se concentrarão no crescimento esperado para 2026.

Os colegas de Wilson no Morgan Stanley compartilharam outra visão valiosa para Wall Street esta semana.

O euro, que se fortaleceu mais de 12% em relação ao dólar americano neste ano, deve receber um novo impulso para crescer ainda mais, e a taxa de câmbio EUR/USD pode saltar dos atuais 1,16 para 1,30.

“Os riscos” de tal alta do euro não devem ser subestimados, dizem estrategistas de câmbio do Morgan Stanley.

Este cenário se baseia na suposição de que as dúvidas sobre o status de refúgio seguro do dólar encorajarão os investidores europeus, especialmente fundos de pensão e seguradoras, a proteger seus ativos contra as flutuações do dólar, dando novo impulso ao crescimento do euro.

Os investidores europeus detêm cerca de US$ 8 trilhões em ativos denominados em dólares, dos quais cerca de US$ 3,6 trilhões não têm proteção contra flutuações cambiais, estima o Morgan Stanley.

De acordo com os estrategistas cambiais do banco, mesmo um aumento modesto na proteção contra as flutuações do EUR/USD teria um impacto significativo no mercado. Um fluxo de proteção de cerca de US$ 400 bilhões ao longo de 12 meses geraria uma valorização de 7% no euro, segundo estimativas do Morgan Stanley.

O esperado corte da taxa de juros pelo Fed no outono também dará um impulso adicional aos investidores europeus para proteger seus ativos nos EUA, o que reduzirá o custo do hedge, argumenta o banco. Estrategistas cambiais do Morgan Stanley esperam que o Fed corte as taxas de juros em 25 pontos-base em outubro.

Os investidores provavelmente estão subestimando o potencial de crescimento contínuo de ações e outras classes de ativos de risco, diz a gigante de gestão de investimentos alternativos KKR.

Condições de financiamento mais flexíveis, flexibilização da política monetária pelos bancos centrais ao redor do mundo, melhora da produtividade e oferta limitada de novas emissões criam um cenário positivo para investimentos arriscados, escreve a KKR em sua revisão de investimentos de meio de ano.

No entanto, a empresa alerta que os investidores devem se proteger contra um possível enfraquecimento do dólar, maiores rendimentos de títulos e maior volatilidade do mercado, à medida que os riscos geopolíticos e de política monetária aumentam no segundo semestre do ano.

"Nós, da KKR, continuamos otimistas ao olhar para o futuro. É claro que prevemos mais quedas do mercado do que antes, mas há vários fatores que farão com que o ciclo dure mais do que a maioria das pessoas imagina", disse a KKR.

Em seu cenário base, os estrategistas da KKR projetam uma meta de 6.550 para o S&P 500 ao final do ano. Isso sugere um potencial de alta de cerca de 4% em relação ao nível atual.

Em um cenário otimista, o S&P 500 poderia subir mais 14%, enquanto em um cenário pessimista, poderia cair 14%.

A KKR está recomendando que os investidores aumentem a participação de ações globais em seus portfólios, pois prevê que o prêmio para ações dos EUA diminuirá e outros países ao redor do mundo aumentarão o estímulo fiscal.

Segundo a KKR, o dólar americano ainda está supervalorizado em 15% a 20%. Este ano, gestores de investimentos alternativos preveem que o rendimento dos títulos do Tesouro americano de 10 anos oscilará entre 4,25% e 4,5%.

Os gestores de fundos estão aumentando a proporção de ativos de risco em seus portfólios em um ritmo recorde à medida que se tornam otimistas sobre o crescimento econômico e os lucros corporativos, mostra a pesquisa mensal do Bank of America com os principais gestores de fundos.

A porcentagem de investidores que aumentaram o nível de risco em seus portfólios acima do normal nos últimos três meses aumentou na taxa mais rápida desde 2001, mostra uma pesquisa do BofA.

Os investidores estão aumentando particularmente suas alocações em ações americanas, europeias e de tecnologia.

A pesquisa, que pergunta aos gestores de fundos sobre uma variedade de questões econômicas e de mercado, também descobriu que os investidores esperam que o nível geral das tarifas dos EUA sobre parceiros comerciais se estabilize em 14%.

O maior risco é uma guerra comercial e a consequente recessão global. O segundo maior é a inflação, que impediria o Fed de reduzir as taxas de juros. O terceiro maior é a desvalorização do dólar americano.

A pesquisa mensal também avalia o que os gestores de fundos acreditam ser a aposta mais quente nos mercados neste momento, atraindo muitos participantes. A principal aposta é a queda do dólar (34%), seguida pela alta das ações dos Sete Magníficos (26%), e a terceira aposta é a alta do preço do ouro (25%).

Fonte: Verslo žinios

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