Mercado promove fusão entre Saipem e Subsea7

O mercado está promovendo a fusão entre a Saipem e a norueguesa Subsea7, decidida ontem com as resoluções dos conselhos de administração da Cdp, Eni e da controladora escandinava Siem Industries . Na abertura da Piazza Affari, as ações da Saipem não conseguiram atingir o preço devido ao excesso de demanda e depois se estabilizaram. A nova referência é em troca da qual os acionistas da Subsea7 receberão 6,688 ações da Saipem para cada ação possuída e um dividendo extraordinário de 450 milhões distribuído pelos noruegueses antes da fusão. De acordo com as intenções dos acionistas, a fusão não levará ao lançamento de uma oferta pública de aquisição sobre o capital em circulação das duas empresas.

Comentário dos gerentes

O acordo com a Saipem "representa um marco na história da nossa empresa para a Subsea7", afirma o presidente da Subsea7, Kristian Siem , na teleconferência de apresentação da fusão que criará uma líder global de 20 bilhões. "Esta combinação nos dá uma dimensão muito mais harmoniosa no que diz respeito aos projetos no setor de petróleo e gás para o futuro. As duas empresas são "altamente complementares em termos de atividades e presença geográfica" e juntas formarão uma "líder global em serviços de energia por meio da integração ao longo de toda a cadeia de valor", ecoa o CEO da Saipem, Alessandro Puliti, relembrando alguns números da operação. "A Saipem7 - explica - terá uma força de trabalho de mais de 45 mil pessoas, presente em mais de 60 países ao redor do mundo com forte foco em inovação e tecnologia".

A nova entidade poderá distribuir aos acionistas “pelo menos 40% do caixa disponível (fluxo de caixa livre)”, continuou Puliti, respondendo aos analistas. Nos acordos, em termos de dividendos, as partes concordaram que a Saipem e a Subsea7 poderão pagar até US$ 350 milhões cada na forma de dividendos durante 2025. Segundo a presidente da Saipem, Elisabetta Serafin , a fusão “poderá representar uma forte vantagem para todos os acionistas”. Um ponto reiterado pelo CEO da Subsea7, John Evans , que fala de um “retorno atrativo para os acionistas” porque “as duas empresas são muito complementares, nossas frotas são muito compatíveis e o posicionamento geográfico também”.

Analistas falam

“Com base nas sinergias e benefícios resultantes da fusão – estimam os analistas da Equita – estimamos uma criação de valor para a Saipem de 4% a 13% da capitalização de mercado”. “Acreditamos que a operação tem uma lógica estratégica sólida - observa a Intermonte -. A experiência em engenharia e construção offshore e a base de ativos das duas empresas seriam complementares, gerando sinergias significativas e criação de valor”

Líder em Engenharia Offshore

Nascerá uma nova gigante global no setor de serviços de energia, provisoriamente chamada de "Saipem7". A nova entidade terá uma carteira de pedidos total de 43 bilhões de euros e receitas estimadas em cerca de 20 bilhões de euros. A Eni e a Cdp Equity, acionistas de referência da Saipem, deterão juntas aproximadamente 17% da nova empresa. O fechamento da transação está previsto para o segundo semestre de 2026. O Ministro da Economia, Giancarlo Giorgetti, expressou satisfação, ressaltando que esta fusão criará um líder mundial sediado na Itália , fortalecendo o posicionamento do país no setor de energia e offshore, incluindo projetos eólicos offshore em bases fixas. Este movimento estratégico é visto como um passo para consolidar a posição da Saipem em um mercado competitivo, alavancando sinergias com a Subsea 7 para atender às crescentes demandas por infraestrutura de energia sustentável.

Governança conjunta

Eni, Cdp Equity e Siem Industries assinaram um Memorando de Entendimento que inclui a criação de um acordo de acionistas. Esses sócios, com aproximadamente 29% do capital, indicarão a maioria do Conselho de Administração. Segundo a administração, Alessandro Puliti , atual CEO da Saipem, também deverá se tornar CEO da Saipem7; John Evans , atual CEO da Subsea 7, liderará o negócio de Engenharia e Construção Offshore, que incluirá as atividades da Subsea 7 e parte das da Saipem. O presidente será nomeado pela Siem Industries.