Economia da Índia deve manter posição de destaque em crescimento, mas fraquezas subjacentes permanecem: pesquisa

A economia indiana crescerá a um ritmo praticamente estável neste ano fiscal e no próximo, após atingir a mínima em quatro anos em 2024-25, de acordo com economistas consultados pela Reuters, que em sua maioria mantiveram suas previsões inalteradas ou fizeram pequenas elevações. Essa perspectiva estável ocorre apesar do Banco da Reserva da Índia ter cortado as taxas de juros em um ponto percentual inteiro desde o início deste ano, incluindo uma redução inesperada de 50 pontos-base em 6 de junho, para impulsionar o crescimento diante das crescentes incertezas globais. Mas a principal economia de crescimento mais rápido do mundo ainda merece esse título principalmente porque os gastos de capital do governo permanecem fortes. O produto interno bruto foi projetado para expandir 6,4% no atual ano fiscal que termina em março de 2026, revelou a pesquisa da Reuters de 17 a 26 de junho com 51 economistas. Isso é mais fraco do que os 6,5% relatados para o ano fiscal de 2024-25, que foi o mais lento desde 2020-21. A previsão era de que o crescimento acelerasse modestamente para 6,7% no ano fiscal de 2026-27. Isso representa uma ligeira melhora em relação à pesquisa do mês passado, que apresentou medianas de 6,3% e 6,5%, respectivamente. "A maior parte do crescimento que estava ocorrendo deveu-se principalmente aos gastos de capital do governo, que se estabilizarão", disse Indranil Pan, economista-chefe do Yes Bank . Os gastos do setor privado ainda estão muito atrás, e analistas, em geral, concordam que a economia ainda não consegue criar empregos de qualidade suficientes para sua grande população jovem. "Um dos maiores desafios para a Índia na conjuntura atual... é a renda per capita. A criação de empregos não tem sido forte o suficiente para gerar a renda necessária para sustentar o crescimento econômico sustentável", acrescentou Pan. Alguns economistas disseram que pode haver rebaixamentos nas perspectivas do PIB nos próximos meses se Nova Déli não conseguir um acordo comercial com Washington antes do fim da pausa de 90 dias nas tarifas, em 9 de julho. As negociações comerciais entre os dois lados estagnaram devido a autopeças, aço e produtos agrícolas, disseram autoridades indianas com conhecimento direto à Reuters na quinta-feira, frustrando as esperanças de um acordo antes do prazo final do presidente dos EUA, Donald Trump, para impor tarifas recíprocas. Mas o economista do ANZ, Dhiraj Nim, escreveu que eles melhoraram sua previsão de crescimento para o ano fiscal de 2026, na esperança de que os dois países cheguem a um acordo comercial. "Mesmo assim, o crescimento permanecerá abaixo do potencial em um ambiente global desafiador, justificando o apoio político", acrescentou. O RBI mudou sua postura política de "acomodatícia" para "neutra" em 6 de junho, sinalizando o provável fim de seu ciclo de corte de juros mais superficial em mais de uma década. Mas os economistas estão divididos sobre se haveria uma longa pausa ou outro corte de 25 pontos-base nos últimos três meses do ano. Pouco mais da metade dos entrevistados — 28 de 53 — esperava que a taxa repo permanecesse em 5,50% no quarto trimestre, enquanto o restante a projetava em 5,25% ou menos. A inflação ao consumidor deveria atingir uma média de 3,6% neste ano fiscal, antes de subir para 4,3% no próximo ano, mostrou a pesquisa.