Gigantes do varejo dos EUA aumentam os preços e buscam novos países importadores devido às tarifas.

Quatro dos principais grupos varejistas dos Estados Unidos, incluindo o maior do país e do mundo, o Walmart , destacaram em suas respectivas apresentações de resultados do segundo trimestre as complexidades que seus negócios enfrentam devido às tarifas impostas pelo governo Donald Trump . Esses têm sido os principais tópicos de conversa para o próprio Walmart, Home Depot, Target e Lowe's, varejistas listados que já estão sentindo, em maior ou menor grau, os efeitos dessa política comercial.

Em termos de resultados, os impactos foram atenuados pela rápida reação das empresas, que tiveram que implementar diversos aumentos de preços e intensificar a busca por maior eficiência de custos. Como reconheceu o presidente e CEO do Walmart, Doug McMillon: "Nossos custos continuam aumentando a cada semana, e esperamos que continuem no terceiro e quarto trimestres". Seu colega na Target, Brian Cornell, ecoou esse sentimento: "O impacto direto das tarifas sobre os custos permanecerá conosco enquanto as tarifas permanecerem conosco".

Os holofotes estavam voltados para o Walmart. A gigante global do varejo já havia alertado, em sua apresentação de resultados do primeiro trimestre, que não seria capaz de absorver todas as pressões de custos decorrentes das tarifas, devido às margens estreitas com as quais a empresa e, em geral, todo o setor opera. Até mesmo o presidente dos EUA , Donald Trump, pressionou a empresa a cobrir esses custos com suas margens.

“Estamos fazendo o que prometemos”, explicou Doug McMillon esta semana. “Estamos mantendo nossos preços o mais baixo possível, pelo maior tempo possível”, acrescentou, refletindo a pressão contínua sobre os custos, que estão em constante aumento. “À medida que reabastecemos o estoque a preços pós-tarifas, vemos nossos custos continuarem aumentando a cada semana, o que esperamos que continue ao longo do terceiro e quarto trimestres”, acrescentou.

Proteção de margem

De acordo com suas informações financeiras, o Walmart ajustou cirurgicamente seus preços para manter suas margens. O grupo aumentou sua receita no primeiro semestre em 3,7%, em comparação com um aumento de 3,6% em seus custos de aquisição, o que lhe permitiu resistir e até mesmo ganhar um décimo de ponto percentual de margem bruta. O mesmo pode ser observado apenas no segundo trimestre: as vendas aumentaram 4,75%, em comparação com uma queda de 4,7% no custo das vendas.

“Estamos focados no negócio principal, tanto na precificação quanto na gestão de estoque”, explicou McMillan. As tarifas também estão fazendo a diferença nesta última área, o estoque. No caso do Walmart, o valor dessas tarifas aumentou US$ 2,1 bilhões no primeiro semestre do ano, 3,7% a mais que no ano anterior, “devido aos maiores custos de importação”.

A gigante do varejo esclarece que a maioria de suas compras é feita nos EUA, enquanto um terço vem do exterior, principalmente da China, México, Vietnã, Índia e Canadá. No caso da gigante asiática, planeja impor uma tarifa de 145%, acima dos atuais 30%.

Diversificar as fontes de importação é agora uma preocupação para os varejistas americanos. "Nossas equipes fizeram um trabalho impressionante nos últimos anos, diversificando nosso fornecimento de mercadorias. Continuaremos trabalhando com nossos fornecedores para garantir que tenhamos os produtos certos pelo preço certo", explicou o vice-presidente executivo da Home Depot, Billy Bastek, esta semana. Ele especificou que 50% de suas mercadorias não estão sujeitas a tarifas por serem originárias dos EUA.

A empresa, maior especialista mundial em reformas, reconhece que haverá "moderadas variações de preços em algumas categorias" porque as tarifas atuais "estão significativamente mais altas do que em maio", explicou Bastek. A empresa também anunciou redução nas atividades promocionais em algumas de suas ofertas.

Assim como o Walmart, a Home Depot tem sido muito cuidadosa com seus preços, especialmente no segundo trimestre. Nesse período, sua receita cresceu 4,86%, impulsionada por um aumento de 4,84% nas despesas de compras, o suficiente para reforçar sua margem.

Exposição ao mercado externo

Duas outras grandes operadoras americanas estão expostas a altos níveis de importações. A Lowe's, também especializada em produtos para reforma residencial, compra 60% de seus produtos fora dos EUA e 20% da China. "Sete anos atrás, as porcentagens eram muito maiores. Fizemos um excelente trabalho de diversificação", disse seu presidente e CEO, Marvin R. Ellison, esta semana.

Assim como outros varejistas, a Lowe's também está implementando aumentos de preços com uma abordagem específica para cada categoria. "Dissemos que seríamos competitivos em termos de preço e é isso que continuaremos fazendo. Os preços são dinâmicos e podem subir e descer dependendo da categoria", disse Ellison. A empresa aumentou as vendas em 1,6%, enquanto seus estoques aumentaram 1%. Mais um caso de defesa de margem.

A Target, por sua vez, reconhece que, "como uma das maiores importadoras do país, a perspectiva de tarifas mais altas significa enfrentar maiores obstáculos operacionais e financeiros", disse seu presidente e CEO, Brian Cornell, que deixará o cargo no próximo ano. A trajetória da empresa é complicada por "múltiplas mudanças na política tarifária ao longo do ano", enfatizou.

Por isso, a rede de supermercados adotou diversas estratégias de mitigação, incluindo a "diversificação" dos países de produção e fornecimento. "Ajustaremos os preços como último recurso", disse seu vice-presidente executivo, Rick Gomez, esta semana.

A empresa, uma das líderes no segmento de distribuição tradicional, registrou três anos consecutivos de queda nas vendas, tendência que se manteve no primeiro semestre do ano. As vendas caíram 1,9% nesse período , melhorando para 0,9% no segundo trimestre. Seu estoque aumentou 2%, "refletindo o aumento nos custos dos produtos devido a tarifas e outras pressões".

Das quatro empresas analisadas, a Target é a única cuja margem bruta piorou no segundo trimestre. Isso ocorreu em um ponto percentual, após aumentar seus custos com mercadorias em 0,5% e reduzir as vendas em 0,9%. A empresa espera concluir sua recuperação até 2026.