Banco Sabadell herhaalt haar afwijzing van het overnamebod van BBVA en doet een beroep op aandeelhouders om dit te weigeren

De raad van bestuur van de Spaanse bank Sabadell heeft unaniem het vijandige overnamebod van BBVA afgewezen en aandeelhouders aanbevolen hun aandelen niet te verkopen, omdat zij dit anders voor een te laag bedrag zouden doen.

Sabadell stelt in een vandaag aan de Spaanse nationale toezichthouder voor de effectenmarkt (CNMV) gerichte mededeling dat het openbaar overnamebod (OPA) van BBVA "de intrinsieke waarde van de aandelen van de bank niet adequaat weerspiegelt" en dat het Sabadell en de toekomstige vooruitzichten en inkomsten voor aandeelhouders "zeer aanzienlijk onderwaardeert".

Het bod dat BBVA doet op de aandelen van Sabadell “is onvoldoende, het staat ver af van de fundamentele waarde van Banco Sabadell” en de aandeelhouders zullen uiteindelijk “geld verliezen” als ze het bod accepteren, aldus de mededeling aan de CNMV.

Sabadell voert ook nog andere argumenten aan om de verkoop van de aandelen van de bank niet aan te bevelen, zoals de beperkingen die de Spaanse regering oplegde aan het overnamebod, waardoor het bod van BBVA "duidelijk werd verslechterd".

De bank voegde bij de mededeling aan de CNMV financiële verslagen en studies bij die zij had besteld bij de investeringsbanken Goldman Sachs en Evercore Partners. Hierin werd geconcludeerd dat de prijs die BBVA bood voor de aandelen van Sabadell ‘ontoereikend’ was en niet gunstig voor de aandeelhouders.

Het overnamebod van de bank BBVA op Sabadell, beide Spaanse, begon maandag en loopt tot 7 oktober.

De uitslag wordt naar verwachting tussen 14 en 20 oktober bekendgemaakt.

Het overnamebod, dat op 5 september door de Spaanse toezichthouder (CNMV) werd goedgekeurd, is gericht op 100% van het aandelenkapitaal van Banco Sabadell, bestaande uit 5.023.677.732 aandelen.

BBVA biedt 0,70 euro voor elk aandeel Banco Sabadell, en daarnaast één nieuw uitgegeven BBVA-aandeel.

Nadat de goedkeuring van de CNMV bekend was gemaakt, zei de voorzitter van BBVA, Carlos Torres, dat het overnamebod nu een "versterkte logica" heeft en "zeer aantrekkelijk" is voor aandeelhouders van Sabadell.

"Het was er al in het begin en het is er nog steeds, gezien de ontwikkeling van de marktwaarden", zei Carlos Torres tijdens een conferentie met analisten.

Volgens BBVA steeg de waarde van het bod op Sadabell van 12,2 miljard euro eind 2024 (kort voordat het overnamebod werd aangekondigd) naar 17,4 miljard op 4 september.

BBVA deed ruim een ​​jaar geleden een overnamebod op Sabadell.

Eind april werd de OPA goedgekeurd door de CNMC van Spanje.

Op 24 juni nam de Spaanse regering een ongekend besluit en legde het het overnamebod voor aan de Raad van Ministers. Daarbij werd bepaald dat het bod alleen zou worden goedgekeurd als de twee banken gedurende drie jaar gescheiden rechtspersonen, activa en management zouden aanhouden.

De regering kan deze eis na drie jaar met nog eens twee jaar verlengen.

De uitvoerende macht rechtvaardigde het besluit met de noodzaak om de beginselen van het "algemeen belang" te beschermen, zoals vastgelegd in de Spaanse wetgeving en volgens haar ondersteund door de jurisprudentie van de rechtbanken van de Europese Unie.

Deze criteria van ‘algemeen belang’ houden volgens de regering verband met het garanderen van de financiering van kleine en middelgrote ondernemingen, de bescherming van het personeel van de twee banken, de territoriale cohesie, de doelstellingen van ‘sociaal beleid’ (zoals de toegang tot huisvesting of de activiteiten van de stichtingen van de twee banken) en de bevordering van investeringen in onderzoek en technologie.

De Europese Commissie (EC) is een inbreukprocedure gestart tegen Spanje vanwege wetgeving die de regering toestaat voorwaarden te stellen aan de fusie van de twee banken.

Op 11 augustus besloot BBVA om door te gaan met het overnamebod, ondanks de door de overheid opgelegde voorwaarden.

De Catalaan Sabadell verzet zich tegen het overnamebod en ook de Spaanse regering en de regionale regering van Catalonië hebben bedenkingen geuit.

Als de fusie van de twee banken doorgaat, ontstaat er een entiteit met bijna een biljoen euro aan activa, 135.462 werknemers wereldwijd (waarvan 19.213 uit Sabadell) en meer dan 7.000 vestigingen.

Het zou een van de grootste Europese banken worden en CaixaBank (eigenaar van het Portugese BPI) qua activa overtreffen en zichzelf daarmee positioneren als de op één na grootste bank in Spanje qua activa.