De Spaanse groei zal de komende jaren nog steeds groot zijn: afhankelijkheid van werkgelegenheid en stagnerende productiviteit

De Spaanse economie zal de komende jaren een lichte groeivertraging doormaken, maar het volledige herstel van het bbp zal worden aangedreven door een toename van de werkgelegenheid , zoals de afgelopen jaren het geval is geweest. Dit is een extensief groeimodel , gebaseerd op het verhogen van de productiefactoren (in dit geval de werkgelegenheid), in plaats van een intensief model, waarbij verbeteringen reageren op productiviteitsstijgingen.

Dat blijkt uit cijfers van de Independent Authority for Fiscal Responsibility ( AIReF ), die in haar macro-economische vooruitzichten voorspelt dat het BBP de komende jaren in lijn met de werkgelegenheid zal groeien : het BBP zal in 2026 met 1,7% stijgen, wat neerkomt op 1,6% van de werkgelegenheid (gemeten in fulltime-equivalenten); in 2027 zullen beide met 1,7% groeien, in 2028 beide met 1,6% en in 2029 met 1,5%.

Dat betekent dat de productiviteit per werknemer volledig stagneert : 0,0% groei dit jaar, volgend jaar en het jaar daarop, en een lichte daling van 0,1% in 2028, die in 2029 weer herstelt.

De Spaanse centrale bank is het eens met deze prognose en waarschuwt in haar laatste macro-economische prognoses dat "de productiviteit per werknemer in 2025 naar verwachting een lagere groei zal doormaken" en dat deze in 2026 en 2027 zal convergeren naar het historische gemiddelde. "De Spaanse economie blijft kampen met aanzienlijke structurele uitdagingen. De productiviteitskloof met het gemiddelde van de eurozone is de afgelopen jaren weliswaar kleiner geworden, maar blijft aanzienlijk", aldus de toezichthouder.

Het grootste probleem van de Spaanse economie, de stagnatie van de totale factorproductiviteit (TFP), die niet alleen de arbeidsproductiviteit omvat, maar ook de kapitaalproductiviteit – die direct afhankelijk is van de prestaties van investeringen – zal de komende jaren zo blijven. Tenminste, waar geen verbetering wordt verwacht.

" De productiviteit per werknemer in Spanje zal volgens gegevens van Eurostat begin 2025 iets lager liggen dan in 2019 , wat betekent dat er de afgelopen vijf jaar vrijwel geen groei in deze variabele is geweest. In de eurozone presteerde de productiviteit per werknemer ook niet goed, maar er was wel sprake van een lichte groei in die periode", legt de instelling onder voorzitterschap van Cristina Herrero uit in haar Budget Execution Report.

Tussen 2006 en 2015 groeide de productiviteit per werknemer in Spanje met 1,1%, maar daarna daalde deze met gemiddeld 1,3% tussen 2016 en 2020.

De productiviteit per gewerkt uur was echter anders. Die presteerde beter vanwege de daling van het aantal gewerkte uren, wat voornamelijk verklaard kan worden door "het grotere aantal werknemers dat afwezig is vanwege ziekte en vakantie."

Verschillen per sector

Hoewel de productiviteit in Spanje de afgelopen vijf jaar nauwelijks is gegroeid – met een groei van 0,7% in 2024, maar dit jaar zal de productiviteit weer op 0% uitkomen – zijn er aanzienlijke verschillen per sector. Sectoren die traditioneel onproductief waren, zoals handel, transport en horeca , zijn verbeterd, in lijn met de verbetering die is waargenomen in de maakindustrie en, in mindere mate, in professionele, wetenschappelijke en technische activiteiten.

De segmenten waar de productiviteit is gedaald , zijn echter de sectoren waar de publieke werkgelegenheid overheerst : zoals de publieke administratie, het onderwijs en de gezondheidszorg, aldus AIReF, samen met de bouw .

"Uit deze ontwikkeling blijkt niet dat er significante veranderingen plaatsvinden in de sectorale structuur in de richting van activiteiten met een hogere productiviteit", aldus de Autoriteit. Zij is van mening dat dit wordt beïnvloed door demografische verschijnselen zoals immigratie .

Spanje groeit dankzij werkgelegenheid, en de werkgelegenheid groeit dankzij immigratie: volgens de EPA is slechts 32% van alle gecreëerde banen sinds 2019 in Spanje ontstaan. De productiviteit van de banen die door buitenlanders worden bekleed, heeft dus een aanzienlijke impact op de ontwikkeling van de productiviteit.

In dit verband wijst AIReF erop dat "de groei van buitenlandse werknemers en werknemers met een dubbele nationaliteit het sterkst is geweest in sectoren met een scherpe productiviteitsdaling, zoals de informatie- en communicatiesector of de bouwsector, een sector waarin buitenlandse werknemers bovendien een groter aandeel hebben in de totale werkgelegenheid. Evenzo weegt buitenlandse werkgelegenheid ook zwaarder in sectoren zoals de artistieke, recreatieve en andere dienstverlenende activiteiten (waaronder huishoudelijk personeel) of de landbouw, met een zeer beperkte productiviteitsgroei. Deze verdeling van buitenlandse werkgelegenheid zou erop wijzen dat de instroom van buitenlandse werknemers tot nu toe geen bepalende factor is geweest voor het verhogen van de productiviteit ", concluderen zij.