Financiële aandelen bloeien in 2025 – maar Deutsche Bank blijft achter
Het jaar 2025 is tot nu toe zeer positief geweest voor Europese bankenaandelen. Dit komt ook door de laatst opgeleverde kwartaalcijfers, die overwegend positief waren. Dat geldt niet voor Deutsche Bank, die met haar visie in ieder geval probeert te overtuigen. Opvallend blijft echter de waardering van het aandeel.
De Euro Stoxx Banks, de sectorindex van Europese financiële instellingen, staat dit jaar al op een indrukwekkende 22 procent. En dat terwijl februari nog niet eens voorbij is. Koploper is Société Générale uit Frankrijk met een stijging van 41,5 procent, gevolgd door Banco de Sabadell (36,4 procent) en Banco Santander (33,6 procent), beide uit Spanje. Voor Commerzbank is de prijsstijging van 27,8 procent nog steeds voldoende voor de vijfde plaats.
Deutsche Bank blijft enigszins achter met een rendement van 19,1 procent in 2025. Over het algemeen kan worden gesteld dat de koers van het aandeel dit jaar meer heeft geprofiteerd van de overwegend positieve stemming in de sector en de ontwikkeling van de concurrentie dan van zijn eigen impulsen. De laatste kwartaalcijfers op 31 januari lieten gemengde resultaten zien, maar de hoop is gevestigd op de operationele ontwikkeling in het lopende jaar.
Als we de meeste analisten mogen geloven, is de kans groot dat het aandeel op korte termijn zijn einde heeft bereikt. De consensuskoersdoelstelling bedraagt 20,34 euro, wat slechts een magere 2,7 procent potentieel biedt ten opzichte van het huidige niveau. Flora Bocahut van Barclays heeft ondertussen het hoogste koersdoel vastgesteld op 24,80 euro.
De aandelen van Deutsche Bank zijn relatief goedkoop gewaardeerd. De koers/winstverhouding voor het lopende jaar bedraagt 7,1. Daarmee bevindt het bedrijf zich onderaan de lijst van grote Europese banken, vóór BNP Paribas met 7,2. De peergroup scoort een 8,9. De situatie is vergelijkbaar met de koers-boekwaardeverhouding. Deutsche Bank heeft de op één na laagste waarde in de vergelijkingsgroep met 0,56, vlak achter Société Générale met 0,52. Alle financiële instellingen komen op 1,03.
De waardering van de aandelen van Deutsche Bank is gunstig, maar operationeel gezien is het nog maar de vraag of de raad van bestuur dit ook daadwerkelijk kan waarmaken. Als we naar de grafiek kijken, lijkt het erop dat er vandaag een nieuwe poging zal worden gedaan om boven de bovengrens van het uptrendkanaal op 19,75 euro uit te breken. Het zou de derde poging zijn sinds eind januari.
Het aandeel is een doorlopend advies en vereist momenteel geen nieuwe inschrijving. De halte kost 16,15 euro.
In dit baanbrekende boek biedt Jonathan McMillan een nieuw perspectief op ons economische systeem. Hij laat zien dat kapitalisme en een markteconomie niet hetzelfde zijn en legt daarmee een fundamenteel gebrek in onze financiële architectuur bloot. Dit heeft tastbare gevolgen, vooral voor Europa.
McMillan plaatst de problemen van de eurozone in een bredere historische context en ontwikkelt een radicaal maar goed doordacht hervormingsvoorstel. Het is duidelijk dat wie in de 21e eeuw een vrije en democratische samenleving wil behouden, niet om een nieuwe economische orde heen kan.
deraktionaer.de
