Quando apriranno i mercati il ​​10 novembre?

La scorsa settimana, l'indice della Borsa di Mosca è salito, il rublo si è leggermente rafforzato e il greggio Brent è sceso a 64 dollari al barile. Nella prossima settimana, gli investitori si concentreranno sui dati sull'inflazione e sulle dinamiche del mercato valutario.

L'indice della Borsa di Mosca ha guadagnato un punto percentuale alla chiusura delle contrattazioni di venerdì. Il rublo si è leggermente rafforzato , mentre il greggio Brent è sceso a 64 dollari nel corso della settimana.

Che tipo di quotazioni possiamo aspettarci la prossima settimana? E quali fattori le influenzeranno? Igor Vagizov, CEO della società di investimento Investland, commenta:

Igor Vagizov, CEO di Investland Investment Company: Il primo fattore è geopolitico. In assenza di notizie geopolitiche significative, il mercato si concentra sul valore del denaro e sui tassi di interesse, mentre il mercato azionario monitora attentamente le dinamiche del mercato obbligazionario. Dall'inizio del 2025, il mercato azionario è rimasto significativamente indietro rispetto al mercato dei titoli di Stato, quindi questa differenza, questo delta, ha un impatto positivo, soprattutto sulle azioni bancarie, che non sono più soggette alla pressione delle sanzioni. Pertanto, attualmente stiamo assistendo a un quadro contrastante sul mercato azionario. Da un lato, non si registrano vendite aggressive, con l'unica eccezione, forse, delle azioni Lukoil, per ovvie ragioni. Dall'altro, non ci sono nemmeno fattori che spingano ad acquisti aggressivi. Per quanto riguarda il mercato valutario, anche qui si registra un equilibrio. Da un lato, il mercato prevede che, dopo le sanzioni a Rosneft e Lukoil, assisteremo a un certo indebolimento del volume dei proventi in valuta estera venduti sul mercato interno tra due o tre mesi. D'altro canto, la ripresa delle importazioni è stagnante e non si prevede una domanda significativa di valuta estera nel prossimo futuro, quindi il mercato continua a muoversi lateralmente. Ciononostante, il rublo ha probabilmente completato il suo rafforzamento e potremmo assistere ad alcuni fattori di indebolimento. Continuiamo a prevedere che i tassi di cambio del dollaro si attesteranno intorno a 87-88 entro la fine del 2025 e, di conseguenza, lo yuan potrebbe salire nella fascia 12-12,50 entro la fine di dicembre 2025. Per quanto riguarda il mercato petrolifero, le sanzioni contro le compagnie petrolifere russe stanno costringendo gli speculatori a chiudere le posizioni corte, mentre, d'altro canto, prevediamo ancora, secondo le previsioni delle principali banche d'investimento, che il 2026 sarà un anno di surplus di petrolio, con un eccesso di offerta, anche dall'Arabia Saudita. Pertanto, per ora, le quotazioni attuali in questo mercato target nelle prossime settimane sono comprese tra 60 e 65; non ci sono fattori che possano spingere a superare questo intervallo.

I dati settimanali sull'inflazione saranno un fattore chiave per il mercato azionario e per il tasso di cambio del rublo la prossima settimana, afferma Dmitry Stepanov, capo di un dipartimento della Bond Owners Association.

Dmitry Stepanov, Capo Dipartimento dell'Associazione dei Proprietari di Obbligazioni, ha dichiarato : "I dati sull'inflazione pubblicati sono stati significativamente migliori del previsto. Questo è un fattore molto incoraggiante e un segnale che la Banca di Russia potrebbe effettivamente abbassare il tasso nella riunione di dicembre. Questo contesto di notizie si estenderà alla nuova settimana di negoziazione. Non riceviamo nuovi segnali dai conflitti geografici. La chiusura anticipata del periodo d'imposta è un fattore che eserciterà una certa pressione sul rublo. E poi c'è la situazione sul mercato petrolifero: da un lato, stiamo assistendo a un certo consolidamento dei prezzi del petrolio, ma dall'altro non ci sono segnali di crescita per la materia prima. Ciò significa che ci sono alcuni rischi di un possibile calo nelle prossime settimane, e anche questo fattore non è a favore del rublo. Cosa succederà dopo? È probabile lo stesso consolidamento: 81 rubli per dollaro, circa 93 rubli per euro. È improbabile che qualcosa cambi a breve. E se ricevessimo nuove statistiche sull'inflazione, e tornassero al livello della settimana precedente o addirittura migliore, potremmo vedere crescita degli indicatori del mercato azionario, tra cui, forse, il sostegno al rublo.

La Banca Centrale ha fissato il tasso di cambio ufficiale per lunedì: dollaro – 81 rubli 23 copechi, euro – 93 rubli 84 copechi, yuan – 11 rubli 36 copechi.