La banca spagnola BBVA avvierà l'offerta a Sabadell lunedì

L'accordo proposto mira a creare una potenza bancaria europea in grado di competere con i pesi massimi del settore come Santander, BNP Paribas e HSBC.

BBVA, la seconda banca spagnola con una forte presenza in America Latina e Turchia, ha annunciato la sua offerta pubblica di acquisto azionario nel maggio 2024, valutando Sabadell a circa 15 miliardi di euro (18 miliardi di dollari).

L'autorità di regolamentazione del mercato azionario CNMV ha stabilito che BBVA avrà 30 giorni di tempo, a partire dall'8 settembre, per convincere un numero sufficiente di azionisti di Sabadell ad accettare la proposta.

"L'offerta è subordinata all'accettazione di un numero minimo di azioni che rappresentino più della metà dei diritti di voto del Banco Sabadell, escluse le azioni proprie", si legge in una nota.

BBVA ha affermato che la sua offerta è "molto interessante", riflettendo la "migliore valutazione di Sabadell in oltre un decennio, pur incorporando un premio chiaramente più elevato rispetto a quello di recenti transazioni simili in Europa".

"A seguito della fusione, gli azionisti di Banco Sabadell otterranno un utile per azione superiore del 25% rispetto a quello che otterrebbero con un Banco Sabadell indipendente", ha aggiunto il presidente di BBVA Carlos Torres Vila in una nota dopo l'annuncio della decisione da parte della CNMV.

Ma il presidente di Sabadell, Josep Oliu, ha replicato affermando che il suo istituto di credito è cresciuto di valore e ha offerto maggiori ricompense ai suoi azionisti rispetto a BBVA da quando è stata annunciata l'offerta pubblica di acquisto nel maggio 2024.

"Sembra un'offerta debole basata su ipotesi irrealistiche, ma dovremo analizzarla in dettaglio prima di esprimere un parere completo", ha aggiunto in una nota, affermando che l'offerta "sottovalutava il progetto autonomo della nostra entità".

ostacoli

Sabadell, la quarta banca spagnola, ha adottato misure per respingere l'offerta, tra cui la vendita della sua controllata britannica TSB a Santander per 3,1 miliardi di euro, in quello che è stato visto come un tentativo di indebolire la sua attrattiva come obiettivo di acquisizione.

Gli analisti hanno affermato che la vendita di TSB garantirebbe a Sabadell più liquidità per dividendi, riacquisti di azioni o acquisizioni, il che potrebbe ridurre l'attrattiva dell'offerta di BBVA per gli azionisti.

Fondata nel 1881 vicino a Barcellona, ​​Sabadell ha una struttura proprietaria dispersa. Nessun investitore detiene più del sette percento della banca, rendendo incerto l'esito dell'offerta pubblica di acquisto.

BBVA ha già ottenuto l'approvazione della sua offerta da parte della Banca centrale europea e dell'autorità garante della concorrenza spagnola, e ha superato l'opposizione del governo spagnolo di sinistra, che ha espresso preoccupazione per la riduzione della concorrenza.

A giugno Madrid ha imposto condizioni severe, imponendo un congelamento di tre anni su qualsiasi fusione tra i due istituti di credito per salvaguardare la concorrenza sul mercato, una mossa considerata un ostacolo importante all'accordo.

BBVA ha registrato un utile netto record di 5,45 miliardi di euro nei primi sei mesi dell'anno, in aumento del 9,1% rispetto ai 4,99 miliardi di euro dello stesso periodo dell'anno precedente.