La Banca del Messico è pronta a tagliare il tasso di interesse al 7,25%: cosa significa per il tuo portafoglio e per l'economia

La Banca del Messico (Banxico) si prepara ad annunciare un nuovo adeguamento del tasso di interesse di riferimento questo giovedì, secondo l'ultimo sondaggio Citi Mexico, in cui 36 specialisti su 37 prevedono un taglio di 0,25 punti percentuali , portandolo al 7,25% . Questo indicatore è fondamentale perché determina il costo del credito per imprese, famiglie e governi, nonché il rendimento dei risparmi e l'andamento dell'inflazione.

La mossa fa parte di un ciclo di graduali tagli dei tassi iniziato nel 2024, dopo aver mantenuto tassi elevati per oltre un anno per contenere l'inflazione. Se confermata, si tratterebbe del secondo taglio consecutivo e potrebbe aprire la strada a un ulteriore aggiustamento entro la fine dell'anno.

La politica monetaria della Banca del Messico mira a mantenere l'inflazione bassa e stabile , idealmente vicina al 3% , con un margine di +/- 1 punto percentuale. Nel corso del 2022 e del 2023, la banca ha aumentato il tasso di interesse a livelli record per frenare l'aumento dei prezzi, ma nel 2024 le prospettive sono cambiate: l'inflazione ha iniziato a moderarsi e alcuni settori dell'economia hanno mostrato segni di rallentamento.

Pertanto, gli analisti consultati ritengono che il taglio sia un aggiustamento “tecnico”, non politico , allineato al trend globale di normalizzazione monetaria.

Secondo il sondaggio, la maggior parte degli economisti prevede che Banxico taglierà i tassi di interesse di altri 0,25 punti percentuali a dicembre , il che porterebbe il tasso al 7% entro la fine del 2024. Entro il 2026 , gli specialisti prevedono che il tasso scenderà al 6,5% , seppur gradualmente.

Ciò significherebbe che non ci saranno tagli drastici: la banca centrale manterrà un approccio cauto e graduale , soprattutto perché l'inflazione è ancora al di sotto dell'obiettivo del 3%.

Un tasso di interesse più basso può avere effetti sia positivi che negativi, a seconda del tipo di attività economica:

• Il costo del finanziamento potrebbe essere ridotto , soprattutto per i nuovi prestiti.
• Nei prossimi mesi, mutui, prestiti personali o aziendali potrebbero avere tassi variabili più bassi .
• Tuttavia, coloro che hanno già prestiti a tasso fisso non vedranno cambiamenti immediati .

• I rendimenti di strumenti quali Cetes, cambiali bancarie o fondi di investimento obbligazionari potrebbero diminuire.
• Per mantenere rendimenti interessanti, gli investitori potrebbero cercare strumenti ad alto rischio.

• I tassi di interesse più bassi tendono a stimolare i consumi e gli investimenti , il che può favorire la crescita economica.
• Ma se si taglia troppo e troppo in fretta, si potrebbe esercitare una pressione al rialzo sull'inflazione .

Gli esperti consultati da Citi Mexico stimano che l'inflazione chiuderà il 2024 al 3,8% , ancora al di sopra dell'obiettivo. Per il 2026, prevedono un leggero aumento al 3,9% , suggerendo che il Paese non tornerà presto all'obiettivo del 3% fissato dalla Banxico (la Banca del Messico).

Nel frattempo, anche la crescita economica influenza la decisione: per il 2024 si prevede solo lo 0,5% , con un moderato miglioramento all'1,4 % nel 2026 .

L'indagine mostra un consenso quasi unanime tra gli analisti, ma ci sono due condizioni che potrebbero alterare il ritmo dei tagli:

1. Un calo più netto dell'inflazione , che consentirebbe di abbassare il tasso più rapidamente.
2. Fattori esterni , come una riduzione del tasso di interesse statunitense da parte della Federal Reserve (Fed), potrebbero fornire lo spazio per allentare la politica monetaria senza destabilizzare il peso.

Per ora, lo scenario di base rimane quello di piccoli e graduali aggiustamenti .

Dipende dalla prospettiva. Per il credito e l'attività economica, un tasso più basso può rappresentare una spinta necessaria . Per i risparmiatori e coloro che vivono di interessi, può rappresentare un problema. Tuttavia, il messaggio chiave è che Banxico non abbassa la guardia contro l'inflazione : i tagli saranno lenti, misurati e cauti.

La decisione definitiva sarà annunciata nella prossima riunione di politica monetaria e i suoi effetti cominceranno a farsi sentire nei mesi successivi, sia sulle banche che sugli investimenti, sui mutui e sui consumi.