Il FMI avverte che entro il 2026 le pensioni assorbiranno quasi la metà della spesa pubblica, relegando sussidi e lavori pubblici.

Il Fondo monetario internazionale (FMI) ha previsto che entro il 2026 le pensioni rappresenteranno il 46% della spesa primaria in Argentina, rispetto al 34% del 2023. Questa cifra proviene dall'ultimo rapporto dello staff pubblicato ad agosto, che mette in guardia da un cambiamento strutturale nella distribuzione della spesa pubblica nazionale.

Secondo l'agenzia, la spesa pensionistica continuerà ad aumentare nei prossimi anni. Nel 2025, si prevede una crescita di 0,6 punti percentuali del PIL rispetto al 2024, e nel 2026 di altri 0,1 punti percentuali . Questo aumento si verifica in uno scenario di forti riduzioni dei sussidi economici e di un calo della quota di altre voci, come lavori pubblici e trasferimenti a province e università.

Secondo le stime, i sussidi per l'energia e i trasporti, che nel 2023 rappresentavano l'11% della spesa primaria, scenderanno al 5% nel 2026. La spesa in conto capitale, che include opere pubbliche e trasferimenti in conto capitale alle province, scenderà dall'8% al 3% nello stesso periodo. Anche i trasferimenti correnti al settore pubblico diminuiranno dal 6% nel 2023 al 3% nel 2026.

Al contrario, il FMI prevede che la quota di spesa pubblica relativa a buste paga e programmi sociali rimarrà relativamente stabile. Pertanto, il sistema pensionistico sta consolidando la sua posizione di componente centrale delle finanze pubbliche, sostituendo voci che storicamente rappresentavano risorse significative.

L'agenzia stima che il saldo primario del governo nazionale migliorerà nel 2026, passando da un surplus dell'1,6% del PIL nel 2025 al 2,2% nel 2026. Tuttavia, l'aumento dell'onere degli interessi sul debito , che salirà dall'1,2% al 2,2% del PIL, riporterà in pareggio il saldo di bilancio complessivo.

Tra il 2025 e il 2026, la spesa pensionistica registrerebbe un aumento reale del 6,5%. I sussidi ai trasporti diminuirebbero del 52,7% in termini reali e i trasferimenti correnti diminuirebbero del 5,7%. Al contrario, voci come le spese in conto capitale, l'assistenza sociale e i sussidi energetici registrerebbero aumenti parziali.

Il rapporto indica inoltre che le entrate raggiungeranno il 17,3% del PIL nel 2026, con un aumento di 0,7 punti percentuali nella riscossione delle imposte. Tuttavia, il miglioramento delle risorse sarà compensato dall'aumento degli interessi sul debito.

In conclusione, l'Argentina raggiungerà il 2026 con una spesa pensionistica che assorbirà quasi la metà della spesa primaria . Ciò crea uno scenario in cui il sistema pensionistico consolida la sua posizione come principale variabile delle finanze pubbliche . Per l'Istituto Argentino di Analisi Fiscale (IARAF), la sostenibilità dei conti dipenderà dall'evoluzione di questa voce, oltre che dalla riduzione dei sussidi e dal miglioramento delle entrate fiscali.