Banche statunitensi: cambiamenti, aspettative e risultati per il secondo trimestre.

Il 27 giugno, la FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation) ha pubblicato un invito a presentare commenti pubblici sulle proposte di modifica dell'Enhanced Supplementary Leverage Ratio per le holding bancarie statunitensi identificate come di importanza sistemica globale (GSIB) e le loro controllate istituti di deposito, nonché sulle proposte per altre modifiche normative correlate.

Il Comitato di Basilea ha stabilito che il coefficiente di leva finanziaria minimo (capitale di livello 1 diviso per l'esposizione complessiva alla leva finanziaria) per le banche, in generale, dovrebbe essere del 3%.

Negli Stati Uniti, questo rapporto è chiamato Supplementary Leverage Ratio (SLR). Analogamente, negli Stati Uniti, l'SLR per le società madri delle banche depositarie di società finanziarie è del 5% e per i loro istituti di deposito assicurati è del 6%. Questi livelli sono noti come Enhanced Supplementary Leverage Ratio (eSLR).

La proposta principale è di modificare il buffer sull'SLR applicabile alle GSIB in modo che sia pari al 50% del sovrapprezzo previsto dal Metodo 1 del Capital Surcharge Framework basato sul rischio del Federal Reserve Board per le holding bancarie.

Sono stati richiesti commenti anche in merito a una possibile modifica nel calcolo dell'esposizione totale delle società holding di istituti di deposito, per escludere i titoli del Tesoro registrati come attività di negoziazione nei bilanci di queste organizzazioni.

La modifica proposta all'eSLR potrebbe avere diversi effetti sui bilanci delle grandi banche statunitensi. Il principale cambiamento che si potrebbe osservare è un aumento della loro esposizione totale alla leva finanziaria.

Inoltre, l'esclusione dei titoli del Tesoro dal calcolo del livello di esposizione porterà probabilmente a un aumento della domanda di questi titoli da parte di queste istituzioni.

D'altro canto, vale la pena ricordare che il 18 giugno il Federal Open Market Committee (FOMC) della Federal Reserve (Fed) ha deciso all'unanimità di mantenere invariato il tasso sui fondi federali, collocandolo in un intervallo compreso tra il 4,25% e il 4,50%. La dichiarazione ha ribadito la valutazione del Comitato sull'evoluzione dell'attività economica, rilevando che l'attività economica si è espansa a un ritmo solido secondo gli indicatori recenti.

È stata confermata anche l'osservazione secondo cui le forti variazioni delle esportazioni nette hanno distorto i dati. È stato osservato che il tasso di disoccupazione rimane basso e il mercato del lavoro rimane solido. Ancora una volta, è stata confermata l'osservazione che l'inflazione rimane piuttosto elevata.

Ciò si è riflesso nei notevoli progressi nei margini finanziari delle principali banche degli Stati Uniti.

A questo proposito, vale la pena notare che JPMorgan Chase & Co. ha segnalato un aumento del 2,0% su base annua in questo parametro durante il 2° trimestre del 2025, Citigroup Inc. ha segnalato una crescita del 12,5% su base annua, Bank of America Corporation ha mostrato un aumento del 7,1% su base annua, mentre Wells Fargo & Company ha presentato un calo dell'1,8% su base annua.

In termini di utile netto trimestrale, JPMorgan Chase & Co. ha segnalato un calo del 17,4% su base annua, a causa della debolezza della sua divisione Corporate; al contrario, Citigroup Inc. ha registrato una crescita del 24,9% su base annua; Bank of America Corporation ha registrato un aumento del 3,7% su base annua; e Wells Fargo & Company ha registrato una crescita dell'11,9% su base annua.

Infine, le valutazioni dei titoli delle principali banche americane hanno evidenziato un andamento notevole durante tutto l'anno alla chiusura del 15/07/25: JPM (+19,5%), C (28,9%), BAC (5,0%), WFC (12,3%).

L'aumento dei prezzi delle azioni di queste banche è stato il risultato di una combinazione di fattori: recenti resoconti prevalentemente positivi, robusta crescita dei margini finanziari, poiché si prevede che i tassi di riferimento rimarranno superiori al 4% per gran parte del resto dell'anno, e la probabile revisione delle suddette misure regolamentari che consentirebbero alle banche di espandere i propri bilanci.