Sólido y líquido: el RBI permite que el flujo de efectivo ingrese al sistema financiero
El Banco de la Reserva de la India ( RBI ) bajo el gobernadorSanjay Malhotra no solo está aliviandolos costos de los préstamos sino que también está aliviando gran parte de las regulaciones prudenciales que estaban sofocando los préstamos a los sectores productivos a medida que el impulso del crecimiento económico tiene prioridad sobre la inflación donde las presiones de los precios han estado retrocediendo. Crecimiento del crédito En los primeros seis meses de su mandato de tres años, Malhotra ha citado la flexibilización de los precios para reducir las tasas de política en medio punto porcentual, ha tomado medidas múltiples para convertir un déficit de fondos a nivel de sistema en un superávit, ha revertido las normas más estrictas para los préstamos minoristas, ha restaurado las ponderaciones de riesgo originales en el financiamiento de las NBFC y las microfinancieras, y ha revertido las restricciones a la exposición de las entidades reguladas a los fondos de inversión alternativos (AIF). Los analistas creen que estas medidas podrían acelerar los mercados crediticios que han sido bastante circunspectos hasta ahora. Sin duda, el crecimiento del crédito ha caído al 12% en el año fiscal 25, contra el 16% del año anterior. "El Banco de la Reserva de la India (RBI) ha adoptado un enfoque centrado en el crecimiento, especialmente dada la actual desaceleración económica", declaró Anil Gupta, vicepresidente sénior de calificaciones del sector financiero de ICRA . Con la desaceleración del crecimiento y la inflación descendiendo a su mínimo en 67 meses del 3,16 % en abril, la tendencia se ha inclinado claramente a favor del crecimiento. 
Una encuesta de ET realizada el lunes mostró que la economía probablemente se expandió un 6,3% en el año fiscal 25, muy por debajo del 9,2% del año fiscal 24. La propia previsión de crecimiento del RBI para el año fiscal 26 es del 6,5%, revisada a la baja durante la reunión de política monetaria de abril desde el 6,7% anterior. El lunes, el Banco de la Reserva de la India propuso flexibilizar las regulaciones sobre las inversiones de bancos y NBFC en fondos de inversión alternativa (AIF), facilitando así el acceso de los emprendedores a fuentes de financiación alternativas. Además, el mercado espera que el RBI reduzca la tasa de interés oficial en al menos 25 puntos básicos, hasta el 5,75%, ya que la inflación se encuentra por debajo del objetivo del 4% del RBI. Los expertos también creen que el Banco de la Reserva de la India buscará inyectar más liquidez al sistema bancario. En los últimos años, el Banco de la Reserva de la India ha estado restringiendo los flujos de crédito, ya que años de políticas monetarias expansivas para combatir la crisis de la COVID-19 condujeron a una concesión indiscriminada de préstamos, lo que provocó un aumento de los impagos, especialmente entre los prestatarios minoristas. El repunte de la inflación, que alcanzó su máximo en ocho años en abril de 2022, también obligó al RBI a actuar. Malhotra, responsable de la política monetaria, sucedió a Shaktikanta Das, el 25.º gobernador del RBI y actual segundo secretario principal del primer ministro. En su primer anuncio de política monetaria, el 9 de febrero, Malhotra redujo el tipo de interés oficial en 25 puntos básicos, seguido de otro recorte de la misma magnitud en abril. Un punto básico equivale a una centésima de punto porcentual. Simultáneamente, el RBI inyectó fondos mediante la compra de bonos para facilitar la liquidez y swaps de compraventa de dólares y rupias para estabilizar la moneda india, que se desplomó un 3,7 % entre el 12 de noviembre y el 10 de febrero de 2025. Malhotra había insinuado una política más flexible durante un discurso pronunciado en marzo en un evento del Grupo de Acción Financiera Internacional, según informaron los banqueros. Enfatizó la necesidad de que los responsables políticos garanticen que las medidas destinadas a proteger los sistemas financieros contra el lavado de dinero y la financiación del terrorismo no obstaculicen excesivamente las actividades e inversiones legítimas. Impacto observado: Las normas revisadas del RBI sobre el ratio de cobertura de liquidez (LCR) son menos estrictas en comparación con el borrador original. Exigían a los bancos reservar una menor proporción de valores líquidos para los depósitos captados a través de canales digitales, una medida para protegerse contra posibles retiradas masivas de fondos. Los economistas afirman que las normas revisadas permitieron a los bancos destinar aproximadamente entre 2,5 y 3 millones de rupias a préstamos. Rajeev Pawar, jefe de tesorería del Ujjivan Small Finance Bank , declaró: «El coste de los fondos se está reduciendo y el RBI está aumentando la oferta en el sistema mediante operaciones de liquidez. Cuando los bancos se ven inundados de liquidez, la transfieren a los prestatarios». Las medidas están empezando a dar resultados. Tras un lapso de unos cinco años, los préstamos hipotecarios y a pequeñas empresas vinculados a la tasa repo experimentaron una reducción correspondiente, mientras que los préstamos vinculados al coste marginal de los préstamos cayeron 10 puntos básicos.
Una encuesta de ET realizada el lunes mostró que la economía probablemente se expandió un 6,3% en el año fiscal 25, muy por debajo del 9,2% del año fiscal 24. La propia previsión de crecimiento del RBI para el año fiscal 26 es del 6,5%, revisada a la baja durante la reunión de política monetaria de abril desde el 6,7% anterior. El lunes, el Banco de la Reserva de la India propuso flexibilizar las regulaciones sobre las inversiones de bancos y NBFC en fondos de inversión alternativa (AIF), facilitando así el acceso de los emprendedores a fuentes de financiación alternativas. Además, el mercado espera que el RBI reduzca la tasa de interés oficial en al menos 25 puntos básicos, hasta el 5,75%, ya que la inflación se encuentra por debajo del objetivo del 4% del RBI. Los expertos también creen que el Banco de la Reserva de la India buscará inyectar más liquidez al sistema bancario. En los últimos años, el Banco de la Reserva de la India ha estado restringiendo los flujos de crédito, ya que años de políticas monetarias expansivas para combatir la crisis de la COVID-19 condujeron a una concesión indiscriminada de préstamos, lo que provocó un aumento de los impagos, especialmente entre los prestatarios minoristas. El repunte de la inflación, que alcanzó su máximo en ocho años en abril de 2022, también obligó al RBI a actuar. Malhotra, responsable de la política monetaria, sucedió a Shaktikanta Das, el 25.º gobernador del RBI y actual segundo secretario principal del primer ministro. En su primer anuncio de política monetaria, el 9 de febrero, Malhotra redujo el tipo de interés oficial en 25 puntos básicos, seguido de otro recorte de la misma magnitud en abril. Un punto básico equivale a una centésima de punto porcentual. Simultáneamente, el RBI inyectó fondos mediante la compra de bonos para facilitar la liquidez y swaps de compraventa de dólares y rupias para estabilizar la moneda india, que se desplomó un 3,7 % entre el 12 de noviembre y el 10 de febrero de 2025. Malhotra había insinuado una política más flexible durante un discurso pronunciado en marzo en un evento del Grupo de Acción Financiera Internacional, según informaron los banqueros. Enfatizó la necesidad de que los responsables políticos garanticen que las medidas destinadas a proteger los sistemas financieros contra el lavado de dinero y la financiación del terrorismo no obstaculicen excesivamente las actividades e inversiones legítimas. Impacto observado: Las normas revisadas del RBI sobre el ratio de cobertura de liquidez (LCR) son menos estrictas en comparación con el borrador original. Exigían a los bancos reservar una menor proporción de valores líquidos para los depósitos captados a través de canales digitales, una medida para protegerse contra posibles retiradas masivas de fondos. Los economistas afirman que las normas revisadas permitieron a los bancos destinar aproximadamente entre 2,5 y 3 millones de rupias a préstamos. Rajeev Pawar, jefe de tesorería del Ujjivan Small Finance Bank , declaró: «El coste de los fondos se está reduciendo y el RBI está aumentando la oferta en el sistema mediante operaciones de liquidez. Cuando los bancos se ven inundados de liquidez, la transfieren a los prestatarios». Las medidas están empezando a dar resultados. Tras un lapso de unos cinco años, los préstamos hipotecarios y a pequeñas empresas vinculados a la tasa repo experimentaron una reducción correspondiente, mientras que los préstamos vinculados al coste marginal de los préstamos cayeron 10 puntos básicos.
economictimes
