Schleswig-Holstein: El fondo de pensiones ha dado un giro

El Fondo de Pensiones de Farmacéuticos de Schleswig-Holstein, que actualmente gestiona las pensiones de 4.458 afiliados, ha logrado un cambio de rumbo, según el auditor Jochen Reinke, de la consultora Baker-Tilly. El fondo de pensiones fue noticia tras incurrir en pérdidas millonarias en bienes inmuebles con la denominada financiación mezzanine. Esto resultó en una rentabilidad neta media del -2,23 % en los estados financieros de 2023.

En la reunión de la cámara celebrada el miércoles en Kiel, Till Friedrich, subdirector gerente del fondo de pensiones, informó de una rentabilidad neta del 2,16 % el año pasado. Si bien esta cifra sigue estando por debajo de la tasa de descuento media del 3,2 %, el auditor Reinke señaló que esta debe recuperarse a largo plazo. Sin embargo, la auditoría no generó objeciones, y las inversiones mezzanine se están liquidando de forma tranquila y ordenada. Todas las partes implicadas creen que el fondo de pensiones ha recuperado la estabilidad.

El consejo reiteró que las pensiones nunca estuvieron en riesgo y desmintió las informaciones de prensa que afirmaban lo contrario. Stefan Zerres, director general del fondo de pensiones, declaró: «Contamos con suficiente seguridad financiera y, a pesar de la elevada depreciación, no hemos tenido que recurrir a reservas. Esto demuestra que podemos amortiguar el impacto. El fondo de pensiones no está en apuros». La compañía se propone esforzarse por recuperar la confianza perdida mediante la transparencia y la organización de más eventos informativos para sus afiliados.

¿Qué falló? Las inversiones mezzanine se clasifican como "deuda inmobiliaria privada". En este caso, el fondo de pensiones invirtió como inversor subordinado en proyectos inmobiliarios, algunos de los cuales no pudieron (aún) concretarse según lo previsto, principalmente debido a la crisis de la construcción. En 2024, el fondo de pensiones tenía una proporción relativamente alta de sus inversiones en esta cartera, un 18%, que ya se ha reducido al 11%.

Cada inversión individual se revisó hasta el último detalle contractual, y algunas aún esperan resultados rentables, explicaron Herwig Kinzler, director general, y Daniel Sommerer, consultor sénior de RMC Risk Management Consulting, empresa que trabaja para el Fondo de Pensiones de Farmacéuticos de Schleswig-Holstein desde marzo de 2024 y también asesora a otros fondos de pensiones profesionales en materia de inversiones. En la medida de lo posible, se limitaron los riesgos de las restantes inversiones mezzanine y se mejoraron las garantías mediante renegociaciones.