Wissen Sie, was MOMO und FOMO sind? Diese Abkürzungen werden voraussichtlich in naher Zukunft die Märkte dominieren.

Nach einem starken Abschluss des zweiten Quartals werden die Finanzmärkte in den kommenden Monaten wahrscheinlich von MOMO und FOMO dominiert werden, sagt Steve Sosnick, Chefstratege bei Interactive Brokers.

MOMO und FOMO sind nichts anderes als Abkürzungen, die auf den Finanzmärkten verwendet werden, um sich auf das sogenannte Momentum-Trading (MOMO) zu beziehen, eine Strategie, die sich auf den Kauf und Verkauf von Vermögenswerten auf der Grundlage des aktuellen Trends konzentriert, d. h. der Einstieg in Vermögenswerte erfolgt in Richtung des aktuellen Trends (nach oben oder unten), und auf Fear of Missing Out (FOMO), d. h. das Verpassen einer Chance auf einen großen Gewinn auf dem Markt.

Was erwartet uns in Zukunft? MOMO und FOMO werden voraussichtlich die Märkte dominieren, bis das Gegenteil bewiesen ist. Newtons erstes Gesetz gilt: Ein Objekt [in diesem Fall die Märkte], das sich in Bewegung befindet, bleibt in Bewegung, bis es von einer externen Quelle beeinflusst wird. Es gibt viele potenzielle Risiken und daher eine ‚solide Mauer‘ von Sorgen am Horizont. Die impliziten Volatilitäten sind jedoch relativ gering, da der Markt sie zunehmend ignoriert. Dazu gehören Zollmoratorien, die Big Beautiful Bill (das bereits verabschiedete US-Haushaltsgesetz) mit dem Potenzial, wachsende Defizite zu verursachen, der schwache Dollar und die bevorstehende Berichtssaison“, lautet Steve Sosnicks Ausblick auf die kommenden Märkte.

„Abgesehen von ein paar kurzen und schmerzhaften Wochen hat sich keine dieser Entwicklungen als stark genug erwiesen, um die Dynamik zu bremsen. Was den Markt nicht ‚getötet‘ hat, hat ihn gestärkt. Doch nur weil dies bisher nicht der Fall war, heißt das nicht, dass dies nicht der Fall sein wird. Behalten Sie Anleihen im Auge – eine deutlich steilere Renditekurve wäre ein Zeichen für Defizitängste – und die Unternehmensgewinne . Jeder von ihnen könnte sich als diese ‚externe Kraft‘ erweisen, auch wenn er im Moment keinen Grund zur Sorge darstellt“, bekräftigt der Chefstratege von Interactive Brokers.

Das zweite Quartal war gut für die Märkte

Steve Sosnick analysierte das zweite Quartal der Märkte und bezeichnete es trotz eines „verheerenden“ Rückgangs und einer „euphorischen“ Erholung als eine „phänomenale“ Periode.

„Ich war versucht, es eine Achterbahnfahrt zu nennen, aber Achterbahnfahrten beginnen normalerweise mit einem langsamen Anstieg zum Gipfel, dann einem steilen Abfall, bevor für den Rest der Fahrt eine volatile Fahrt folgt. In diesem Quartal war das Gegenteil der Fall. Wir begannen mit einem großen Abfall – der in den Wochen zuvor begann – und dann einer volatilen Fahrt, bevor es zu dem stetigen Anstieg kam, der bis heute anhält“, sagte der Chefstratege von Interactive Brokers mit Blick auf das zweite Quartal.

Steve Sosnick war der Ansicht, dass sich die Benchmarks für US-Aktien trotz „erheblicher Divergenzen unter der Oberfläche“ gut entwickelt hätten. Large-Cap-Technologieunternehmen (Unternehmen mit einer Bewertung von über 10 Milliarden US-Dollar) hätten sich positiv entwickelt, und alles, was auch nur im Entferntesten mit künstlicher Intelligenz (KI) zu tun hat, habe sich positiv entwickelt, so Sosnick. „Der S&P 500 hatte ein hervorragendes Quartal und stieg um 9,5 %“, fügte der Chefstratege hinzu.

„Wenn wir die relative Performance des S&P Growth Index, also des S&P für Wachstumsunternehmen, mit dem Index für Substanzunternehmen und dem S&P 500 vergleichen, stellen wir eine große Streuung fest. Zwischen den Wachstumsunternehmen und dem S&P 500 sowie zwischen dem S&P 500 und Substanzunternehmen besteht eine Differenz von etwa acht Prozentpunkten. Es dreht sich alles um Wachstum“, bekräftigt Steve Sosnick.

„Seit Jahresbeginn beobachten wir eine ähnliche Entwicklung, auch wenn die Zahlen leicht abweichen. Der S&P für Wachstumsunternehmen/Nasdaq 100 ist mit einem Wachstum von 7 bis 8 Prozent seit Jahresbeginn führend, verglichen mit 4,95 Prozent für den S&P 500 und 1,8 Prozent für den S&P Value“, betont Steve Sosnick.

Steve Sosnick fügt hinzu, dass sich die Dominanz von Large-Cap-Technologieunternehmen auch durch den Vergleich des Nasdaq und des S&P 500 mit dem S&P 400 Midcap (mit Marktkapitalisierungen zwischen 2 und 10 Milliarden US-Dollar) und dem Russell 2000 veranschaulichen lässt. „Wir sehen, dass der S&P 500 sowohl den Russell 2000 als auch den S&P 400 Midcap übertrifft“, sagt der Chefstratege von Interactive Brokers. „Wenn wir uns jedoch die Performance seit Jahresbeginn ansehen, sehen wir, dass der Small-Cap -Index in diesem Quartal versucht, aufzuholen“, bemerkte Sosnick.

Der Chefstratege von Interactive Brokers war der Ansicht, dass sich die Finanzmärkte im zweiten Quartal und seit Jahresbeginn insgesamt „gut“ entwickelt hätten.

„Dies geschah insbesondere, als der US-Dollar gegenüber einem Korb wichtiger Währungen einen Mehrjahrestiefststand erreichte“, sagte Steve Sosnick. „Der Dollar-Verfall war für US-Unternehmen von Vorteil, deren hohe internationale Umsätze von der günstigen Währungsumrechnung profitieren. Die Kombination aus einem schwächeren Dollar und steigenden Aktienkursen deutet jedoch wahrscheinlich auf eine stetige Abwanderung von Geldern aus verschiedenen US-Anlagen in ausländische Märkte hin“, fügte der Chefstratege des Brokerhauses hinzu.

Im zweiten Quartal blieb der Nasdaq 100 führend, doch der japanische Index Nikkei 225 legte zweistellig zu und übertraf den S&P 500 und andere Märkte bzw. Indizes wie den EuroStoxx 50, den FTSE 100 (Großbritannien), den DAX (Deutschland) und den Hang Seng (Hongkong).

„Seit Jahresbeginn sind der Hongkonger Aktienindex und der Deutsche Aktienindex (DAX) die Gewinner. Ihre Zugewinne von 20 % übertreffen den Nasdaq 100 mit 7 % deutlich, während der Stoxx 50 mit dem Nasdaq 100 Schritt halten konnte. Wir stellen fest, dass der japanische Nikkei-Index seit Jahresbeginn zurückliegt, was seine Erholung im zweiten Quartal umso bedeutender macht“, so der Chefstratege von Interactive Brokers abschließend.