Technologie und mehr. Was in Trumps Amerika angesagt ist, abgesehen von Zöllen.

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Die großen Technologieunternehmen feiern und schwelgen in Profiten, während Ford über Zölle klagt. Die beiden wichtigsten Wirtschaftszeitungen, das Wall Street Journal und die Financial Times, brachten (in ihren Online-Ausgaben) Titelgeschichten, die den grundlegenden Widerspruch der amerikanischen Wirtschaft offenlegen. Neoprotektionismus wird die Kluft nicht schließen; im Gegenteil, er wird sie eher vergrößern . Die Handelsbilanzdaten spiegeln diesen strukturellen Dualismus wider: Im Hightech-Bereich haben die USA seit langem einen Vorsprung, während sie im verarbeitenden Gewerbe nicht wettbewerbsfähig sind, und das nicht nur derzeit. Donald Trump hat Durchführungsverordnungen unterzeichnet, die Zölle auf Warenexporte in rund sechzig Länder verhängen, mit enormen Unterschieden, die von 10 Prozent für Großbritannien über 50 Prozent für Brasilien bis hin zu 15 Prozent für Japan und die Europäische Union reichen – ausnahmslos (also nicht für Wein, nicht für Pharmazeutika?). Eine Verwirrung der Verwirrungen, aber selbst wenn wir zu einer Rationalisierung des Irrationalen gelangen, ändert sich das Bild nicht, weil es den Bruch zwischen alten und neuen Industrien außer Acht lässt.

Microsoft hat mit einer Marktkapitalisierung von 4 Billionen Dollar zu Nvidia aufgeschlossen und konnte zusammen mit Alphabet (Google) und Meta Umsatz und Gewinn verdoppeln. Cloud Computing und künstliche Intelligenz haben diesen Aufschwung vorangetrieben und die Wall-Street-Investoren bereiten den Boden für die angekündigten massiven Investitionen: Google, Microsoft, Meta und Amazon werden in diesem Jahr 350 Milliarden Dollar hauptsächlich für Rechenzentren und im Jahr 2026 400 Milliarden Dollar für KI-Infrastruktur ausgeben . Apple hinkt hinterher und hat noch keine überzeugende KI-Strategie entwickelt, aber das Wachstum bei Smartphones hat wieder angezogen. Der Appetit auf Kapital ist enorm – laut Morgan Stanley rund 1,5 Billionen Dollar – und es gibt viel zu fressen. Big Money wird mit Big Tech koexistieren können und dieses ungleiche Duo wird weiterhin florieren und den Automobilsektor zunehmend hinter sich lassen. Dieser Sektor ist in Europa und Japan ausgereift, wächst in China, insbesondere mit einheimischen Unternehmen, und hat in den USA zu kämpfen. Ford, das rund 80 Prozent seiner Fahrzeuge im Inland verkauft, wird – anders als Trump & Co. uns glauben machen wollen – nicht von den Zöllen profitieren (im zweiten Quartal kosteten sie satte 800 Millionen Dollar). Vor allem, weil sie bis zu 50 Prozent der Kosten für Stahl und Aluminium ausmachen, zwei wesentliche Komponenten, bei denen die Vereinigten Staaten nicht autark sind. Hinzu kommt der Schlag für Mexiko. Trump hat drei weitere Monate gewährt, aber er gibt nicht auf, während Kanada immer noch kämpft. Ford ist nicht der einzige der „Großen Drei“, der darunter leidet: General Motors schätzt die Kosten zwischen April und Juni auf 1,1 Milliarden Dollar, Stellantis auf 350 Millionen Dollar . Wie schwer werden die Zölle in der zweiten Jahreshälfte wiegen, wenn sie flächendeckend eingeführt werden? Diejenigen, die sich damit getröstet haben, dass es schlimmer hätte kommen können, müssen einfach abwarten, bis der protektionistische Zyklus sein Ende findet. Gewerkschaften und Industrielle in Detroit sind in Aufruhr, und bald werden die Verbraucher an der Reihe sein: Ein Ford Escape SUV wird trotz des 15-prozentigen Zolls auf japanische Autos fünftausend Dollar mehr kosten als sein japanischer Konkurrent, der RAV4. Das ist, als würde man sich selbst ins Knie schießen.

Die Lücke ist nicht allein auf Zölle zurückzuführen, sondern auf den fortschreitenden Niedergang der amerikanischen Fertigungsindustrie. Und die Schuld dafür liegt nicht bei den offenen Märkten. 1929, vor dem großen Crash, exportierte Westeuropa 14,5 Prozent seines Bruttoinlandsprodukts, die USA hingegen nur 5 Prozent. 1992, als die jüngste Globalisierung begann, betrug dieser Anteil 21,7 Prozent bzw. 7,5 Prozent. Europa und China haben ihre Güterexporte sprunghaft gesteigert, während die USA im Finanz- und Dienstleistungssektor expandierten . Die amerikanische Fertigungsindustrie ist jedoch zusammengebrochen: 1950 waren dort noch 30 Prozent der gesamten Erwerbsbevölkerung beschäftigt, heute sind es weniger als 10 Prozent. Eine McKinsey-Studie spielt den Rückgang teilweise herunter, weil er noch immer Investitionen in die Forschung anzieht. Doch die Lücke bleibt bestehen. Der Wendepunkt waren die 1980er Jahre mit dem finanziellen Big Bang und der Entstehung der digitalen Wirtschaft, von Personalcomputern bis hin zum Internet. Im Weißen Haus wechselten sich Republikaner und Demokraten, Protektionisten und Globalisten ab, doch der Trend hat sich nicht geändert. Trump und die MAGAs nehmen Joe Biden ins Visier, der paradoxerweise sogar den legendären Buy American Act von Präsident Hoover aus dem Jahr 1933 verschärft und das öffentliche Defizit erhöht hat, um die heimische Industrie – vom Energie- bis zum Automobilsektor – zu unterstützen. Kurz gesagt: Die Vereinigten Staaten müssen an den Wandel glauben, den sie selbst herbeigeführt haben, und sich anpassen.

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