Yüksek faiz oranlarından kâr elde eden fintech'ler şimdi önemli bir sınavla karşı karşıya

Küresel merkez bankalarının 2022'deki faiz artırımlarından en çok zarar görenler finansal teknoloji şirketleri oldu ve bu durum değerlemelerin düşmesine yol açtı.

Ancak zamanla, faiz oranı ortamındaki bu değişim fintech'lerin kârlarını istikrarlı bir şekilde artırdı. Bunun nedeni, daha yüksek oranların net faiz geliri olarak adlandırılan şeyi artırmasıdır - veya krediler için tahsil edilen oranlar ile tasarruf sahiplerine ödenen faiz arasındaki fark.

2024'te Robinhood, Revolut ve Monzo dahil olmak üzere birkaç fintech, bunun sonucunda karlarında bir artış gördü. Robinhood, yıllık 1,4 milyar dolar kar bildirdi ve bu, yıllık bazda net faiz gelirindeki %19'luk artışla 1,1 milyar dolara yükseldi.

Revolut ayrıca geçen yıl net faiz gelirinde %58'lik bir artış gördü ve bu da kârın 1,1 milyar sterline (1,45 milyar $) çıkmasına yardımcı oldu . Bu arada Monzo, 31 Mart 2024'te sona eren yılda ilk yıllık kârını bildirdi ve net faiz gelirinde %167'lik bir artışla desteklendi.

Şimdi, fintech'ler ve özellikle dijital bankalar, faiz oranlarındaki genel düşüşün uzun vadede bu artan gelire güvenmenin sürdürülebilirliği konusunda şüpheler yaratmasıyla önemli bir sınavla karşı karşıya.

Bain & Company'de ortak ve İngiltere finansal hizmetler başkanı Lindsey Naylor, CNBC'ye e-posta yoluyla yaptığı açıklamada, "Düşen faiz oranları ortamı, iş modellerini net faiz gelirine dayandıran bazı fintech oyuncuları için zorluklar yaratabilir" dedi.

Naylor, düşen referans faiz oranlarının "fintech şirketlerinin iş modellerinin dayanıklılığının bir testi" olabileceğini de sözlerine ekledi.

"Düşük faiz oranları bazı fintech'lerin zayıf noktalarını ortaya çıkarabilir; ancak aynı zamanda daha geniş gelir stratejilerine sahip diğerlerinin uyum sağlama yeteneğini ve dayanıklılığını da vurgulayabilir."

Düşen faiz oranlarının sektör genelinde ne kadar önemli bir etki yaratacağı belirsiz. Robinhood, 2025'in ilk çeyreğinde yıllık bazda %14 artışla 290 milyon dolar net faiz geliri bildirdi.

Ancak İngiltere'de ödeme altyapısı girişimi ClearBank'ın sonuçları daha düşük oranların etkisine işaret etti. ClearBank, faiz gelirinden ücrete dayalı gelire geçişin yanı sıra Avrupa Birliği'ndeki genişlemesiyle ilgili harcamalar nedeniyle geçen yıl vergi öncesi 4,4 milyon sterlin zarara uğradı.

ClearBank CEO'su Mark Fairless geçen ay CNBC'ye verdiği röportajda, "Faiz gelirimiz her zaman gelirimizin önemli bir parçası olacak, ancak stratejik odak noktamız ücret geliri çizgisini büyütmek," dedi. "Planlamamızda düşen oranları hesaba katıyoruz ve bu nedenle bu oranların düşmesini bekliyoruz."

Bu gelişme, bazı fintech şirketlerinin gelir akışlarını çeşitlendirmek ve kart ücretleri ile faizlerden elde edilen gelire olan bağımlılıklarını azaltmak için adımlar atmasının ardından geldi.

Örneğin Revolut, ödeme ve döviz hizmetlerinin yanı sıra kripto ve hisse senedi ticareti de sunuyor ve yakın zamanda İngiltere ve Almanya'daki uygulamasına mobil planlar eklemeyi planladığını duyurdu.

Naylor, "Gelir akışları daha çeşitli olan veya faiz dışı hizmetler aracılığıyla müşteri tabanını güçlü bir şekilde paraya dönüştürenlerin" "daha düşük faiz oranları ortamı da dahil olmak üzere ekonomideki değişikliklere karşı daha iyi konumda olduğunu" söyledi.

Çoğunlukla tek bir yerden çalışmayı tercih etmeyen "dijital göçebeleri" hedefleyen Hollandalı neobank Bunq, faiz oranlarının düşme ihtimalinden etkilenmiyor. Bunq, 2024'te yıllık kârında %65'lik bir artış gördü.

Bunq'un CEO'su Ali Niknam geçen ay CNBC'ye "Her zaman sağlıklı ve çeşitli bir gelirimiz oldu" dedi. Bunq, aboneliklerden ve kart tabanlı ücretlerden ve faizden para kazanıyor.

Bölgenin "uzun süredir negatif faiz oranlarına sahip olması" nedeniyle "kıta Avrupası'nda işlerin İngiltere'den farklı olduğunu" da sözlerine ekledi; dolayısıyla firmanın mevduat için ödeme yapması gerekti.

İngiltere yatırım bankası Peel Hunt'ın fintech araştırma analisti Barun Singh, CNBC'ye yaptığı açıklamada, "İyi gelişmiş ve çeşitlendirilmiş bir üst gelir hattına sahip neobankalar, daha düşük faizli bir ortama geçişi yönetmek için yapısal olarak daha iyi konumdadır" dedi.

"Müşteri mevduatlarından elde edilen faize aşırı derecede bağımlı olanlar (yeterli alternatif gelir akışına sahip olmayanlar) gelir beklentilerinde daha anlamlı bir sıfırlamayla karşı karşıya kalacaklar."