Hims & Hers hisseleri kilo verme işi ve marjlarla ilgili endişeler nedeniyle %28 düştü

Hims & Hers Health hisseleri Tele sağlık şirketinin brüt kar marjında ​​hayal kırıklığı yaratan ve kilo verme işinin geleceği konusunda endişelere yol açan dördüncü çeyrek sonuçlarını açıklamasının ardından Salı günü %28 düştü.

Hims & Hers, geçen yılın aynı dönemindeki 246,6 milyon dolardan %95 artışla çeyrekte 481 milyon dolar gelir bildirdi. Net gelir, bir önceki yılki 1,25 milyon dolardan veya hisse başına 1 sentten 26,01 milyon dolara veya hisse başına 11 sente çıktı.

Ancak StreetAccount'a göre şirketin brüt marjı, yani satılan malın maliyeti düşüldükten sonra kalan kâr, %77 olarak gerçekleşti ve %78,4 bekleyen analistleri hayal kırıklığına uğrattı.

Şirketin Pazartesi günü yatırımcılarla yaptığı üç aylık görüşmede CFO Yemi Okupe, bunun sebebinin şirketin GLP-1 teklifinin ölçeklenmesi ve stratejik fiyatlandırma seçenekleri olduğunu söyledi.

Hims & Hers, Mayıs ayında Novo Nordisk'in GLP-1 zayıflama ilaçları Ozempic ve Wegovy'nin aktif maddesi olan bileşik semaglutid reçete etmeye başladı. Bileşik ilaçlar, markalı tedavilerde kıtlık yaşandığında üretilebilir, ancak ABD Gıda ve İlaç Dairesi Cuma günü semaglutid enjeksiyon ürünleri kıtlığının çözüldüğünü duyurdu .

Sonuç olarak Hims & Hers Pazartesi günü, ilk çeyreğinden sonra platformunda bileşik semaglutid sunmayı muhtemelen durduracağını söyledi, ancak bazı tüketiciler klinik olarak uygulanabilirse kişiselleştirilmiş dozlara erişebilir. GLP-1 teklifi, şirket için 2024'te 225 milyon dolardan fazla gelir elde etti.

Hims & Hers CEO'su Andrew Dudum görüşmede, "Önümüzdeki bir veya iki ay içinde müşterilerimize ticari dozaj konusunda alternatif seçenekler aramaya başlamaları gerektiği konusunda bildirimde bulunmaya başlamamız gerekecek" dedi.

Şirket, bundan sonraki süreçte kilo verme ürünlerinin öncelikle oral ilaçlardan ve bu yıl platformunda tanıtmayı planladığı enjekte edilebilir ilaç liraglutid'den oluşacağını söyledi.

Morgan Stanley analistleri Salı günü yayınladıkları notta şirketin raporunun "sindirimi zor" olduğunu söyledi. Analistler hisse senedine ilişkin eşit ağırlık derecelendirmelerini korudular ve şirketin 2025 rehberliğinin büyüklüğü karşısında şaşırdıklarını söylediler.

Hims & Hers, bu yıl 2,3 milyar ila 2,4 milyar dolar arasında gelir beklediğini söyledi. Şirket, bileşik semaglutid'den gelen katkılar hariç, kilo verme tekliflerinin en az 725 milyon dolar gelir elde etmesini beklediğini ekledi.

Morgan Stanley analistleri, "Şirketin dijital sağlık ve DTC karşılaştırmalarına kıyasla onu farklılaştıran cazip platformunu ve sağlam geçmişini vurgulayarak uzun vadeli fırsat konusunda olumlu kalmaya devam ediyoruz" dedi.

Bank of America analistleri, şirketin hastaları oral ilaçlar gibi diğer kilo verme ürünlerine geçirmede bir miktar başarı elde edebileceğini, ancak markalı GLP-1'lerin arzının artmasıyla "önemli bir uygulama riski" ile karşı karşıya kalacağını söyledi.

Analistler ayrıca Hims & Hers'in rakiplerinin pazarlama bütçelerini erektil disfonksiyon ve saç dökülmesi gibi durumlar için diğer ürünlere kaydıracağını ve bunun da şirketin reklam maliyetleri üzerinde baskı yaratabileceğini söyledi. Hisse senedine ilişkin düşük performans derecelendirmelerini yinelediler.

Bank of America analistleri Salı günü yayınladıkları notta, "Genel olarak, 2025 gelir rehberliğinde yukarı yönlü bir beklenti görmüyoruz ve beklentilerin üzerinde büyüme hikayesinin yakın vadede sona erdiğini düşünüyoruz" ifadelerini kullandı.

Bu arada Citi analistleri, Hims & Hers'in gelir rehberliğinin "istek uyandırıcı" olduğunu, çünkü diğer kilo verme ürünlerinin kullanımında "önemli bir hızlanma" gerektireceğini düşünüyorlar. Bu tekliflerin başarısı konusunda daha az emin olduklarını söylediler.

Buna rağmen analistler hisse için hedef fiyatı 25 dolardan 27 dolara yükselttiler.

Pazartesi günü yayınladıkları notta, "Daha yapıcı hale gelmeden önce daha ikna edici bir giriş noktası ve GLP-1'lerden önceki büyüme hakkında daha fazla ayrıntı bekliyoruz" ifadeleri yer aldı.

--CNBC'den Michael Bloom bu habere katkıda bulundu