FED TARAFINDAN KOVULAN AŞÇI/Trump'ın çift başlıklı toplantısı bize bir AB sorununu hatırlatıyor
Trump, Lisa Cook'u Fed'den kovmaya karar verdi. Beyaz Saray, Amerikan Merkez Bankası'na baskıyı artırıyor.
Günler süren spekülasyonların ardından Trump, dün 2022'den beri Federal Rezerv Yönetim Kurulu üyesi olan Lisa Cook'u görevden aldı. Sosyal medya üzerinden duyurulan karar, ABD Başkanı'na göre "haklı sebep" nedeniyle işten çıkarılma niteliğinde. Ekonomistin, iki hafta arayla iki farklı mülk için iki ipotek aldığı ve her ikisini de daha düşük maliyetler sunan "birincil konutlar" olarak belirttiği iddia ediliyor. Trump, dün itibarıyla Fed yönetim kurulunun yedi üyesinden dördünün çoğunluğunu elinde tutuyor.
Lisa Cook ise istifa etme niyetinde olmadığını ve Amerikan başkanının onu görevden alma yetkisine sahip olmadığını belirtti. Bu durum, Yüksek Mahkeme kararıyla sonuçlanacak bir hukuk mücadelesinin başlangıcıdır. 1913 tarihli Federal Rezerv Yasası'nda öngörüldüğü gibi, başkanın yönetim kurulu üyelerini "haklı sebeplerle" değiştirme hakkı olduğu doğrudur, ancak yasa bu konuda herhangi bir ayrıntı vermemektedir.
Beyaz Saray kiracısı, aylardır merkez bankasına faiz indirimi yapması için elinden gelen her türlü baskıyı yapıyor; ancak mevcut başkan Powell, şimdiye kadar bu talebi kabul etmeyi reddetti. Powell'ın kendisi de, ilk bütçeyi aşan Fed genel merkezinin tadilat masrafları nedeniyle soruşturmaya uğrama riskiyle karşı karşıya.
Bu mücadele, tam olarak anlaşılması gereken bir bağlamda gerçekleşiyor. ABD'nin bütçe açığı, savaş veya durgunluk dönemleri dışında hiçbir dönemde olmadığı kadar yüksek; GSYİH büyüyor ve işgücü piyasası tarihi zirvelere yakın. Herkes, en azından 2023'ten beri, şu anda GSYİH'nin %6'sı seviyesinde olan ABD bütçe açığının, bir durgunluk durumunda ne olacağını merak ediyor. Ancak bu, en azından 2007'de, hatta daha önce, 1990'ların ortalarındaki Asya piyasa kriziyle başlayan bir sürecin yalnızca son aşaması.
Ekonomik ve finansal krizler, faiz oranlarını doğal olmayan seviyelere çıkaran, fırsatçı davranışlara yol açan, kamu ve özel borçların patlamasına ve finansal varlıkların değerinin artmasına neden olan genişleyici para politikaları dalgalarıyla çözüldü. Bir rakam öne çıkıyor: Şubat 2020'de, Covid öncesinde, ana ABD hisse senedi endeksi 3.380 puandaydı; aylarca süren karantinanın ardından Aralık 2020 sonunda hisse senedi endeksi 3.750 puanda kapandı. Turizm gibi tüm ekonomik sektörlerin çökmesiyle %10'un üzerinde bir kazanç.
Sorun onlarca yıldır var, ancak küreselleşmenin sonu, yaşlanan nüfus ve çatışmalar enflasyonist bir ortam yarattığı için bugün patlama yaşıyor. Daha fazla enflasyon, hem kamu hem de özel sektör borçlarının altında ezilen daha yüksek faiz oranları anlamına geliyor.
Trump, "Cook olayı"nın hukuki sonucu veya Fed genel merkezinin yeniden yapılandırılmasıyla ilgili soruşturma ne olursa olsun, sonunda istediğini elde edecek. Gelecek yıl, her zamanki gibi, "kendi" Fed Başkanı'nı atayacak ve böylece piyasa uzun süreli düşük enflasyon döneminin sona erdiğini fark ettiğinde, faiz indirimi ve ortalama borç vadelerinin kısaltılması için gerekli koşulları yaratacak. Tüm bunların sonucu ise, yatırımcıların özellikle uzun vadeli devlet tahvillerine şüpheyle yaklaşması.
Biden'ın başkanlığının son iki yılında zaten rekor seviyelere ulaşan ABD açığı azalmayacak ve Trump'ın son mali planı borçların daha da artmasını sağlayacak. Bu durum, enflasyon sorununu yapısal hale getiren demografik yapı, değişen jeopolitik dengeler ve mali politikalar döngüsünü sonlandırıyor. Son ABD başkanlık seçimlerinde öğrendiğimiz gibi, artan fiyatlar, gelir gruplarına bağlı olarak toplumu çok farklı şekillerde etkiliyor ve toplumsal istikrarsızlığa yol açıyor.
Sorun, yükselen fiyatların siyasi olarak nasıl yönetileceğidir. Bu, en savunmasız kesimleri korumak için kaynakların yeniden dağıtılmasını, piyasaları istikrara kavuşturacak araçların geliştirilmesini ve gereksiz ve önlenebilir enflasyonist güçlerin bastırılmasını gerektirir.
Sondan başlayarak, ABD'nin enerji geçişi fikrini neden gömdüğünü, devlet tahvillerine olan talebi desteklemek için neden "istikrarlı paralar" yarattığını ve son olarak da ticaret ortaklarına çift haneli tarifeler ödemeye çalıştığını açıklıyoruz.
Avrupa Birliği bu süreçlerden muaf olmayacak, ancak hazırlıksız görünüyor. Bir örnek: Avrupa Merkez Bankası'nın son ekonomik tahmin bülteni, 2027'de beklenen enflasyon artışının nedenlerinden birinin Avrupa Birliği'nin yeni karbon hakları mekanizması olduğunu belirtiyor. Kaçınılabilir enflasyondan başka her şeye ihtiyaç var, özellikle de -ki bu başka bir konu- geçişin maliyeti Çin'de belirlenecekse.
— — — —
Sizlere kaliteli ve bağımsız bilgi sağlamaya devam edebilmek için yardımınıza ihtiyacımız var.
İl sussidiario
