Ailelerin bankalarla yaşadığı bürokratik engeller 15 yılın rekorunu kırarken, durum sektörü de etkiliyor.

Reel ekonominin rakamları giderek daha da çarpıcı hale geliyor. Satın alma gücündeki sürekli düşüş, tüketimdeki dengesiz ve sektörler arası hareket ve son aylarda düşüş eğiliminde olan işsizlik oranının yanı sıra, endişeye yol açan bir başka değişken daha ortaya çıktı.

Kredi gecikme oranları bu yılın altı ayında istikrarlı bir şekilde arttı. Bu, finansal karmaşıklığın önemli bir göstergesi ve hem "aile" hem de "özel" sektörlerde tekrarlanan bir durum. Üstelik her iki durumda da, Merkez Bankası (BCRA) tarafından anket yapılan son ay olan geçen Haziran, 2025'in ilk yarısının en yüksek rakamını kaydetti.

Her iki durumda da durum zor olsa da, gerçek şu ki aileler için durum daha da kötüleşti. BCRA rakamları , temerrüt oranının geçen Ocak ayında %2,7 olduğunu ve o zamandan beri artmaya devam ederek Haziran ayında %5,2'ye ulaştığını gösteriyor. Bu arada, ödenmemiş bakiyeler Şubat ayında %2,9'a, Mart ayında %3,3'e, Nisan ayında %3,7'ye ve Mayıs ayında %4,5'e yükseldi.

Ekonomist Christian Buteler'in rakamlarına göre, haziran ayında ulaşılan rakam , ocak 2010'dan bu yana en yüksek seviye.

"Aile" segmentinde, geri ödemede en fazla zorluk yaşanan kredi türü, tavana ulaşan ve ortalamayı aşan Kişisel Krediler oldu. Bu kredi türünde temerrüt oranı, Ocak ayında %3,5 ve Mayıs ayında %5,6 iken, geçen Haziran ayında %6,5 olarak gerçekleşti .

Kredi kartı borçlarında da durum aynı. Merkez Bankası'na göre, 2025 yılı başında borçların %2'sinde usulsüzlük tespit edilirken, altı ayda bu oran artarak geçen haziran ayında %4,9'a ulaştı.

Özel bankalarda ise temerrüt oranları yükselişteydi. Geçtiğimiz Haziran ayında %2,9'a ulaşan bu oran, hanehalkı temerrüt oranlarından oldukça düşüktü; ancak yıl başında %1,6 olduğu da unutulmamalıdır. Hanehalkı temerrüt oranlarında olduğu gibi, en belirgin büyüme ve oranlar Bireysel Krediler ve Kredi Kartlarında görüldü. Bireysel Krediler temerrüt oranı %6,4'e (Ocak ayındaki %3,4'ten artışla) ulaşırken, Bireysel Krediler temerrüt oranı yıl başındaki %1,8'e kıyasla %4,4'e ulaştı.

Tüm bu rakamlar, devam eden faiz artışlarından önce bile mevcut olduğundan, piyasa ödeme usulsüzlüklerinin artmaya devam etme olasılığını göz ardı etmiyor. Bu nedenle, bankalar şu anda durumu "endişe verici" olarak nitelendirmiyor, ancak her şey en azından finansman tekliflerinde bir azalmaya ve bazı başvurularda bazı kısıtlamalara işaret ediyor; faiz artışının kendisi de bu süreci halledecek.

Haneler açısından beklenen, yalnızca temerrüt oranlarının yüksek kalması değil, aynı zamanda genel tüketim seviyelerinin de daha fazla etkilenmesidir . Etkiler elbette özel sektörde de hissedilecektir.

Bazı analistler , şirket temerrütlerindeki artışın faaliyet seviyesi üzerinde olumsuz bir etkiye sahip olabileceğine inanıyor. Bu durum, diğer faktörlerin yanı sıra, özellikle finansal kaldıraç yoluyla bazı segmentlerdeki yavaş büyüme trendinden kaynaklanıyor olabilir. Nitekim, danışmanlık şirketi GMA Capital'in bir raporu, Ağustos ayının sonuna birkaç gün kala, bu ay şirketlerin krediye erişim seviyesinde %2,3'lük bir düşüş yaşandığı konusunda uyarıyor.

Birçok ailenin yaşadığı ve kredi ödemelerindeki düzensizliğe yansıyan sıkıntılı durum, geleceğe de yansıyor. Torcuato Di Tella Üniversitesi'ne göre, tüketici güveni Ağustos ayında bir önceki aya göre %13,87 oranında düştü ve bu, Aralık 2023'ten bu yana en sert düşüş oldu.

Bu değişken, hükümetin enflasyonu kontrol etmede iyi bir yönetim sergileyebilmesine ve iktidar partisinin kendisi için belirlediği hedef olan Mayıs-Temmuz ayları arasında enflasyonu aylık %2'nin altında tutmayı başarmasına rağmen ortaya çıkmaktadır. Bununla birlikte, fiyatlar 2025'in ilk yarısında %17,5 artış göstermiştir.

Buradaki temel sorun, ücretlerin satın alma gücünü yeniden kazanmasının giderek zorlaşmasıdır. Hükümet, gelir artışı için hiçbir zaman çok açık bir tavır sergilememiştir; öyle ki, Javier Milei göreve geldiğinden beri kayıtlı özel sektör ücretleri reel olarak %0,6 oranında düşmüştür . Ücret paritesi kılavuzları, analiz edilen sektöre bağlı olarak genellikle %1 ile %1,5 arasında değişmektedir ve 2025'te kümülatif enflasyon oranı %17,3'tür.

Kamu maliyesi durumu daha da kötü. Aralık 2023'ten bu yana, yapılan ölçümlere bağlı olarak %15 ila %30 arasında değişen bir zarar kaydettiler ve bu durumun değişeceğine dair hiçbir belirti yok.

Bununla birlikte ekonomik aktivitenin de etkilenebileceği ve bazı analistlerin Haziran ayındaki %0,7'lik ve Mayıs ayındaki %0,1'lik düşüşün ardından Temmuz ayında bir önceki aya göre yaklaşık %0,3 oranında düşüş yaşanabileceği tahmin ediliyor.