Kolombiya küresel GSYİH'deki yavaşlamaya karşı bağışık olmayacak: Karşılaşabileceği senaryolar

Yerel ekonomi, yılı yatırımcılar için hoş sürprizlerle ve belirgin toparlanma sinyalleriyle başlatmış olsa da son dönemdeki görünüm değişiklikleri, analistleri ve ekonomik araştırma merkezlerini beklentilerini ılımlılaştırmaya yöneltti ; bazıları ülkenin yaklaşan küresel yavaşlamadan muaf olmayacağına inanıyor.

Bu durum, Itaú Colombia'nın yakın zamanda yaptığı bir analizde açıkça görülüyor; analizde, eğer gerçekleşirse, bu çıkmazın etkilerinin bu yıl ve 2026'da hissedileceği belirtiliyor. Ancak, ekonomik faaliyetin yılın ilk aylarında, özellikle hizmet ve ticaret sektörlerinde sağlam bir performans gösterdiği vurgulanıyor.

Ayrıca bakınız: Pahalı kamu borcu sarmalı, IMF hatlarına erişimin askıya alınmasının sonucu

Itaú Kolombiya Ekonomik Araştırmalar Müdürü Carolina Monzón, bu olumlu adıma rağmen, büyük ekonomilerde beklenen büyümede revizyonlar ve yeniden ticaret gerginliklerinin yaşandığı Kurtuluş Günü'nün ardından Itaú'nun projeksiyonlarını güncellediğini açıkladı.

"Banka şimdi küresel büyümede bir yavaşlama öngörüyor ve tahminini %3,2'den %2,8'e düşürüyor. Bu yeni uluslararası dinamik, her ikisi de daha yavaş büyüme beklentileriyle karşı karşıya olan ABD ve Çin gibi ticaret ortaklarına olan bağımlılığı göz önüne alındığında Kolombiya üzerinde kaçınılmaz etkilere sahip olacaktır," diye belirtti.

Bu bağlamda Itaú, Kolombiya için 2025 yılı Gayri Safi Yurt İçi Hasıla (GSYİH) büyüme tahminini %2,3'ten %2,0'ye düşürdü; 2026 yılı için ise aşağı yönlü bir ayarlama yapılarak, yüzde 2,6'lık beklenen büyüme oranı yüzde 2,3'e düşürüldü. Bütün bunlar, dış konjonktürdeki bozulmanın diğer iç etkenlerle birleşmesiyle, daha önce mümkün olduğu düşünülen yüzde 3'e yakın büyüme patikasına ulaşmanın daha da zorlaşacağı gerçeğine dayanıyor.

"Yeni tarifelerin etkisi Kolombiya tarım ürünlerini etkileyecek, girdi maliyetlerini artıracak ve potansiyel ihracat hacimlerini azaltacak. Ayrıca, bu yıl Brent için varil başına yaklaşık 65 dolar olması beklenen uluslararası petrol fiyatlarındaki düşüş, ihracat gelirlerine ve kamu maliyesine ek bir darbe anlamına geliyor," diye belirttiler.

İlginizi çekebilir: İber Yarımadası'ndaki büyük ödeme 1,6 milyar avroluk kayba yol açtı

Itaú, sektör analizinde, 2025 yılında hizmetler ve ticaretin büyümenin ana itici güçleri olmaya devam edeceğini öngörüyor , ancak maliyetler ve dış talepteki yeni zorluklar karşısında tarım gibi sektörlerin yavaşlamaya başlayabileceği konusunda uyarıyor. Ayrıca, sanayi ve inşaat sektörlerinin toparlanmalarının daha yavaş ve gecikmeli olduğu, kısa vadede toparlanma belirtileri göstermediği vurgulanıyor.

Bu ekonomist ekibi için baskı yalnızca büyümeden gelmeyecek, aynı zamanda mali durum konusunda da endişeliler, özellikle de Şubat 2025 itibarıyla birikmiş açığın, harcamalardaki yıllık %23,8'lik büyüme ve gelirlerdeki %1,1'lik düşüşün etkisiyle o dönemde kaydedilen en yüksek seviye olan GSYİH'nin %1,7'sine ulaşması göz önüne alındığında.

Banka, 2025 yılı nominal mali açığının GSYH'ye oranının daha önce yüzde 6,5 olarak tahmin edildiğini belirterek , bu tahminini yüzde 7'ye yükseltti. 2026 yılı için GSYH'nın yüzde 5,5'i oranında bir açığın öngörüldüğü belirtiliyor. Bu oran, başlangıçta öngörülen yüzde 4,6'nın üzerinde. Itaú, fiyatlara ilişkin olarak enflasyonun düşüş eğilimi gösterdiğini ancak yüksek kalmaya devam ettiğini kabul ediyor. 2025'te yüzde 4,5, 2026'da ise yüzde 3,3 seviyesinde kapanması bekleniyor. Ancak kurum, benzin fiyatlarındaki son artışların ek yukarı yönlü baskı yaratabileceği konusunda uyarıyor.

Son olarak para politikasına ilişkin olarak Itaú, Cumhuriyet Merkez Bankası'nın, küresel belirsizlik ve enflasyon beklentilerinin hedefin üzerinde kalması nedeniyle faiz oranını %9,5 seviyesinde tutmayı tercih ettiğini kaydetti. Banka bu senaryoyu göz önünde bulundurarak referans faiz oranına ilişkin projeksiyonlarını ayarlamış ve 2025'te %8,25 (önceki %8,0) ve 2026'da %7,5 (önceki %6,5) oranında bir kapanış oranı tahmin etmiştir.