Indra, Escribano'nun satın alınmasının %100'ünü sermaye artırımından elde edilecek yeni hisselerle ödemeyi taahhüt ediyor.

Konuya yakın kaynaklara göre, Indra , Escribano Mechanical & Engineering (EM&E) şirketini satın alma işlemini sermaye artırımıyla gerçekleştirmeyi planlıyor. Hem yönetim kurulu hem de hissedarlar işlemi onaylarsa, şirket Escribano ailesine halka açık şirkette yeni hisseler ödeyecek, bu da herhangi bir nakit çıkışı olmayacağı anlamına geliyor.

Bu sonbaharda hayata geçmesi beklenen bu planla, Ángel (Indra'nın mevcut başkanı) ve Javier Escribano (EM&E'nin başkanı), Ibex 35 şirketinin %20'sinden fazlasını elinde tutacak; bu oran şu anda yaklaşık %15. Indra'nın şu anda piyasa değeri yaklaşık 7 milyar avro ve hisse fiyatı 38 avronun üzerinde, yani bir yıl öncesine göre %120 daha yüksek. Indra, endekste açık ara en iyi yıllık büyümeyi gösteren şirket.

Bu işlemle Escribano ailesi, çıkarlarını %100 Indra'nın çıkarlarıyla uyumlu hale getirecek. Başka bir deyişle, tüm varlıklarını, teknoloji şirketini önümüzdeki yıllarda beklenen büyük askeri sözleşmelerde büyük Avrupa güçleriyle rekabet edebilecek ulusal bir savunma şampiyonu haline getirme hedefine yatıracaklar. Haziran ayı sonunda düzenlenen son hissedarlar toplantısında, savunma tedarikinin iki katına çıkarak 2 milyar avroya ulaşacağı öngörülmüştü .

Şirket, Escribano'nun satın alınması için ilk adımları atmaya başladı. Indra, bu Perşembe günü bir yönetim kurulu toplantısı düzenledi ve herhangi bir işlemde ortaya çıkabilecek olası çıkar çatışmalarını yönetmek üzere yalnızca bağımsız yöneticilerden oluşan geçici bir komitenin kurulmasını oybirliğiyle onayladı. Uygulamada amaç, Escribano'nun satın alınmasının tüm yatırımcılara fayda sağlayacağına dair tam garantilerle yürütülmesini sağlamaktır. Üst düzey görüşmelere aşina kaynaklara göre, en büyük isteksizlik gösteren hissedarlardan bazıları bu kararın kusursuz olduğuna inanıyor.

Ángel Escribano görüşmelere katılmadı. Indra'nın yönetim kurulu başkanı ve şirketin mülkiyet sahibi yöneticisi olan kardeşi Javier, şirketin satın alınmasının görüşüldüğü toplantıya katılmadı. Bu işlem, CEO José Vicente de los Mozos tarafından destekleniyor. Bu çekimserlik, iyi yönetişim kurallarına tabidir; çünkü Escribano'lar, Indra'nın hissedarları ve yöneticileri olmalarının yanı sıra, piyasanın 1 milyar avroyu aşabilecek bir değer biçtiği satın almayı planladıkları şirketin de sahipleridir.

Görüşülen kaynaklar, Escribano ailesinin şirketlerini Indra'ya entegre etmek için tek bir avro nakit bile almayacağını belirtiyor. Nakit ödeme içeren herhangi bir teklif, satın alma sürecini sekteye uğratır. Sermaye artışının ardından yeni hisselerin teslimini içeren işlemi hayata geçirmek için Indra halihazırda KPMG ve AZ Capital ile çalışıyor. İşlem, sermaye artışı yoluyla tüm hissedarların değer kaybetmesine yol açacak. Sermaye artışının tutarı henüz kesinleşmedi, çünkü büyük ölçüde Indra hisselerinin önümüzdeki aylarda nasıl dalgalanacağına bağlı olacak, ancak sermayenin %10'undan fazlasını temsil eden yeni hisselerin ihracını içerebilir.

Escribano hisselerindeki artış, borsadaki çok güçlü yükselişin ardından gelecek, dolayısıyla 2025 boyunca devam edecek borsa rallisinden mahrum kalacaklar. Ángel Escribano'nun Ocak ayı sonunda Indra'nın başkanı olmasından bu yana, şirketin hisseleri hisse başına yaklaşık 16 avrodan şu anda yaklaşık 40 avroya yükseldi.

Ángel Escribano, Indra tarihinde önemli bir hissedar olan ilk başkandır. Şirket, geleneksel olarak şirket sermayesinde önemli bir paya sahip olmayan yöneticiler tarafından yönetilmiştir. Potansiyel satın almanın ardından, Escribano ve halihazırda %28 hisseye sahip olan Devlet Sanayi Katılım Şirketi (SEPI), sermayenin %50'sini aşabilir ve kontrolü elinde tutabilir. Ancak, yönetim kurulunda önemli pozisyonlara ve temsile sahip birkaç hissedar bulunmaktadır ve bu da halka açık şirketin yönetimi üzerinde etki sahibi olmaya devam etmelerini sağlamaktadır. Şirket, Ulusal Menkul Kıymetler Piyasası Komisyonu (CNMV) kurallarına tabidir. SEPI ve Escribano'dan sonra en büyük hissedarlar, yaklaşık %8 hisseyle Sapa ve %7'nin biraz üzerinde hisseyle (bu gazetenin yayıncısı olan Prisa grubunda da hissesi bulunan) Amber Capital'dir.

İşlem, Indra'nın büyüme planının bir parçası. Şirketin başkanı, Temsilciler Meclisi'nde, Santa Bárbara'yı satın almak için General Dynamics European Landsystems'e başvurduklarını, ancak Amerikalı firma tarafından reddedildiklerini bizzat açıkladı. Ayrıca, birkaç uluslararası alıcıyla anlaşmazlık yaşayan İtalyan şirketi Iveco Defense'i de satın almayı planlıyorlar. Ibex 35 şirketinin durumuna aşina kaynaklar, başka şirketleri de satın alma olasılığını değerlendirdiklerini belirtiyor. Hispasat ve savunma yan kuruluşu Hisdesat'ın satın alınması Ocak ayında tamamlanmıştı. Indra ayrıca, en büyük hissedarı Amerikalı özel sermaye fonu Bain Capital olan ITP Aero'daki hissesini artırma niyetini de dile getirdi.

Buna paralel olarak, savunma işini genişletmek için Indra Land Vehicles adında bir zırhlı araç bölümü kurdu. Bu segmente üretim kapasitesi sağlamak için Duro Felguera'daki El Tallerón tesisini satın aldı ve son hissedarlar toplantısında Indra Weapon & Ammunition adında bir silah üretim iştiraki kurdu. Geçtiğimiz yıl atılan tüm adımlar, ki bunlar çok sayıda, askeri harcamalar alanında çok yönlü bir atılımın işareti.

Çalkantılı bir jeopolitik ortamda, ABD'nin baskısı altındaki NATO ortakları, ulusal savunma bütçelerini devlet bütçelerinin %5'ine çıkarmayı onayladılar; bu da savunmaya büyük miktarda kaynak ayırmayı gerektiriyor. Avrupa'nın temel hedefi, üçüncü taraflara karşı stratejik özerkliğini artırmak. Bu, özellikle üç yıl önce Ukrayna'yı işgal eden ve hâlâ savaş halinde olan Rusya'nın yarattığı korkulardan kaynaklanıyor. Buna, tarihsel olarak Avrupa Birliği'nin askeri koruyucusu olan Donald Trump başkanlığında ABD'nin atmayı planladığı geri adım da ekleniyor.

2022'den beri Indra'nın bağımsız yönetim kurulu üyesi olan ve görev süresi Ekim ayında sona erecek olan Ángeles Santamaría'nın istifası Perşembe günkü yönetim kurulu toplantısında duyuruldu. Iberdrola İspanya'nın eski yönetim kurulu başkanı, kişisel sebeplerden dolayı istifa etti ve istifa, şirketin karar alma organının toplantısından bir gün önce kesinleşti. Santamaría, 25 Haziran'da Mapfre'nin bağımsız yönetim kurulu üyesi olarak atandı.