Bu sinyaller VC'nizin iyi durumda olmadığını söyleyecektir

Başarılar coşkuyla kutlanır, başarısızlıklar sessizce hazmedilir. Bu normaldir. Dolayısıyla, ele alınan konu ancak sessizce tartışılıyor, hatta hiç tartışılmıyor.

Acaba bazı VC'ler şu anda sıkıntıda mı? Bazı yatırımcılar duyurulan bir fonu kapatmakta zorluk mu çekiyor? Biri para topluyor ama hedefe ulaşamıyor – ve sonra bir sonraki fondan vazgeçmek zorunda mı kalıyor? Acaba bu yüzden mi bazı risk sermayedarları etrafta biraz sessizleşti, bu yatırımcılar şu anda neredeyse hiç yatırım yapmıyor ve çoğunlukla mevcut portföylerini yönetiyorlar?

İşte insanlar bu günlerde bunu fısıldaşıyor.

Açıkça söylemek gerekirse, "zombi VC'ler"den bahsedebilirsiniz - sahip oldukları şeyleri en kısa sürede en iyi fiyata satıp, sınırlı ortakların (LP'ler) uzun zamandır özlemle beklediği getiriyi elde edebilmelerini yarı ölümcül bir şekilde umuyorlar.

Sorunun gerçek özü şu: Sınırlı ortaklar, yani büyük şirketler, girişimci aileler ve aile ofisleri , paralarını girişim sermayedarlarına emanet ettiler ki, onlar da yenilikçi ve hızlı büyüyen şirketlere yatırım yapabilsinler ve bunu yıllar içinde katlayarak çoğaltabilsinler. Hedef, erken aşamadaki bir VC fonundaki bir milyonu en az iki, tercihen üç, en iyi ihtimalle de on milyona çıkarmak. 10X – VC yatırımının (zorlukla ulaşılan) ideali.

Ancak LP'ler birkaç milyonu geri almadıkları sürece bir sonraki fona yeni milyonlar yatırmaya pek istekli değiller. Kavramın kanıtı nerede? İlk fondan elde ettikleri kârı bir sonraki fona yatırmayı tercih ederler. Peki bu kârlar nerede?