Швейцария возвращается к эпохе «нулевых» процентных ставок

Низкая инфляция не является чем-то необычным для Швейцарии, которая пережила несколько периодов дефляции в 2010 и 2020 годах. Основным фактором, способствующим этой тенденции, является прочность национальной валюты — швейцарского франка.

«Швейцарский франк, как валюта-убежище, имеет тенденцию укрепляться, когда на мировых рынках возникает напряженность», — сказала CNBC Шарлотта де Монпелье, старший экономист по Франции и Швейцарии в ING.

На фоне высокого уровня глобальной экономической неопределенности франк в последние месяцы неуклонно укрепляется, и многие ожидают, что эта тенденция сохранится, что говорит о сохранении проблем для Национального банка Швейцарии.

Отрицательные процентные ставки?

Эдриан Преттеджон, экономист по Европе в Capital Economics, сообщил CNBC перед решением по процентной ставке в четверг, что он ожидает снижения ставок до -0,25% в этом году, но отметил, что SNB может пойти дальше.

«Существует риск того, что Национальный банк Швейцарии пойдет дальше, если инфляционное давление не начнет расти, тогда минимальная ставка денежно-кредитной политики может составить -0,75%», — сказал он в эфире CNBC.

Преттеджон сказал, что снижение процентных ставок давит на валюты, делая заимствования более дешевыми и поощряя инвестиции. Но есть также опасения и риски, связанные с отрицательными ставками, в том числе для вкладчиков, которые могут потерять любые доходы от сбережений, и для банков, которые получат более низкую прибыль от кредитов.

Снижение ставки в Швейцарии в четверг стало шестым в текущем раунде смягчения денежно-кредитной политики. SNB принимает решения по ставкам ежеквартально и снижал их на каждом заседании с марта 2024 года.