Прибыль Berkshire Hathaway Уоррена Баффета упала после списания стоимости акций Kraft Heinz

Компания Уоррена Баффета сообщила о прибыли, которая во втором квартале составила менее половины от первоначальной стоимости, поскольку она списала 3,76 млрд долларов США со стоимости своей доли в Kraft Heinz , поскольку этот культовый производитель продуктов питания рассматривает возможность отмены слияния, которое Berkshire Hathaway помогла профинансировать.

Berkshire сообщила, что её прибыль за квартал составила 12,37 млрд долларов, или 8601 доллар на акцию класса A. Это меньше, чем 30,248 млрд долларов, или 21 122 доллара на акцию класса A, годом ранее, поскольку в этом году компания зафиксировала гораздо меньший прирост инвестиций в ценные бумаги.

Прибыль Berkshire может сильно колебаться от квартала к кварталу, поскольку компания должна отражать текущую стоимость своего огромного инвестиционного портфеля, даже если не продаёт большую часть акций. Именно поэтому Баффет давно рекомендует инвесторам обращать больше внимания на операционную прибыль Berkshire, которая не учитывает инвестиционный прирост. Хотя в прошлом году Berkshire удивила акционеров, продав значительную часть своей доли в Apple, что привело к завышению инвестиционного прироста.

По этому показателю операционная прибыль Berkshire снизилась лишь незначительно и составила 11,16 млрд долларов, или 7759,58 долларов на акцию класса A. Годом ранее эта сумма составляла 11,598 млрд долларов, или 8072,16 долларов на акцию класса A. Большинство компаний Berkshire — крупные страховщики, такие как Geico, железнодорожная компания BNSF, группа коммунальных предприятий, а также ряд производственных и розничных предприятий — в целом показали хорошие результаты, несмотря на неопределенность в экономике и введенные президентом Трампом пошлины.

Четыре аналитика, опрошенных FactSet Research, ожидали, что Berkshire сообщит о прибыли на акцию класса A в размере 7508,10 долларов США, поэтому результаты базирующегося в Омахе (штат Небраска) конгломерата превзошли этот показатель.

Berkshire владеет более чем 27% акций Kraft Heinz, и уже много лет её представители входят в совет директоров компании. Ранее Баффетт заявлял, что, по его мнению, культовые бренды компании со временем будут процветать, но, оглядываясь назад, он понимает, что переплатил за инвестиции и недооценил трудности, с которыми сталкиваются брендированные продукты питания со стороны розничных продавцов и роста производства товаров под собственными торговыми марками.

Весной этого года представители Berkshire вышли из состава совета директоров Kraft Heinz незадолго до того, как компания объявила, что изучает стратегические варианты, которые могут включать в себя выделение значительной части своего портфеля брендов.

За годы, прошедшие с тех пор, как Berkshire помогла Kraft приобрести Heinz в 2015 году, компания пострадала от изменения вкусов потребителей и перехода к более полезным вариантам, чем основная линейка обработанных пищевых продуктов Kraft.

У Баффета по-прежнему имеется внушительный запас наличных в размере 344,1 млрд долларов, хотя резервы компании немного сократились с 347,7 млрд долларов на конец первого квартала. В мае Баффет заявил акционерам, что просто не находит привлекательных сделок для компаний, которые ему понятны.

На годовом собрании Баффет удивил акционеров, объявив, что планирует в конце года отказаться от должности генерального директора и передать управление компанией вице-председателю Грегу Абелю , но при этом останется председателем.

Акционеры Berkshire могут быть разочарованы тем, что компания не выкупила ни одной своей акции в этом квартале, даже несмотря на то, что цена упала более чем на 12% с момента непосредственно перед объявлением Баффета о своей отставке.

Многие инвесторы пристально следят за BNSF, принадлежащей Berkshire, после того, как её конкурент Union Pacific ранее на этой неделе объявил о планах покупки Norfolk Southern для создания первой в стране трансконтинентальной железной дороги. Предполагается, что BNSF необходимо добиться слияния с Eastern Rail CSX, чтобы оставаться конкурентоспособной.

Однако аналитик CFRA Research Кэти Сейферт заявила, что Баффетт не в стиле заключать сделку только потому, что рынок считает это правильным. На протяжении десятилетий он укреплял Berkshire, находя сильные компании, продающиеся дешевле, чем они стоят. На фоне всех этих спекуляций о сделке акции CSX торгуются вблизи своего 52-недельного максимума на уровне $35,01.

«Он хочет сделать это, потому что нашёл недооценённую франшизу, а не потому, что рынок требует сделки», — сказал Сейферт. «Думаю, одна из причин, по которой эти деньги не были использованы, заключается в том, что оценки, проведённые по модели слияний и поглощений Berkshire, как правило, завышены. Но если будет логическое обоснование, они примут это».

И, похоже, BNSF сейчас прекрасно справляется сама по себе. В этом квартале железнодорожная компания зафиксировала рост операционной прибыли на 19% до 1,47 млрд долларов благодаря сокращению расходов и увеличению объёма перевозок примерно на 1%.