Китай сократил свои вложения в казначейские облигации

Китай продолжает постепенно дистанцироваться от долга США. По данным Министерства финансов США, в марте азиатский гигант сократил свои вложения в казначейские облигации на $18,9 млрд, доведя их до $765,4 млрд — самого низкого уровня с 2009 года.

Это снижение знаменует собой стратегический сдвиг, который является реакцией как на финансовые, так и на геополитические факторы в контексте структурной напряженности между Вашингтоном и Пекином.

Сокращение китайских активов контрастирует с показателями других экономик. В то время как Китай продавал облигации, Великобритания , Каймановы острова и Канада значительно увеличили свои позиции. Только на долю этих трех игроков пришлось 86 миллиардов долларов из 133 миллиардов долларов чистых покупок долга США иностранными держателями в марте.

В частности, Великобритания впервые обогнала Китай и стала вторым по величине иностранным кредитором США , уступая только Японии.

Давняя и стратегическая тенденция

Хотя в последнее время продажи усилились, отступление Китая — не единичное явление. Цифры отражают тенденцию к снижению, начавшуюся в 2018 году.

Аналитики, на которых ссылается Reuters и специализированные СМИ, связывают эту тенденцию с политикой « снижения рисков », проводимой Пекином: стратегией, которая отдает приоритет диверсификации своих международных резервов, сокращая свою зависимость от доллара США в пользу золота и других валют.

Этот шаг, интерпретируемый как часть процесса дедолларизации , направлен на снижение уязвимости Китая к односторонним финансовым санкциям США, подобным тем, которые были введены против России в последние годы.

Параллельно с этим в этом процессе также добились прогресса страны-союзники Китая , такие как члены Евразийского экономического союза. Например, Россия добилась 93% дедолларизации своей региональной торговли.

Экономические и коммерческие последствия

Помимо политических причин , согласно публикациям на портале dailyhodl.com , Макроинвестор Люк Громен предупреждает об экономических последствиях этой динамики: если иностранные кредиторы увеличат свои покупки казначейских облигаций , у них может остаться меньше возможностей для покупки американских товаров и услуг, что приведет к усугублению торгового дефицита, который сменявшие друг друга администрации в Вашингтоне пытались сдержать.

Громен задает ключевой вопрос: «Как они собираются покупать казначейские облигации и больше товаров США в будущем?», намекая на несовместимость между долговым финансированием и устойчивостью внешней торговли.

Торговое перемирие, не меняющее курс

Недавняя пауза в торговой войне между США и Китаем , согласованная Дональдом Трампом и Си Цзиньпином, включала временную приостановку пошлин. Однако, судя по всему, это не изменило финансовую дорожную карту Пекина.

В феврале, когда были реализованы первые меры смягчения, Китай удивил всех, увеличив свои вложения в облигации более чем на 20 миллиардов долларов. Однако этот шаг оказался кратковременным, и мартовское снижение свидетельствует о том, что основная цель — снижение зависимости от доллара — остается неизменной.

Новый международный финансовый порядок?

Сокращение китайских активов произошло на фоне того, что международные резервы казначейских облигаций достигли исторического максимума, превысив 9,05 трлн долларов. То есть, даже несмотря на то, что некоторые страны, такие как Китай , отказываются от доллара, мировой спрос на облигации США остается высоким — на данный момент.

Однако модель, инициированная Китаем, может ознаменовать начало глобальной реорганизации, где финансовые балансы определяются не только прибыльностью активов, но и их стратегической ценностью.

Дедолларизация больше не является теорией будущего : она уже идет, хотя ее конечный результат будет зависеть от того, как Соединенные Штаты отреагируют на сохранение привлекательности своего долга во все более многополярном мире.

ТЕМЫ -