O governo nacional espera que a inflação fique abaixo de 2% em maio e destaca o baixo impacto do dólar flutuante.

Ogoverno nacional prevê que a inflação em maio será menor que os 2,8% registrados em abril , segundo estimativas apresentadas pelo Banco Central . O diagnóstico oficial aponta para uma variação moderada dos preços após a adoção do dólar flutuante, o que permitiu que o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) mantivesse sua trajetória de queda .

Foi o que afirmou o vice-presidente do BCRA , Vladimir Werning , durante uma apresentação na 18ª Reunião de Governadores de Bancos Centrais do CEMLA , em El Salvador. Ele explicou que o repasse cambial para os preços foi o menor dos últimos anos , o que ele atribuiu à combinação de política fiscal ortodoxa e ancoragem bem-sucedida das expectativas .

Embora o Banco Central tenha se recusado a divulgar uma projeção oficial para maio, ele se referiu às expectativas do setor privado com base na Pesquisa de Expectativas de Mercado (REM) . Isso reflete que bancos, fundos e consultorias estimam que o IPC fechará o mês em torno de 2% , ou até um pouco abaixo.

"As projeções de inflação dos analistas continuam em trajetória descendente, e as expectativas de inflação implícitas no mercado estão caindo novamente", disse Werning a representantes de bancos centrais em todo o continente.

O mesmo diagnóstico emerge dos preços implícitos dos títulos, que descontam a inflação abaixo de 2% ao mês, o que consolida o cenário de desaceleração sem necessidade de controles artificiais de preços .

Entre as consultorias que apoiam essa visão está a EcoGo , que projeta um IPC geral de 2% para maio . Em seu último relatório, eles destacaram que os alimentos consumidos em casa aumentaram apenas 0,2% na quarta semana do mês , com inflação acumulada de 2,5% nessa categoria específica.

Ao incluir os alimentos consumidos fora do domicílio, que aumentaram 2,9%, o índice total de Alimentação e Bebidas seria de 2,6% , o que representa uma melhora em relação aos meses anteriores.

A consultoria Analytica também apresentou dados de inflação baixa. Durante a terceira semana de maio, os preços de alimentos e bebidas na GBA cresceram apenas 0,2% , e a média das últimas quatro semanas é de 1,6% ao mês .

A análise por categoria revela que os maiores aumentos ocorreram em café, chá, erva-mate e cacau (3,1%) , seguidos por carnes e derivados (2,5%) . Em contraste, vegetais (0,4%) e peixes e frutos do mar (0,2%) apresentaram aumentos quase nulos . No geral, a Analytica projeta uma inflação de 2,1% para maio .

Por sua vez, a consultoria LCG relatou um aumento semanal de 0,2% nos preços de alimentos e bebidas durante a quarta semana de maio , após um aumento de 2,1% registrado na semana anterior. Esses dados reforçam os sinais de desaceleração consolidada em um dos setores que mais impactam as camadas de menor renda.

Esse declínio nos aumentos semanais dos preços dos alimentos, combinado com aumentos limitados de tarifas e uma política monetária contracionista, permite que o governo se aproxime de sua meta de inflação controlada sem desacelerar a atividade .

Um dos pontos que o BCRA mais destacou foi a baixa repercussão da recente desvalorização, após a transição para um regime de taxa flutuante administrada com bandas . Segundo Werning, essa política evitou o efeito inflacionário que poderia gerar uma correção abrupta na taxa de câmbio.

O relatório do Banco Central explica que a desvalorização inicial em dezembro de 2023 foi contida em seu impacto graças à indexação mensal de 2% , e que a transição para o novo esquema de taxa flutuante ocorreu dentro de um quadro fiscal sólido e sem emissão , o que permitiu que as expectativas permanecessem ancoradas .

O Ministério da Economia garante que, se a tendência continuar, a inflação poderá superar 2% ao mês no terceiro trimestre . Embora o aumento de 7% nas tarifas de ônibus na região da AMBA e o aumento nos preços dos biocombustíveis tenham levado a alguns ajustes, a desaceleração dos preços dos alimentos foi decisiva para a queda em maio.

Diante dessa situação, o governo acredita que o plano de estabilização está caminhando na direção certa , sem recorrer a controles ou congelamentos, mas sim com disciplina fiscal, câmbio competitivo e taxas reais positivas .