O Fed reduz as taxas de juros em 0,25 ponto percentual em meio a um mercado de trabalho mais fraco.

O Federal Reserve reduziu na quarta-feira sua taxa básica de juros em 0,25 ponto percentual, mas o presidente Jerome Powell indicou que o banco central poderia fazer uma pausa antes de reduzir ainda mais os custos de empréstimo.

O corte do Fed reduz a taxa de fundos federais — a taxa que os bancos cobram uns dos outros por empréstimos de curto prazo — para entre 3,75% e 4%, abaixo da faixa anterior de 4% a 4,25%. O Fed reduziu as taxas na mesma proporção em setembro, seu primeiro corte desde dezembro de 2024.

Em uma coletiva de imprensa na tarde de quarta-feira para discutir a decisão, o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, disse que outro corte na taxa de juros na próxima reunião, marcada para 10 de dezembro, "não é uma conclusão óbvia". Isso pode decepcionar alguns tomadores de empréstimos e investidores, visto que o Fed havia previsto, no mês passado, um corte adicional na taxa de juros para sua última reunião do ano.

"Houve opiniões muito divergentes sobre como proceder em dezembro" durante a reunião do banco central hoje, disse Powell. Essas opiniões conflitantes significam que "ainda não tomamos uma decisão sobre dezembro. Estou acrescentando algo aqui: isso não deve ser visto como uma conclusão inevitável. Na verdade, muito pelo contrário."

Ele acrescentou: "Reduzimos mais 50 pontos-base nas duas últimas reuniões, e há uma sensação por parte de alguns de 'Vamos dar uma pausa aqui' e uma sensação por parte de outros de 'Vamos em frente'".

As ações apagaram os ganhos modestos após os comentários de Powell, com o S&P 500 caindo 0,2% no pregão da tarde e o Dow Jones Industrial Average recuando 0,4%.

A medida do banco central de flexibilizar a política monetária visa impulsionar o crescimento econômico, reduzindo os custos de empréstimo, estimulando o consumo e o investimento das empresas. Embora a paralisação do governo americano tenha atrasado a divulgação do relatório de empregos de setembro do Departamento do Trabalho, outros indicadores apontam para uma desaceleração contínua nas contratações. O Relatório Nacional de Emprego da ADP, por exemplo, mostrou uma redução de 32.000 vagas no setor privado no mês passado.

Em sua declaração de política monetária divulgada na quarta-feira, o Fed afirmou que "os riscos de queda para o emprego aumentaram nos últimos meses".

O chamado mandato duplo do Federal Reserve exige que os formuladores de política monetária mantenham tanto a inflação quanto o desemprego baixos, e o presidente do Fed, Jerome Powell, observou no mês passado que os riscos para o mercado de trabalho estão aumentando.

Embora Powell tenha afirmado que o Fed está acompanhando os anúncios de demissões de grandes empresas como a Amazon, ele acrescentou que a fragilidade do mercado de trabalho não parece estar se intensificando. Seus comentários indicam que outro corte consecutivo na taxa de juros este ano não é uma certeza, disseram especialistas financeiros.

"A reação instintiva dos mercados à reunião do Fed (e à conferência de imprensa) foi vender ações e títulos, porque o presidente Powell disse que um novo corte nas taxas de juros em dezembro não era garantido", disse Chris Zaccarelli, diretor de investimentos da Northlight Asset Management, em um e-mail. Os investidores "ficaram negativamente surpresos com a possibilidade de futuros cortes terem sido descartados".

O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC, na sigla em inglês), o painel que define a política monetária do Fed, não tem reunião agendada para novembro sobre as taxas de juros.

O quase total silêncio sobre os dados econômicos do governo durante a paralisação do governo pode complicar a tomada de decisões do Fed, disseram especialistas. Normalmente, os membros do Fed têm acesso a uma série de relatórios oficiais, que vão desde indicadores de crescimento do emprego até marcadores de inflação, para determinar a melhor estratégia para a política monetária.

"Embora o corte de juros de hoje e a direção geral da política futura permaneçam relativamente claros, a orientação sobre a perspectiva do comitê em relação às condições econômicas é mais necessária do que nunca", disse Stephen Kates, analista financeiro do Bankrate, em um e-mail. "Uma paralisação prolongada do governo e as negociações tarifárias em andamento continuam a introduzir incertezas significativas nas perspectivas imediatas da política monetária."

Powell observou que a falta de dados econômicos oficiais pode complicar a decisão do Fed em dezembro, visto que o banco central depende dessas informações para avaliar a economia.

"O que você faz quando está dirigindo na neblina? Você diminui a velocidade", disse Powell.

Na quarta-feira, 10 dos 12 membros do FOMC votaram a favor do corte de 0,25 ponto percentual, com dois membros votando contra. O membro do Conselho de Governadores do Fed, Stephen Miran, discordou, preferindo um corte de 0,50 ponto percentual, como fizera na reunião de setembro. O presidente do Fed de Kansas City, Jeffery Schmid, também discordou, afirmando que preferia que a taxa não fosse alterada.

Embora o Fed esteja agora focado na fragilidade do mercado de trabalho, sua batalha contra a inflação não acabou. O Fed aumentou as taxas de juros depois que os preços ao consumidor dispararam durante a pandemia, com a inflação atingindo um pico de 40 anos, de 9,1%, em junho de 2022.

Como taxas de juros mais altas encarecem o crédito, empresas e consumidores geralmente reagem reduzindo os gastos, o que diminui a demanda em toda a economia e arrefece a inflação. Desde meados de 2022, a inflação recuou para uma taxa anual de 3% em setembro, embora ainda esteja acima da meta do Fed de 2% ao ano.

Embora as tarifas abrangentes da administração Trump estejam começando a se refletir nos preços ao consumidor, o impacto tem sido mais moderado do que os economistas previram no início deste ano. Algumas empresas estão absorvendo parte dos custos das tarifas, enquanto outras estocaram importações no início do ano para se anteciparem aos impostos de importação.

"Embora a inflação ainda esteja acima do que o desejável, o mercado de trabalho continua mostrando sinais de fraqueza, e o desejo de estimular ainda mais a economia provavelmente continuará superando as preocupações com a inflação", disse Steve Rick, economista-chefe da empresa de serviços financeiros TruStage.