Queda da taxa de juros do Livret A em 1º de agosto: quais as causas e quais os impactos?

O "investimento favorito dos franceses" deverá sofrer outro corte significativo. Após cair de 3% para 2,4% em 1º de fevereiro , a conta poupança Livret A deverá atingir 1,7% em 1º de agosto se, como de costume, o Banco da França seguir suas regras de cálculo. Isso significa que a taxa de juros será reduzida quase pela metade ao longo de duas revisões anuais. A decisão final é esperada por volta de 15 de julho, quando o governador do banco central francês, François Villeroy de Galhau, apresentará suas recomendações ao Ministro da Economia, Eric Lombard.

Essa queda na taxa da conta poupança do Livret A é resultado principalmente da queda da inflação . O cálculo para determinar o índice desse investimento baseia-se no aumento dos preços dos produtos de consumo nos últimos doze meses, excluindo tabaco, bem como na taxa média de juros dos depósitos interbancários – a taxa pela qual os bancos trocam dinheiro entre si. A média das duas taxas é então usada para definir o índice.

A inflação acelerou ligeiramente em junho, subindo para 0,9%, segundo estimativas provisórias do INSEE, mas permaneceu abaixo de 1% em 2025 desde fevereiro. O Banco da França prevê uma inflação de 1% em 2025, após uma média anual de 2,3% em 2024. Isso está bem longe dos 5,2% em 2022 e dos 4,9% em 2023. As taxas interbancárias também caíram cerca de um terço desde o início do ano.

Espera-se que essa nova queda leve os poupadores a se afastarem ainda mais desse investimento. Segundo dados publicados em 22 de maio pela Caisse des Dépôts, a conta poupança Livret A já havia registrado seu pior abril desde 2009 , devido à redução da taxa.

Paradoxalmente, "esta é uma boa notícia para os franceses", diz Anne-Sophie Alsif, economista-chefe da empresa de auditoria BDO France e professora do Paris 1 Panthéon-Sorbonne. "Se a taxa está caindo, significa que a inflação está desacelerando. E, ao mesmo tempo, estamos vendo os salários aumentarem mais rápido do que a inflação, em média 2%. Esta é uma notícia muito boa porque estamos ganhando poder de compra este ano", acrescenta.

O Banco da França também poderia recomendar a manutenção da conta poupança Livret A a uma determinada taxa, como ocorreu em fevereiro de 2023, durante a crise inflacionária. Seguindo a recomendação do governador François Villeroy de Galhau, Bruno Le Maire, então Ministro da Economia, fixou temporariamente a conta poupança Livret A em 3%. Isso, neste caso, foi desfavorável aos poupadores, pois a taxa deveria ter sido automaticamente de 3,3%.

Mas tal intervenção para manter uma taxa mais alta parece improvável agora. A queda na conta poupança do Livret A pode representar uma boa oportunidade para as autoridades públicas incentivarem os franceses a investir mais de sua reserva financeira: "Temos uma taxa de poupança historicamente alta, de quase 19%", lembra Anne-Sophie Alsif. Incertezas nacionais — como a dissolução da Assembleia Nacional em julho — bem como incertezas geopolíticas "criaram uma falta de confiança e incentivaram poupanças por precaução", analisa o economista.

Em 2024, a França tinha € 955 bilhões inativos em contas de poupança regulamentadas e € 6,185 bilhões em todos os investimentos financeiros, segundo o Banco da França. Trata-se de uma quantia extremamente alta em comparação com a dívida pública. estimado em 3,345 trilhões. "Temos pessoas que deixam 40% de suas economias em contas que não financiam nada. Há também 800 milhões de euros em contas correntes que não são investidas em nada", enfatiza o especialista.

Essa vantagem inesperada pode representar uma alavanca para impulsionar o crescimento lento da França, previsto em 0,5% este ano, com investimentos em apólices de seguro de vida baseadas em euros ou planos de poupança com ações (PEAs). Essas são ferramentas mais arriscadas, mas potencialmente mais lucrativas, que também permitem investimentos no mercado de ações.

A menos que os franceses, tradicionalmente relutantes em correr riscos com suas economias, prefiram manter suas economias em contas de poupança garantidas pelo Estado e acessíveis instantaneamente, apesar das taxas menos vantajosas. Hoje, 57 milhões de franceses possuem uma conta poupança Livret A (Livret A), enquanto existem apenas 6,5 milhões de contas poupança PEA (PEAs).