Os espanhóis estão cansados ​​dos depósitos e estão a acelerar a transferência de dinheiro das suas contas para fundos de investimento

Os poupadores espanhóis aceleraram a transferência de suas poupanças de contas bancárias para fundos . Relatórios financeiros dos seis bancos listados mostram que o dinheiro dos clientes em produtos de investimento cresceu 15,1% no ano passado, enquanto os depósitos aumentaram apenas 3,4%. Este movimento reflete uma mudança de tendência, impulsionada em grande parte pela política monetária do Banco Central Europeu (BCE), que deixou escassez de ofertas atrativas no mercado de depósitos, um dos produtos estrela entre o público espanhol.

No ano passado, os depósitos representaram 72,6% do total de dinheiro que os poupadores mantinham em depósitos e fundos nos seis maiores bancos espanhóis (Santander, BBVA, CaixaBank, Sabadell, Bankinter e Unicaja), enquanto os fundos de investimento representaram apenas 27,4%. No entanto, a tendência começou a mudar. Em um ambiente de queda de juros, a rentabilidade dos depósitos diminuiu, levando muitos poupadores a buscar alternativas com melhores expectativas de retorno. No último ano, 70% da poupança está em depósitos e os fundos de investimento já representam 30%.

Em termos absolutos, o crescimento dos depósitos é de quase 40 bilhões de euros, enquanto o dos produtos de investimento é de mais de 66 bilhões. De qualquer forma, vale destacar também que 2024 foi um ótimo ano para os mercados, com altos ganhos nas ações, especialmente nos ativos vinculados aos Estados Unidos e seu principal índice, o S&P 500 , graças ao furor desencadeado pelo poder da inteligência artificial, que fez com que as carteiras se valorizassem. Segundo dados da associação patronal Inverco, a rentabilidade dos fundos na Espanha em 2024 foi de 6,9%. Considerando esses números, o crescimento das contribuições para produtos de investimento dos seis maiores bancos seria de 8,2%.

Por entidades, destaca-se o crescimento do Bankinter, com mais 22% de produtos de investimento, embora os depósitos também tenham crescido 8,2%. O Santander Espanha aumentou em 20% o volume de dinheiro armazenado em fundos por seus clientes. Curiosamente, é o único banco que reduziu o volume de depósitos (-0,8%) em relação ao ano passado, o que indica uma maior transferência de dinheiro de contas de poupança e depósitos a prazo para investimentos. CaixaBank (+13,8%), Sabadell (+13,8%) e BBVA España (+11,8%) também aumentaram o volume de seus fundos para dois dígitos. O Unicaja (+7,1%) é a única entidade, um degrau abaixo, embora o crescimento em fundos mais que duplique o obtido em depósitos.

Além dos benefícios que essa transferência de recursos de depósitos para fundos de investimento pode trazer aos bancos, essa é uma importante mudança de tendência. Os poupadores espanhóis tradicionalmente têm um perfil conservador e avesso ao risco, e é por isso que os depósitos são tão populares. São produtos que oferecem uma taxa de juros específica e imutável para deixar dinheiro por um período de tempo, que geralmente varia de três meses a um ano. A taxa de juros depende do ciclo de política monetária do BCE. Quando as taxas de juros sobem, os depósitos oferecem retornos maiores para a poupança, seja por meio de contas bancárias remuneradas ou por meio de depósitos tradicionais. Quando as taxas caem, os depósitos ajustam sua lucratividade para baixo.

A partir de julho de 2022, quando o BCE iniciou uma trajetória de aumentos nas taxas de juros, os bancos começaram a colocar ofertas de depósitos em suas prateleiras. As taxas chegaram a 4% e naquela época era possível encontrar ofertas que recompensavam economias de mais de 3,5% APR. Mas no momento o BCE está no meio de um ciclo de corte de juros (o preço do dinheiro está em 2,75%), então esse tipo de produto não é mais atraente. No momento, é difícil encontrar opções que paguem mais de 3%.

Além disso, os bancos espanhóis permaneceram na ponta da Europa em termos de retornos oferecidos sobre depósitos . De acordo com estatísticas fornecidas pelo BCE, a taxa de juros média oferecida pelos bancos nacionais para poupança é de 2,15%, a quinta menor taxa da zona do euro (apenas bancos na Grécia, Eslovênia, Chipre e Croácia pagam menos) e significativamente abaixo da média europeia (2,45%). Nos últimos dois anos, a maior taxa atingida pelos depósitos na Espanha foi de 2,65% em junho de 2024, mas mesmo nesse pico, a rentabilidade ainda era baixa em comparação com outros mercados europeus. Na Itália, os bancos pagaram até 3,9%, na França, a remuneração chegou a 3,79% e na Alemanha, 3,43%.

Segundo fontes financeiras, a transferência é um processo normal. Durante a pandemia da Covid-19, famílias e empresas acumularam poupanças em depósitos, a maioria em contas bancárias, o que foi uma anomalia histórica. Segundo um relatório do Banco da Espanha, no final de 2021, 93% da poupança estava em depósitos à vista, então a transferência para produtos de investimento é um efeito de normalização. Dado que a inflação em janeiro (últimos dados disponíveis no INE) foi de 2,9%, qualquer retorno abaixo desse valor representa uma perda de poder de compra para famílias e empresas. E na ausência de depósitos que ofereçam esses retornos, os espanhóis começaram a procurá-los em outros produtos de investimento.

De acordo com as previsões da Inverco, as subscrições líquidas de fundos de investimento ultrapassarão os 20 mil milhões de euros em 2025. Esperam também outro ano positivo em termos de valorização do mercado, com um rendimento médio superior a 3%.