Os bancos e investidores de Wall Street estão monitorando de perto as eleições de Buenos Aires e avaliando o impacto no dólar, nas taxas de juros e na inflação.

Bancos internacionais, fundos de investimento e consultorias de Wall Street acompanharam de perto o clima eleitoral em Buenos Aires esta semana, considerado um teste crucial para o governo de Javier Milei antes das eleições legislativas nacionais em outubro. O resultado de domingo será observado como um barômetro imediato da força política do partido governista e de sua capacidade de sustentar o programa econômico em andamento.

A eleição em Buenos Aires é a mais importante do calendário provincial e, segundo relatórios de importantes instituições financeiras, terá impacto direto no dólar, na inflação, nos títulos e nas taxas de juros. Tanto uma vitória do La Libertad Avanza quanto uma derrota por uma margem estreita são vistos como cenários favoráveis , enquanto uma ampla margem contra eles pode desencadear maior volatilidade no mercado.

Na semana passada, o índice de risco-país subiu acima de 900 pontos-base , e o dólar varejista fechou em US$ 1,380 , refletindo a cautela dos investidores. Ao mesmo tempo, aumentaram as dúvidas sobre a evolução das reservas internacionais, uma questão crucial após as eleições de outubro.

Os analistas do JP Morgan descreveram três cenários possíveis:

• Uma derrota da LLA por menos de cinco pontos já está incorporada aos preços atuais.
• Um resultado adverso amplo, com queda dos títulos e pressão sobre a taxa de câmbio.
• Uma vitória do partido governista poderia desencadear uma alta nos títulos de dívida soberana.

"A principal fonte de volatilidade é o risco político, não o esgotamento do programa macroeconômico. Passar pelas eleições deve restaurar a estabilidade", afirmou o banco.

Em linha com essa avaliação, o Morgan Stanley enfatizou que o apetite pela dívida argentina está ligado à capacidade do governo de avançar com as reformas fiscais e monetárias. Para a consultoria britânica Capital Economics , o resultado em Buenos Aires será decisivo para o acúmulo de reservas e a estabilidade cambial no curto prazo.

Em nível local, o Adcap Grupo Financiero alertou que a fraca demanda por pesos e a necessidade de intervenção oficial no mercado de câmbio demonstram a fragilidade da situação, embora tenham enfatizado que a resposta oficial após a contagem dos votos será fundamental para conter qualquer choque.

A sensibilidade dos preços dos títulos argentinos foi ressaltada por traders como a StoneX . Seu estrategista, Ramiro Blazquez, explicou: "O mercado já descontou uma perda de cerca de cinco pontos para a LLA, então esse cenário não afetará os preços. Uma vitória do partido governista é o único cenário para um rali de alta."

Por sua vez, o CITI entrevistou clientes e operadores. 64% esperam um impacto positivo das eleições de Buenos Aires, e 86% acreditam que a confiança dependerá do que acontecer entre essas eleições e as eleições gerais em outubro.

Enquanto isso, o Bank of America manteve sua classificação "Overweight" para os títulos argentinos, enfatizando que a disciplina fiscal e a determinação do governo em cumprir seus compromissos externos sustentarão a confiança mesmo em cenários adversos.

O secretário da Fazenda, Pablo Quirno, encerrou a convenção anual do Instituto Argentino de Executivos de Finanças (IAEF), em Bariloche, buscando tranquilizar a todos: " Não estamos vendendo dólares, não estamos intervindo, estamos fornecendo liquidez . Não permitiremos que a solidez do programa macroeconômico se transforme em inflação ou na taxa de câmbio."

O funcionário negou que a política cambial implique manipulação cambial. Reiterou que a prioridade continua sendo a deflação e o acesso aos mercados internacionais de crédito.

As eleições de Buenos Aires tornaram-se um barômetro da confiança política e econômica . Bancos internacionais e empresas de consultoria concordam que um resultado favorável ou próximo ao partido governista fortalecerá a estabilidade do programa de Milei. Um amplo revés aumentaria a pressão sobre os títulos, o dólar e a inflação.

O resultado será acompanhado de perto pelos mercados, com foco no dólar livre intradiário e no risco-país após a apuração dos votos. Para o governo, este é um teste político que pode determinar sua capacidade de avançar com reformas estruturais , especialmente no último trimestre do ano.