Depósitos a prazo fixo, hipotecas e gastos do consumidor: como os aumentos das taxas antes das eleições de Buenos Aires impactam a economia

O sistema financeiro argentino se encaminhava para as eleições de Buenos Aires em um cenário marcado por forte alta das taxas de juros e pela consequente reavaliação dos empréstimos corporativos, de consumo e imobiliários. O clima volátil, agravado pela desativação do LEFIS (Sistema Financeiro de Instituições Financeiras) e pela incerteza eleitoral , forçou os bancos a rever as condições, restringir a concessão de empréstimos e ajustar suas ofertas de financiamento.

Entre julho e setembro, as taxas de depósito subiram mais de 15 pontos percentuais. O Banco Nación , que em julho pagava 30,5% ao ano para depósitos a prazo fixo, ofereceu 47% em setembro. No Banco Macro , elas subiram de 30% para 47%, e no Banco Galicia, de 29,5% para 44%. Esses níveis implicam um aumento entre US$ 12.000 e US$ 15.000 no retorno para cada milhão investido em 30 dias.

O aumento dos custos de financiamento atingiu o crédito corporativo: em agosto, o financiamento corporativo caiu 2,3% em termos reais , a primeira queda em 15 meses. Os adiantamentos em conta corrente, um recurso essencial para as MPMEs, caíram 10,3% em termos reais, segundo a LCG.

O crédito ao consumidor também sofreu com a pressão das taxas de juros. Embora os empréstimos pessoais e o uso de cartão de crédito continuem apresentando crescimento anual, agosto registrou o menor aumento em mais de um ano. Ao mesmo tempo, os indicadores de inadimplência começam a refletir a pressão sobre a renda das famílias, o que ameaça desacelerar um importante motor da atividade econômica.

De acordo com o Relatório Monetário do BCRA , o crédito ao setor privado cresceu apenas 0,4% em termos reais em agosto, o menor nível do ano passado. Enquanto isso, o consumo no cartão de crédito aumentou 3,6% em relação a julho, mas com 19% do orçamento das famílias já absorvidos por parcelas, segundo a Empiria, os limites de financiamento estão começando a ficar apertados.

O segmento de hipotecas, que havia se recuperado nos últimos meses, também foi alvo de revisão. Segundo o BCRA, os empréstimos com garantia cresceram 5,7% em agosto, liderados pelos empréstimos imobiliários UVA, que aumentaram 9,2% . No entanto, diversas instituições suspenderam temporariamente suas linhas para recalibrar as condições.

O Banco del Chubut suspendeu sua linha de crédito imobiliário por mais de dez dias para redefinir as taxas, embora já a tenha reativado. Seu presidente, Paulino Caballero , explicou: "Iniciamos a terceira renovação, mas as taxas de referência estavam disparando. Precisamos recalibrar as condições."

O Banco Ciudad também suspendeu sua oferta de hipotecas para redefini-la. Desde maio, concedeu US$ 252 bilhões em 2.800 empréstimos UVA, com taxas de juros de UVA + 9,9% para a compra de primeira ou segunda casa na região da AMBA e em outras províncias. Ao mesmo tempo, está preparando linhas para compras com entrada no sistema de hipoteca divisível.

A tensão financeira no mercado se aproxima das eleições em Buenos Aires, um teste crucial para o governo de Javier Milei . Consultorias e bancos internacionais enfatizaram nas últimas horas que o resultado determinará o nível de confiança política e econômica que o partido governista terá em outubro.

Um cenário favorável ou restritivo para La Libertad Avanza fortaleceria a estabilidade do programa econômico e permitiria a consolidação da tendência de queda da inflação . Por outro lado, um recuo generalizado poderia intensificar a volatilidade das taxas de juros, do dólar e da dinâmica do crédito.