Crédito recorde e menor inadimplência em uma década: como o setor agrícola se financia em meio à guerra de retenções fiscais

Em meio à tensão constante sobre a retenção de impostos, o campo se recusa a tirar o pé do acelerador produtivo, e um exemplo disso é a dívida que o setor agrícola — cereais, oleaginosas e forrageiras — vem contraindo com os bancos .

Segundo um estudo realizado pela Bolsa de Comércio de Rosário, com base em dados do Banco Central, o estoque de empréstimos atingiu US$ 4,1 bilhões até junho passado , número que representa um aumento de 90% em relação ao mesmo mês de 2024.

Da mesma forma, esse número foi 30% maior que a média dos últimos cinco anos, sendo superado apenas pela marca de 2018 , quando o financiamento bancário para o campo foi – sempre tomando junho como parâmetro – de US$ 4,5 bilhões, a segunda maior marca em 10 anos.

Esse volume é inclusive o terceiro maior deste século para a mesma data, superado apenas pelos registros de 30 de junho de 2018 e 2012.

Segundo os registros, o financiamento chegou à fazenda por meio de vários instrumentos, como conta corrente ou adiantamento em conta, empréstimos hipotecários, garantias, empréstimos pessoais e cartões de crédito, entre outros.

Outro dado marcante revelado pelo trabalho da Bolsa de Valores de Rosário é o nível de inadimplência no setor agrícola. Neste caso, não devido a uma tendência de alta, como ocorre nas famílias e na indústria, mas sim a um cenário completamente diferente .

As taxas de regularidade e pagamento de empréstimos "permaneceram em níveis notavelmente altos na última década", de acordo com o BCR, variando de 94% a 98%.

Em 30 de junho, a carteira de devedores classificada como em situação regular (ou seja, com atraso de até 31 dias) era de 97,6%. Esse índice não só é muito bom como também representa o segundo maior da última década, superado apenas por 97,7% em 2017 — considerando dados até 30 de junho .

Do estoque de empréstimos de US$ 4,1 bilhões, US$ 1,6 bilhão corresponde a empréstimos concedidos em pesos, enquanto os US$ 2,5 bilhões restantes foram consignados em moeda estrangeira.

A maior parte do aumento no financiamento para o setor agrícola é explicada pelo forte crescimento dos empréstimos denominados em dólares, que mais que dobraram de volume no último ano, crescendo 133%.

"Se analisarmos dados históricos do século XXI, vemos que somente em meados de 2018 houve um estoque maior de empréstimos em dólar do que neste ano ", afirma o BCR.

O montante de financiamentos em pesos também apresentou aumento, de 48% , um aumento interessante, mas distante do desempenho das linhas em dólares.

Ao explicar as razões para esse forte aumento no financiamento em dólar, a Bolsa de Valores de Rosário aponta vários fatores. Argumenta que o programa de combate à lavagem de dinheiro, juntamente com o "Plano de Reparação Histórica da Poupança Argentina", a desregulamentação e flexibilização progressivas do mercado de câmbio e a redução das exigências para que os bancos locais ofereçam financiamento em moeda estrangeira, foram fundamentais para gerar o aumento da atividade.

Além disso, há outro fator importante: o aumento do custo do crédito em pesos, em um contexto de desaceleração da inflação, que, combinado com taxas de juros nominais mais inflexíveis, levou a altas taxas de juros reais.