Compradores ricos não são suficientes

Marcas de luxo estão mostrando mais confiança e poder de precificação do que suas concorrentes de menor valor. O ápice da pirâmide de riqueza até agora permaneceu intocado por preocupações tarifárias. A Ferrari contrariou a tendência de retirar previsões e manteve-se firme em sua perspectiva para 2025. A Hermès simplesmente aumentará o preço de seus lenços de seda para compensar as tarifas. O varejista de caxemira Brunello Cucinelli espera que as vendas aumentem 10% neste ano e no próximo. Kering e LVMH, que vendem itens mais acessíveis, estão menos otimistas.

Este é um lembrete de que a escassez e o artesanato ajudam a justificar preços cada vez mais altos . A Ferrari limita a produção, os clientes da Hermès esperam anos por uma bolsa Birkin e os artesãos da Cucinelli pedem US$ 8.500 por um casaco. Um índice que rastreia as principais ações de luxo da Europa superou o S&P 500 em cerca de 80 pontos percentuais na última década.

Além disso, os hotéis de luxo geraram 6% mais receita por quarto neste ano, enquanto outras acomodações sofreram declínios, de acordo com a STR. A Life Time, cujas mensalidades de academia de luxo começam em US$ 200 por mês, viu suas ações subirem 85% desde seu IPO em 2021. Durante esse período, a rede de lojas de baixo custo Planet Fitness ganhou apenas 28%.

A diferença está aumentando. Os 10% mais ricos dos americanos aumentaram seus gastos em 58% entre 2020 e 2024, de acordo com a Moody's Analytics. O aumento do consumo no resto do mundo mal superou a inflação de 21% registrada naquele período. O poder de compra da elite também está se expandindo, com o patrimônio líquido dos 40% mais ricos aumentando em mais de US$ 30 trilhões entre 2019 e 2024, de acordo com o Fed. Um estudo do UBS mostra que os 1,5% mais ricos possuem US$ 214 trilhões, aproximadamente metade da riqueza mundial, enquanto os 40% mais pobres possuem apenas US$ 2,4 trilhões.

Não é de se admirar que grandes varejistas, da Target à Macy's, digam que os consumidores já estão migrando para produtos mais baratos. O aumento de tarifas ameaça acelerar isso, aumentando os custos para aqueles que mal conseguem sobreviver. O perigo é que economias que dependem tanto dos mais ricos não sejam apenas desiguais, mas também insustentáveis.

Os autores são colunistas do Reuters Breakingviews . As opiniões são suas. A tradução, de Carlos Gómez Abajo , é da responsabilidade da CincoDías