A emissão de dívida governamental para apoiar a Pemex será de US$ 12 bilhões.
O governo mexicano emitiu um título de US$ 12 bilhões na segunda-feira por meio do veículo de investimento Eagle Funding LuxCo para apoiar a Petróleos Mexicanos ( Pemex), de acordo com um relatório da revista International Finance da Bolsa de Valores de Londres.
Essa colocação, anunciada pelo Ministério da Fazenda e Crédito Público (SHCP) na semana passada, previa uma emissão de US$ 10 bilhões, mas acabou resultando em US$ 12 bilhões.
Segundo agências, o instrumento será gerido pelo JP Morgan, Bank of America e Citibank .
A Bloomberg informou que a dívida, com vencimento em agosto de 2030, pagará 170 pontos-base sobre os títulos do Tesouro e a transação será realizada por meio da emissão de notas pré-capitalizadas.
De acordo com as informações fornecidas, os Pre-Capped Trust Securities (P-Caps) são instrumentos sofisticados usados principalmente por companhias de seguros.
"É uma forma de crédito contingente que fornece às empresas financiamento de dívida, que permanece fora do balanço da empresa até que seja necessário", disse um especialista, que pediu anonimato.
Ele explicou como funcionam os P-Caps . O emissor cria um fundo que acessa o mercado de dívida pública. A dívida é mantida fora do balanço da empresa e não faz parte de sua alavancagem financeira.
Ele explicou que os recursos dos títulos emitidos pelo fundo são usados para comprar títulos do Tesouro dos EUA .
Por sua vez, a empresa tem a opção de emitir dívida sênior não garantida ao fundo a qualquer momento e assumir a propriedade dos títulos do Tesouro.
Ele acrescentou que, quando a empresa exerce essa opção, a dívida é contabilizada como alavancagem financeira.
" Os P-Caps proporcionam flexibilidade financeira, pois estão disponíveis independentemente das condições de mercado ou de eventos específicos do emissor", explicou o especialista.
O entrevistado enfatizou que, no atual contexto de restrição de crédito, as empresas têm acesso imediato a ativos de alta liquidez e que podem ser facilmente convertidos em dinheiro.
"A transação é um acordo de recompra. Você tem títulos, eu tenho dinheiro. Você os empresta como garantia de pagamento, eu lhe dou o dinheiro e, em uma data combinada no momento da transação, eu devolvo seus títulos e você me devolve o dinheiro com juros", explicou o especialista.
A Pemex apresentou seus resultados do primeiro trimestre à Bolsa Mexicana de Valores (BMV) na segunda-feira, destacando a emissão de títulos, a emissão de notas pré-capitalizadas anunciada há alguns dias pelo Ministério da Fazenda e outros instrumentos que serão revelados nas próximas semanas.
Eles enfatizaram que, com essas transações, a Pemex espera fortalecer sua liquidez, otimizar seu perfil de vencimento e reduzir o custo financeiro de sua dívida, o que seria uma situação favorável para a empresa.
"As agências de classificação de risco reconheceram esta transação como positiva", disse Juan Carlos Carpio, Diretor Financeiro Corporativo da Petróleos Mexicanos, durante a teleconferência de resultados da empresa. "As iniciativas financeiras em andamento, como a transação de notas pré-capitalizadas, apoiam nossa meta de atingir dívida líquida zero até 2025."
Em 22 de julho, o SHCP informou que tomaria medidas para fortalecer a posição financeira da Pemex , sem fornecer mais detalhes.
No mesmo dia, a Fitch Ratings colocou as classificações de moeda estrangeira e local de longo prazo da Pemex em observação positiva, bem como os US$ 80 bilhões em títulos internacionais da empresa.
Ele relatou que a “ transação P-Cap anunciada tem um impacto positivo no crédito e demonstra a disposição e a capacidade do governo federal de fornecer suporte substancial à Pemex”.
Ele acrescentou que, após a conclusão da transação, a Fitch revisaria a classificação da Pemex e a atualizaria devido ao histórico de apoio improvisado do governo à empresa petrolífera.
A Pemex é a empresa petrolífera mais endividada do mundo, com passivos totalizando mais de US$ 100 bilhões, incluindo US$ 6,7 bilhões em vencimentos neste ano e quase US$ 19 bilhões em 2026.
Além disso, enfrenta uma série de dívidas com prestadores de serviços que totalizam mais de US$ 20 bilhões.
( Com informações de agências )
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