O Merval interrompe sua queda e ações e títulos começam a se recuperar após três dias negativos

Depois de vários dias no vermelho, o mercado financeiro argentino dá sinais de recuperação. O S&P Merval sobe 1% e os títulos em dólar oferecem um alívio aos investidores, embora o risco-país permaneça acima de 700 pontos-base .

As ações no mercado local estão sendo negociadas em alta após a queda acentuada dos últimos dias. Após um ano recorde em 2024, o mercado passa por um período de ajuste no valor dos ativos, com a Bolsa de Valores de Buenos Aires registrando alta de 1,2% nesta quarta-feira.

Enquanto isso, as ações argentinas em Wall Street (ADRs) refletem uma tendência positiva. Entre os principais aumentos estão Telecom (+2,6%), Grupo Supervielle (+2,3%) e YPF (+2,2%).

Os títulos soberanos em dólar também estão em alta, com um leve aumento de 0,1%. Neste contexto, o risco-país caiu 1,9% (14 unidades) e situa-se em 734 pontos-base.

O indicador desenvolvido pelo JP Morgan caiu por oito dias consecutivos e permaneceu inalterado em duas ocasiões. Na Cidade de Buenos Aires, os analistas esperam um catalisador que marque uma tendência definida no curto prazo, enquanto confiam que as negociações com o Fundo Monetário Internacional (FMI) podem gerar sinais positivos para o mercado.

Neste contexto, as atenções também estão voltadas para o último leilão de dívida de fevereiro, que ocorrerá nesta quarta-feira. O Ministério da Fazenda oferecerá instrumentos de curto prazo com o objetivo de melhorar o perfil de vencimento do primeiro semestre do ano.

A recuperação do mercado ocorre em um contexto de maior otimismo após o INDEC informar que a atividade econômica em dezembro registrou um crescimento anual de 5,5%, número superior às projeções dos analistas. Esse resultado reforça as expectativas de que o país pode seguir uma trajetória ascendente em 2025, após uma contração menor que a esperada em 2024.

"O bom dinamismo do nível de atividade e a sequência de compras de moeda estrangeira pelo Banco Central , impulsionada pela maior liquidação de produtos agrícolas e pela entrada de empréstimos financeiros, são fatores-chave para entender esse comportamento", diz relatório de Cohen.

Às 12h, o índice S&P Merval da Bolsa de Valores de Buenos Aires subia 1,4%, atingindo 231.000 pontos, após perder 5,3% nas três sessões anteriores. Enquanto isso, os títulos no Mercado Aberto Eletrônico (MAE) apresentaram um aumento médio de 0,2% em pesos.

“A tendência de queda do Merval em dólares continua, com uma correção de 22% desde sua máxima em janeiro. Existe a possibilidade de o índice continuar caindo para níveis de 1.800 pontos se a confirmação de um acordo com o FMI for adiada", alertou um relatório da Rava Bursátil.

A Balanz Capital observou que o nível de risco-país da Argentina piorou em comparação ao resto da América Latina. No entanto, eles estimam que a conclusão de um novo acordo com o FMI pode ajudar a reduzir esse indicador. "O ministro da Economia, Luis Caputo, indicou que o acordo será alcançado nos primeiros quatro meses do ano, o que pode contribuir para reduzir o risco-país", explicou a consultoria.

Analistas da Puente destacaram que o mercado continua atento ao segundo leilão do mês e à evolução da atividade econômica. “O edital do Ministério da Economia se caracteriza pela curta duração dos instrumentos ofertados, com vencimentos que não ultrapassam quatro meses. Por outro lado, o estimador mensal de atividade econômica registrou alta de 0,5% em dezembro de 2024 na medição dessazonalizada", indicaram.

Por sua vez, a Max Capital explicou que a economia teria fechado 2024 com uma contração de 1,8%, abaixo do esperado. Os setores mais afetados incluem construção (-18%), indústria (-9%) e comércio (-7,5%). No entanto, essas quedas foram parcialmente compensadas pelo crescimento da mineração, petróleo e gás (+7,3%), bem como pela recuperação do setor agrícola (+31%), após a seca que afetou a produção em 2023.

“O carryover estatístico para 2025 foi de 3,2%, o que nos leva a ajustar nossa projeção de crescimento anual para 5,2%”, disse a Max Capital.