MFW ostrzega przed presją na wzrost gospodarczy w strefie euro

Opublikowano końcowe oświadczenie dotyczące oceny dokonanej przez zespół MFW odnośnie gospodarki strefy euro w zakresie określonym w artykule 4.

W oświadczeniu stwierdzono, że gospodarka europejska pozostaje odporna, charakteryzuje się rekordowo niskim bezrobociem, zasadniczo ukierunkowaną inflacją bazową i stabilnym systemem finansowym.

Jak czytamy w oświadczeniu, decydenci polityczni muszą jednak stawić czoła coraz większym wyzwaniom, takim jak napięcia handlowe, rosnące zapotrzebowanie na wydatki na obronę i bezpieczeństwo energetyczne, a także niska produktywność, szybkie starzenie się społeczeństwa i słaby wzrost w średnim okresie.

W oświadczeniu zauważono, że gospodarka strefy euro zmaga się z trudnymi warunkami globalnymi, na które składają się wysokie cła, niepewna polityka handlowa i rosnące ryzyko geopolityczne.

W oświadczeniu stwierdzono, że wzrost gospodarczy w strefie euro ma pozostać umiarkowany na poziomie 0,8 proc. w 2025 r. i wzrosnąć do 1,2 proc. w 2026 r. W oświadczeniu stwierdzono, że napięcia handlowe i rosnąca niepewność pogarszają sytuację popytu krajowego i perspektywy eksportowe, a sytuacja geopolityczna w Europie prawdopodobnie wywrze presję na inwestycje i konsumpcję.

W oświadczeniu podano, że inflacja bazowa w regionie wynosi blisko 2 procent, a inflacja bazowa ma spaść do 2 procent w 2026 roku.

„Niepewność polityki handlowej, dalsza eskalacja taryf lub napięcia geopolityczne mogą wywierać większą presję na popyt i wzrost niż oczekiwano. Prawdopodobnie przeważą one nad potencjalnymi pozytywnymi efektami dodatkowego nieoczekiwanego łagodzenia fiskalnego, jeśli więcej krajów zwiększy wydatki na obronę” – czytamy w oświadczeniu.

W oświadczeniu zauważono, że ryzyka dla inflacji są dwustronne: niższe niż oczekiwano ceny dóbr z wyłączeniem dóbr energetycznych, słabsza niż oczekiwano aktywność gospodarcza i płace oraz niedawna aprecjacja euro najprawdopodobniej spowodują, że inflacja spadnie do poziomów niższych niż w scenariuszu bazowym.

Wydatki fiskalne mogą okazać się wyższe lub bardziej inflacyjne, niż założono w scenariuszu bazowym, podczas gdy napięcia geopolityczne, zakłócenia w łańcuchach dostaw i rosnące cła mogą doprowadzić do szybszego wzrostu cen importowych, a wzrost płac może spowolnić w mniejszym stopniu, niż oczekiwano.

W oświadczeniu podkreślono, że ograniczenia strukturalne obciążają średnioterminowe perspektywy, dodając, że „ryzyka takie jak ciągła niepewność polityki handlowej, rosnące taryfy, wciąż wysokie i zmienne ceny energii oraz zmieniający się kontekst geopolityczny przyczyniają się do istniejących wyzwań wynikających ze starzenia się społeczeństwa, niedoborów umiejętności i słabych trendów produktywności”.