Europa wzrasta o 4% w maju i zamyka najlepszy miesiąc od stycznia
Śledź tutaj, minuta po minucie, zachowanie rynków w ten piątek.
Apetyt na ryzyko powraca na główne rynki europejskie , pomimo nowych wydarzeń związanych z polityką handlową Donalda Trumpa, która ponownie stawia pod znakiem zapytania wprowadzenie przez Republikanów ceł. W czwartek amerykański sąd podjął decyzję o cofnięciu blokady ceł ogłoszonej poprzedniego dnia, co zwiększyło poczucie niepewności i zmienności na rynkach.
Stoxx 600, będący punktem odniesienia dla handlu europejskiego, wzrósł o 0,64% do 551,39 punktów , pomimo rozpoczęcia sesji na minusie. Inwestorzy nadal wycofują się z aktywów północnoamerykańskich, w ramach ruchu nazwanego już „Sprzedaj Amerykę”, a główny indeks regionu jest na dobrej drodze, aby zamknąć pierwszy z czterech miesięcy z dodatnim bilansem.
Tylko w maju indeks Stoxx 600 wzrósł już o 4,4%, a według sondażu Reutersa rok 2025 ma okazać się bardzo pozytywny dla rynków regionu, po tym jak ubiegłoroczne wzrosty były dość skromne w porównaniu ze zmianami w USA. Jednym z głównych czynników odpowiedzialnych za ten „rajd” jest prawdopodobnie sektor obronny, który w tym miesiącu odnotował wzrost o ponad 14%.
W miarę jak inwestorzy zwiększają swoją ekspozycję na ryzyko, ulubione bezpieczne aktywa tracą na popularności. Złoto straciło 0,59% do 3298,42 dolarów za uncję , podczas gdy stopy procentowe obligacji skarbowych strefy euro wzrosły na całej linii , a rentowność dziesięcioletnich niemieckich obligacji skarbowych wzrosła o 2,7 punktu bazowego do 2,532%. Z kolei oprocentowanie portugalskich obligacji o tym samym terminie zapadalności wzrosło o 1,8 punktu do 3,011%.
Dolar częściowo odrabia straty po spadkach z poprzedniego dnia. Indeks Bloomberga, śledzący ruchy „zielonej waluty”, wzrósł o 0,25% . Piątkowe zyski nie okazały się wystarczające, aby dolar zanotował w maju dodatni bilans, gdyż jest to piąty z rzędu miesiąc spadków.
Na rynku ropy naftowej surowiec nadal wykazuje dużą zmienność, częściowo odrabiając straty poniesione w poprzedniej sesji . Ropa West Texas Intermediate (WTI), będąca punktem odniesienia dla USA, wzrosła o 0,82% do 61,44 dolarów za baryłkę, podczas gdy ropa Brent, będąca punktem odniesienia dla kontynentu europejskiego, zyskała 0,55% do 64,50 dolarów.
Oczekuje się, że surowiec zakończy tydzień niewielką dewaluacją, w momencie gdy inwestorzy uwzględnili już możliwość zwiększenia produkcji przez Organizację Krajów Eksportujących Ropę Naftową i sojuszników (OPEC+), co powinno zostać ogłoszone w sobotę.
Wskaźnik Euribor spadł dziś do trzech, a w porównaniu z czwartkiem wzrósł do sześciu i dwunastu miesięcy. Jest to najkrótszy okres najniższych stóp od 8 grudnia 2022 r.
Po wprowadzeniu dzisiejszych zmian stawka trzymiesięczna, która spadła do 1,995%, była niższa niż stawka sześcio- i dwunastomiesięczna, która wynosiła odpowiednio 2,069% i 2,090%.
Sześciomiesięczna stopa Euribor, która w styczniu 2024 r. stała się najszerzej stosowaną w Portugalii stopą w przypadku kredytów mieszkaniowych o zmiennym oprocentowaniu, wzrosła o 0,013 punktu do 2,069%, rosnąc drugą sesję z rzędu po cyklu czterech spadków, które w środę doprowadziły ją do nowego najniższego poziomu (2,042%) od 28 października 2022 r.
Dane Banku Portugalii (BdP) za marzec wskazują, że sześciomiesięczna stopa Euribor stanowiła 37,65% łącznych kredytów na stałe posiadanie domu ze zmiennym oprocentowaniem.
Te same dane wskazują, że 12-miesięczny i 3-miesięczny Euribor wynosił odpowiednio 32,39% i 25,67%.
W okresie 12 miesięcy stopa Euribor wzrosła dziś do 2,090%, czyli o 0,020 punktu więcej niż w czwartek.
Trzymiesięczny Euribor, po obniżeniu w czwartek bariery 2% do 1,996%, spadł dziś ponownie do 1,995%, osiągając nowy najniższy poziom od 8 grudnia 2022 r., kiedy to wynosił 1,990%.
W kwietniu średnie miesięczne stopy Euribor spadły gwałtownie we wszystkich trzech przedziałach czasowych, mocniej niż w poprzednich miesiącach i w najdłuższym okresie (12 miesięcy).
Średnia 3-, 6- i 12-miesięcznego Euriboru w kwietniu spadła o 0,193 punktu do 2,249% w ujęciu trzymiesięcznym, o 0,183 punktu do 2,202% w ujęciu sześciomiesięcznym i o 0,255 punktu do 2,143% w ujęciu dwunastomiesięcznym.
17 kwietnia, na ostatnim posiedzeniu poświęconym polityce pieniężnej, Europejski Bank Centralny (EBC) obniżył główną stopę procentową o ćwierć punktu procentowego do poziomu 2,25%.
Cięcie, oczekiwane przez rynki, było siódmym od czasu, gdy EBC rozpoczął cykl cięć w czerwcu 2024 r.
Następne posiedzenie EBC poświęcone polityce pieniężnej odbędzie się 5 i 6 czerwca we Frankfurcie.
Stawkę Euribor ustala się na podstawie średniej stawek, po których grupa 19 banków strefy euro jest skłonna pożyczać sobie nawzajem pieniądze na rynku międzybankowym.
* Portugalski
Giełdy w USA rozpoczęły ostatnią sesję tygodnia na minusie z powodu rosnącej niepewności dotyczącej umów handlowych USA. Prezydent USA Donald Trump oskarżył Chiny na swoim portalu społecznościowym Truth Social o naruszenie warunków umowy handlowej podpisanej miesiąc temu, co „nie jest zaskoczeniem” – powiedział Trump.
Co więcej, po tym jak Sąd Handlowy orzekł wczoraj, że cła są nielegalne, co doprowadziło do ich zablokowania, Biały Dom szukał Planu B. Na razie Waszyngton rozważa skorzystanie z doraźnego rozwiązania, które pozwoli mu nałożyć cła do 15% na 150 dni.
Na otwarciu indeks S&P 500 stracił 0,32% do 5893,11 punktów, mimo że nadal zmierzał do największego miesięcznego wzrostu od 2023 r. Indeks Nasdaq Composite spadł o 0,31% do 19 116,65 punktów, a Dow Jones spadł o 0,36% do 42 063,19 punktów.
Inwestorzy reagują również na najnowsze dane, ulubionego wskaźnika inflacji w USA opublikowanego przez Rezerwę Federalną. W kwietniu wskaźnik cen wydatków konsumpcyjnych, PCE, który nie obejmuje żywności i produktów energetycznych, wzrósł o 0,1% w porównaniu z marcem. Jak wynika z danych Biura Analiz Ekonomicznych opublikowanych w ten piątek, w porównaniu z analogicznym okresem w roku ubiegłym wzrost wyniósł 2,5%. Oba odczyty były zgodne z prognozami ekonomistów.
Tymczasem import do USA spadł w zeszłym miesiącu o prawie 20%. Rozwój handlu po raz kolejny wpływa na rynki, a niepewność co do wpływu i zakresu taryf wprowadzonych przez Donalda Trumpa skłania inwestorów do ponownej oceny swojej gotowości do podejmowania ryzyka.
„Perspektywy są dość pesymistyczne, niezależnie od tego, czy spojrzymy na handel, perspektywy budżetu USA, inflację itd.” – powiedział agencji Bloomberg Dan Boardman-Weston z BRI Wealth Management. „Spodziewam się, że zmienność utrzyma się jeszcze przez długi czas” – dodał.
Win Thin, dyrektor strategii rynkowej w Brown Brothers Harriman & Co, ostrzega, że „nie ma znaczenia, co wydarzy się dalej”, ponieważ rynki zdały sobie sprawę, że czeka je „długi okres niepewności”. „Utrzymanie taryf celnych zwiększa ryzyko stagflacji i jest niekorzystne zarówno dla dolara, jak i akcji” – wyjaśnił.
Ceny „czarnego złota” spadają w ten piątek pod presją perspektywy, że Organizacja Krajów Eksportujących Ropę Naftową i sojuszników (OPEC+) rozważa dalsze przyspieszenie produkcji ropy naftowej w lipcu. Według Bloomberga kartel może skorygować w górę początkowo deklarowane 411 tys. baryłek dziennie, po tym jak niespodziewanie zwiększył produkcję w maju i czerwcu.
Osiem państw sojuszu pod przewodnictwem Arabii Saudyjskiej i Rosji spotka się w najbliższą sobotę za pośrednictwem wideokonferencji, aby omówić możliwe złagodzenie obostrzeń.
Ropa West Texas Intermediate (WTI), będąca punktem odniesienia w USA, traci na wartości o 0,51% do 60,63 USD za baryłkę. Brent – ropa naftowa stanowiąca punkt odniesienia dla kontynentu europejskiego – straciła 0,3% do 63,96 dolarów za baryłkę. Obie drużyny zmierzają ku drugiej z rzędu tygodniowej porażce.
„Podwyżka OPEC+ następuje w czasie, gdy sygnały ekonomiczne ze Stanów Zjednoczonych są słabe, a niepewność rośnie, co obciąża ceny ropy naftowej” – powiedział agencji Bloomberg Arne Lohmann Rasmussen, analityk w A/S Global Risk Management.
Dodatkową presję na ceny ropy naftowej wywiera zaostrzenie wojny handlowej pomiędzy USA i Chinami – największym importerem ropy naftowej na świecie. W piątek prezydent USA oskarżył Pekin o naruszenie tymczasowej umowy handlowej , którą oba kraje podpisały 12 maja w Szwajcarii. Umowa ta przewidywała obniżenie taryf celnych między obydwoma państwami na okres 90 dni. Co więcej, po tym jak Sąd Handlowy USA uznał cła za bezprawne , Biały Dom podobno rozważa już „plan B”, który zakłada ponowne wprowadzenie ceł.
Cena złota spada poniżej 3300 dolarów. Fed ostrzega przed rosnącą inflacją w USA
Złoto traci na wartości w ostatniej sesji tygodnia, obciążone silniejszym dolarem amerykańskim, ponieważ inwestorzy analizują rozwój sytuacji w zakresie taryf i wzrost inflacji w największej gospodarce świata, co może skłonić Rezerwę Federalną do ponownego przemyślenia polityki pieniężnej.
Cena żółtego metalu spadła o 0,92% do 3287,27 dolarów za uncję i oczekuje się, że w ciągu tygodnia straci na wartości 1,8%.
W kwietniu wskaźnik cen wydatków konsumpcyjnych, PCE, który nie obejmuje żywności i produktów energetycznych, wzrósł o 0,1% w porównaniu z marcem. Jak wynika z danych Biura Analiz Ekonomicznych z tego piątku, w porównaniu z analogicznym okresem w roku ubiegłym wzrost wyniósł 2,5%. Oba odczyty były zgodne z prognozami ekonomistów, a Rezerwa Federalna prawdopodobnie przyjrzy się tym danym uważnie.
Ponadto import towarów do USA spadł w kwietniu o 19,8%, co stanowi największy spadek w największej gospodarce świata co najmniej od 1989 r.
Ricardo Evangelista, dyrektor generalny Activtrades Europe, uważa, że mimo wszystko „ presja spadkowa na ten szlachetny metal pozostaje ograniczona ze względu na ciągłą niepewność dotyczącą taryf handlowych, pogorszenie napięć geopolitycznych i rosnące obawy dotyczące światowej sytuacji gospodarczej” – stwierdził w notatce, do której Negócios miał dostęp.
„Oprócz tych czynników, ryzyko budżetowe związane z propozycją obniżki podatków przedstawioną przez administrację USA podsyca ostrożność inwestorów. W kontekście naznaczonym tak dużą niepewnością, pozycja złota jako bezpiecznego aktywa powinna nadal zapewniać wsparcie na poziomie około 3300 USD” – dodał.
Dolar amerykański zyskuje w piątek na wartości w stosunku do głównych walut, gdyż inwestorzy biorą pod uwagę prawdopodobieństwo utrzymania taryf handlowych, nawet jeśli prezydent USA Donald Trump stanie w obliczu batalii sądowej o swoje uprawnienia do ich nakładania.
Według Reutersa, sąd federalny tymczasowo przywrócił w czwartek najdalej idące cła Trumpa, dzień po tym, jak Sąd Handlowy Stanów Zjednoczonych orzekł, że republikanin Trump przekroczył swoje uprawnienia, nakładając wzajemne cła, i nakazał ich natychmiastowe zablokowanie. Innymi słowy, inwestorzy wierzą, że cła zostaną utrzymane.
Doradca Białego Domu ds. handlu Peter Navarro stwierdził, że Biały Dom spróbuje wprowadzić cła innymi sposobami, jeśli przegra walkę prawną.
Euro traci zatem 0,16% do 1,1352 dolara. W stosunku do japońskiej waluty „zielony” osłabił się o 0,07% do 144,10 jenów. Indeks siły dolara Bloomberga wzrósł o 0,2% do 99,47 punktów.
Inwestorzy obawiają się, że cła spowolnią wzrost gospodarczy USA i pobudzą inflację, choć umowy handlowe USA z Chinami i Unią Europejską złagodziły pesymizm co do przyszłości. Ale dobre wieści nie trwały długo, ponieważ Donald Trump oskarżył Chiny o złamanie rozejmu w piątek, mówiąc nawet, że nie będzie już „panem miłym”.
Cła są postrzegane jako ważne źródło dochodów w kontekście negocjacji przez Kongres ustawy mającej na celu obniżenie podatków po drugiej stronie Atlantyku.
Oprocentowanie obligacji skarbowych strefy euro spadło w piątek, gdyż inwestorzy uważają, że Europejski Bank Centralny (EBC) obniży stopy procentowe na posiedzeniu w przyszłym tygodniu.
W Niemczech inflacja spadła w maju do 2,1%, zbliżając się do celu EBC na poziomie 2%, ale nadal przekraczając szacunki analityków Reutersa, którzy wskazywali na 2%. W Hiszpanii i Włoszech inflacja spadła poniżej 2% , co uzasadnia obniżkę stóp procentowych przez bank kierowany przez Christine Lagarde.
W ten sposób oprocentowanie 10-letnich niemieckich obligacji skarbowych, stanowiących punkt odniesienia dla strefy euro, spadło o 0,7 punktu bazowego do 2,498%, podczas gdy rentowność francuskich obligacji o tym samym terminie zapadalności spadła o 1,6 punktu do 3,158%.
W krajach Europy Południowej oprocentowanie dziesięcioletnich obligacji portugalskich spadło o 3 punkty procentowe do 2,963% , podczas gdy rentowność obligacji hiszpańskich i włoskich spadła o 1,7 i 1 punkt procentowy do odpowiednio 3,089% i 3,478%.
Poza strefą euro brytyjskie obligacje skarbowe spadły o 0,1 punktu bazowego do 4,644%, podczas gdy amerykańskie obligacje skarbowe spadły o 1,8 punktu bazowego do 4,400%.
Na głównych rynkach europejskich odnotowano głównie wzrosty, a europejski indeks referencyjny zakończył maj największym wzrostem od stycznia. Od początku miesiąca wartość dolara wzrosła o 4%, głównie na skutek umów handlowych, jakie USA podpisały w tym miesiącu z innymi blokami, zwłaszcza z Chinami i Unią Europejską. Umowy te wzbudziły pewne obawy na rynku dotyczące wzrostu gospodarczego Ameryki Północnej i Europy.
W piątkowej sesji indeks Stoxx 600, będący punktem odniesienia dla handlu w Europie, wzrósł o 0,14% do 548,67 punktów, dzięki sektorom usług komunalnych i opieki zdrowotnej, które odnotowały wzrosty o prawie 1%. Z drugiej strony spółki budowlane i technologiczne nie pozwoliły indeksowi referencyjnemu osiągnąć większych wzrostów.
Pomimo utrzymania się na powierzchni w piątek, indeks Stoxx 600 odnotował spadek zysków po tym, jak prezydent USA Donald Trump oskarżył Chiny o naruszenie umowy handlowej, co zwiększyło napięcia między dwiema największymi gospodarkami świata. Trump nie sprecyzował jednak, w jaki sposób Pekin nie zastosował się do porozumienia podpisanego 12 maja.
Co więcej, amerykański Sąd Handlowy uznał cła za niezgodne z prawem i natychmiast je zablokował. Pojawiły się jednak już doniesienia, że Biały Dom poszukuje „planu B”, aby projekt zaprojektowany przez Petera Navarro na tym się nie zakończył.
„ Wszystko kręci się wokół USA. Zmienność może być wyższa w nadchodzących miesiącach. Jesteśmy bardziej konserwatywni niż byliśmy ” – powiedział Richard Flax z Moneyfarm dla Bloomberga.
Rynek nadal jest podbudowany danymi o inflacji w niektórych krajach strefy euro, które wskazują na konieczność kolejnej obniżki stóp procentowych przez Europejski Bank Centralny na posiedzeniu 5 czerwca. Inflacja w Hiszpanii i Włoszech spadła poniżej 2%, a w Niemczech wyniosła 2,1%.
Wśród głównych graczy rynkowych znalazła się spółka M&G, której akcje wzrosły o 5,5% po tym, jak japońska firma Dai-ichi Life poinformowała o zamiarze nabycia 15% udziałów w spółce, wartych 1,1 mld dolarów. Akcje Carrefour spadły o 6%, osiągając najniższy poziom w tabeli, gdyż w piątek akcje francuskiej spółki detalicznej były przedmiotem obrotu bez dywidend.
Wśród głównych rynków europejskich Madryt zyskał 0,25%, Frankfurt 0,27%, Mediolan 0,26%, a Londyn 0,64%. W kontrcyklu Paryż spadł o 0,36%, podczas gdy Amsterdam spowolnił o 0,14%.
jornaldenegocios
