Rynki azjatyckie w pogotowiu: wojna handlowa USA-Chiny wywołuje turbulencje i zagraża regionalnej stabilności gospodarczej

W piątek 30 maja 2025 r. azjatyckie rynki finansowe będą poruszać się po niespokojnych wodach, charakteryzujących się rosnącą zmiennością i niepewnością. Główną przyczyną tej nerwowości są utrzymujące się napięcia handlowe między Stanami Zjednoczonymi a Chinami, ostatnio zaostrzone decyzją sądu apelacyjnego USA o przywróceniu ceł z czasów rządów Trumpa. Sytuacja ta ma bezpośredni wpływ na indeksy giełdowe w Azji, wyceny walut i ceny najważniejszych towarów.

Saga prawna wokół amerykańskich taryf celnych — zablokowana przez jeden sąd, a następnie przywrócona przez inny po apelacji — stwarza niezwykle niestabilne środowisko dla przedsiębiorstw i inwestorów w Azji. Ciągłe wahania polityki handlowej, określane mianem „efektu bata”, utrudniają długoterminowe planowanie i zwiększają zmienność rynku. Najważniejsze indeksy giełdowe w regionie, w tym japoński TOPIX, koreański KOSPI, hongkoński Hang Seng i Shanghai Composite, odnotowały znaczące spadki.

Wrażliwość rynków na te wieści jest oczywista: na przykład Hang Seng w Hongkongu odnotował wcześniej wzrost po pierwszym orzeczeniu sądu przeciwko taryfom, co pokazuje, jak bezpośrednio te wahania wpływają na zaufanie inwestorów. Dla azjatyckich firm zintegrowanych z globalnymi łańcuchami dostaw lub zależnych od handlu ze Stanami Zjednoczonymi niepewność ta oznacza dodatkowe koszty i zakłócenia w działalności.

Dywersyfikacja jako nakaz strategiczny

Trwające napięcia handlowe między dwiema największymi gospodarkami świata zwiększają potrzebę dywersyfikacji rynków eksportowych i łańcuchów dostaw przez gospodarki i firmy azjatyckie. Zmniejszenie nadmiernej zależności od któregokolwiek z supermocarstw stało się strategicznym celem ograniczania ryzyka. Tendencja ta może ożywić handel wewnątrzazjatycki i zachęcić do inwestycji w regionach mniej narażonych na napięcia geopolityczne. „Niepewność biznesowa” działa jak silny katalizator skłaniający przedsiębiorstwa do poszukiwania alternatyw i wzmacniania swojej odporności.

Wahania kursów walutowych i presja inflacyjna

Perspektywy gospodarcze w Azji dodatkowo komplikują wahania na rynkach walutowych i presja inflacyjna. Dolar amerykański osłabił się z powodu mniej korzystnych danych gospodarczych w kraju i niepewności handlowej. Jednocześnie czynniki lokalne, takie jak wzrost bazowego wskaźnika cen konsumpcyjnych (CPI) w Tokio, który osiągnął najwyższy poziom od ponad dwóch lat, przyczyniają się do powstania złożonego otoczenia.

Ten scenariusz może mieć wielorakie skutki: aprecjacja walut azjatyckich względem dolara może spowodować wzrost cen eksportu, a inflacja krajowa może zmusić banki centralne, takie jak Bank Japonii, do zaostrzenia polityki pieniężnej, co z kolei może spowolnić wzrost gospodarczy. Rządy i instytucje finansowe w regionie stoją zatem przed trudnym zadaniem znalezienia równowagi w formułowaniu swojej polityki gospodarczej. Ceny ropy naftowej również wykazują tendencję spadkową, zmierzając ku drugiemu z rzędu tygodniowemu spadkowi na skutek niepewności związanej z taryfami i zbliżającego się spotkania OPEC+.