Klucze do zrozumienia nowego systemu finansowego

Przed wyborami uzupełniającymi rząd podjął decyzję o zaostrzeniu polityki pieniężnej poprzez nowe środki, które wejdą w życie w najbliższy poniedziałek. Strategia obejmuje zwiększenie wymogów rezerwowych, zaostrzenie kontroli nad bankami oraz aukcję poza harmonogramem, mającą na celu skierowanie nadwyżki pesos na obligacje skarbowe.

Caputo i jego zespół dążą zatem do zapewnienia względnego „pokoju kursowego”, nawet kosztem podniesienia ceny pieniądza i ograniczenia działalności. Od dziś instytucje finansowe muszą deponować 50% swoich depozytów na żądanie i oszczędności w banku centralnym , z czego 40% będzie w gotówce, a 10% w obligacjach.

Aby ułatwić tę operację, Ministerstwo Finansów uruchomiło nadzwyczajną inwestycję mającą na celu absorpcję części z blisko 6 miliardów dolarów, których banki nie odnowiły w ostatniej aukcji.

Dzisiaj Ministerstwo Gospodarki przeprowadzi nieplanowaną aukcję długu z bankami. Jej celem jest odzyskanie pozostałych 6 bilionów dolarów , których nie udało się pozyskać na poprzedniej aukcji. Ma to zapobiec ich spadkowi ani do dolara, ani do cen.

W ramach zacieśnienia polityki pieniężnej , wymogi rezerwowe, czyli ilość pieniędzy unieruchomionych przez banki w banku centralnym, zostaną podniesione do 50% . Część z nich będzie oprocentowana, ale będzie mniej pieniędzy do pożyczenia, co z pewnością doprowadzi do kolejnej rundy podwyżek stóp procentowych.

W obliczu poważnego niedoboru pesos, oprocentowanie sięgało 70% rocznie, w porównaniu z prognozowaną inflacją na poziomie około 20% w ciągu najbliższych dwunastu miesięcy. W przypadku debetów na rachunkach bieżących oprocentowanie sięgało 80% , a w przypadku dyskontowania czeków – 70%.

Złą stroną tak wysokich stóp procentowych był upadek oficjalnego dolara, który spadł z 1,380 do 1,310 dolara , co oznacza spadek o 5% w ciągu dwóch tygodni. Wzrosła sprzedaż walut obcych ze wsi i sprzedaż dolarów, kusząca wysokimi stopami procentowymi.

Ekonomiści ostrzegają, że płacenie bardzo wysokich stóp procentowych w ujęciu realnym, które mogłyby potroić roczną inflację , wpłynie na finanse publiczne ze względu na wzrost zadłużenia. Ostrzegają, że dotychczas apelowano o redukcję zadłużenia w peso.