Zullen staatsbedrijven te maken krijgen met een aardbeving na de regeringswisseling?

Onze CEO Barometer, die de wisselingen in het management van de grootste staatsbedrijven in de afgelopen 12 maanden meet, daalde in juli tot 28,4 punten. Dit is het laagste niveau sinds begin 2024, toen de coalitie van 15 oktober, na het winnen van de parlementsverkiezingen, net begon aan de grote wisseling van het management bij bedrijven met aandelen in handen van het ministerie van Financiën.

De barometer, die CEO-wisselingen bij 44 belangrijke bedrijven samenvat, bereikte een recordhoogte (96 punten) in november vorig jaar, toen de coalitie bezig was met het afronden van de zuivering van PiS-benoemingen uit de raden van commissarissen en raden van bestuur van deze bedrijven. Zal de barometer weer stijgen nu de MAP-voorzitter is vervangen?

De herschikking van de leiding van staatsbedrijven na de verkiezingen, geïnitieerd door Borys Budka – die de MAP leidde tot hij na de verkiezingen voor het Europees Parlement vorig jaar naar Brussel verhuisde – werd vorig jaar, op enkele uitzonderingen na, afgerond. Het verliep snel en efficiënt , ondanks de wisseling van de voorzitter van de MAP in mei. Jakub Jaworowski, een onpartijdig maar al jarenlang lid van de Burgercoalitie (KO), nam het roer over. Hij benadrukte vanaf zijn eerste dagen in functie het belang van corporate governance en verklaarde tevens dat hij graag wil dat staatsbedrijven rolmodellen worden van goede corporate governance-praktijken.

Misschien is dat de reden waarom de wisseling van het hoofd van de MAP niet zoveel opschudding veroorzaakte bij bedrijven die aandelen in het staatskapitaal hadden, als een vergelijkbare verandering tijdens de eerste PiS-regering, toen Dawid Jackiewicz in september 2016 werd ontslagen. Het feit dat het personeelsverloop in mei 2024 nog niet zo ver gevorderd was, was echter ook veelzeggend.

Als gevolg hiervan, hoewel vrijwel alle grote staatsbedrijven na een jaar van de regering van 15 oktober nieuwe CEO's hadden, kwam onze barometer niet overeen met de records uit het PiS-tijdperk. Destijds, eind 2016, toen de MAP-leiderschapswisseling werd gevolgd door een nieuwe ronde van topmanagementwisselingen, overschreed het niveau de 105 punten.

Hoewel er onder de huidige coalitie ook wijzigingen in de raad van bestuur hebben plaatsgevonden bij verschillende grote bedrijven, was het aantal kleiner. Bovendien kunnen deze wijzigingen gedeeltelijk worden toegeschreven aan het managementevaluatieproces dat eind 2024 werd uitgevoerd bij bedrijven met aandelen in handen van het ministerie van Financiën. Het was de slechte prestatiebeoordeling van Krzysztof Trofiniak, CEO van Polska Grupa Zbrojeniowa (Poolse wapenfabrikant), die naar verluidt ertoe leidde dat de manager, bekritiseerd door het Ministerie van Defensie, begin april na slechts een jaar aan het roer van PGZ aftrad. Dit leidde tot een verandering in de CEO-positie bij Grupa Azoty, waarbij Adam Leszkiewicz, een ervaren manager verbonden aan de KO, in mei vertrok. Na meer dan een jaar (opnieuw) aan het roer van het stikstofbedrijf, won Leszkiewicz – zoals verwacht – de competitie om de nieuwe CEO van PGZ te worden. Als gevolg hiervan moest Grupa Azoty een nieuwe CEO vinden, Andrzej Skolmowski.

Adam Leszkiewicz, voormalig president van Grupa Azoty, leidt sinds mei de Poolse Bewapeningsgroep. Persmateriaal (2)

Foto: persmateriaal

Totalizator Sportowy (Totalizator Sportowy) onderging eerder een soortgelijke revisie als PGZ. Edward Krzemień, die in het najaar van 2024 werd ontslagen (vanwege de invasie van politieke activisten als regiodirecteuren bij TS), werd in januari vervangen door een ervaren manager, Beata Stelmach.

Een van de meest opvallende veranderingen was de onverwachte vervanging van het hoofd van PZU, die in januari op verzoek van een vertegenwoordiger van MAP Artur Olech verloor, een door de markt zeer gewaardeerd persoon (hij bekleedde die functie sinds april 2024). Andrzej Klesyk, die van 2007 tot en met 2015 aan het hoofd van PZU stond, stond opnieuw aan het roer van de grootste Poolse verzekeraar.

Andrzej Klesyk is sinds februari van dit jaar directeur van PZU, dat in juli door de Poolse Autoriteit voor Financiële Toezicht werd goedgekeurd.

Foto: persmateriaal

Zal de regeringsherschikking van juli, waarbij ook de minister van Staatsactiva betrokken was, nu een nieuwe golf van wisselingen in de raden van bestuur van grote bedrijven met aandelen in het Staatsfonds (en daarmee ook veranderingen bij dochterondernemingen) teweegbrengen? Hoewel Wojciech Balczun, een onafhankelijke expert met ruime ervaring in het beheer van staatsbedrijven, is benoemd tot hoofd van MAP, zal hij het moeilijk hebben om de politieke druk te weerstaan.

Bartłomiej Jabrzyk, analist bij het Civic Development Forum (FOR), uit geen enkele zorg. Volgens hem heeft Jakub Jaworowski weliswaar een Code voor Goede Corporate Governance Praktijken nagelaten, waarin normen voor het beheer van staatsbedrijven zijn vastgelegd, maar is dit document geen universeel bindende wet. Het is slechts een verzameling best practices die de nieuwe minister in de toekomst naar eigen goeddunken kan wijzigen.

Hierdoor bieden zelfs de beste praktijken op het gebied van corporate governance en de meest ervaren managers die via transparante competities zijn aangenomen, geen garantie voor bescherming van bedrijven tegen de destructieve invloed van politici. Ze lopen het risico hun positie te verliezen wanneer er een wisseling van de wacht plaatsvindt aan het hoofd van het ministerie, aldus een analist van FOR.

Zoals Andrzej Maciejewski, partner bij executive searchbureau Spencer Stuart, opmerkt, heeft minister Jaworowski weliswaar een aantal maatregelen genomen die een positieve impact hebben gehad op de versterking van corporate governance in staatsbedrijven, maar ontbrak het hem aan tijd om zijn plannen af te ronden en volledig uit te voeren. "Ik hoop dat de verandering in de positie van minister van MAP de genomen initiatieven niet zal vertragen, en ik ben ervan overtuigd dat de zakelijke ervaring van de nieuwe minister een belangrijke troef kan zijn in zijn contacten met directies en raden van commissarissen", aldus Andrzej Maciejewski, die eraan toevoegt dat de nieuwe directeur van MAP met tal van uitdagingen te maken zal krijgen, waaronder politieke druk.

Bartłomiej Jabrzyk wijst erop dat alleen al het dreigende banenverlies de onafhankelijkheid van het management negatief beïnvloedt. De dreiging bestaat niet alleen uit indirecte beïnvloeding – via benoemingen in de raad van bestuur – maar ook uit directe beïnvloeding. Denk bijvoorbeeld aan de suggestie van een politicus aan de leden van de raad van bestuur van een bedrijf om maatregelen te nemen die in lijn zijn met het huidige overheidsbeleid. Deze maatregelen zijn niet per se in het belang van het bedrijf zelf, dat wil zeggen in het belang van de aandeelhouders, die vaak meer omvatten dan alleen de schatkist, benadrukt de FOR-analist, die voorbeelden noemt zoals Orlens brandstofprijsverlagingen vóór de verkiezingen en de onduidelijke uitgaven van stichtingen die worden gefinancierd door bedrijven met aandelen in de schatkist.

De FOR-expert benadrukt consequent dat de werkelijke onafhankelijkheid van het management van deze bedrijven van politieke invloed pas kan ontstaan na hun daadwerkelijke privatisering. Dit geldt met name gezien het uitzonderlijk hoge aandeel van de staat in de Poolse economie in vergelijking met andere landen van de Europese Unie.

Zijn mening wordt gedeeld door een expert op het gebied van Executive Search, die anoniem wil blijven en zijn teleurstelling over de nakoming van de verkiezingsbeloftes om de staatskasbedrijven te 'depolitiseren' niet onder stoelen of banken steekt.

Volgens hem lijkt het erop dat MAP inderdaad actie heeft ondernomen, maar ontbreekt de politieke wil om veranderingen door te voeren. En vooral een antwoord op de vraag of de staat überhaupt aandeelhouder moet zijn van grote bedrijven en welke strategie hij met zijn aandeelhouderschap wil voeren.