Masorange en Vodafone kiezen GIC voor hun glasvezel

GIC, het Singaporese staatsinvesteringsfonds, is gekozen als financiële partner voor het groothandelsbedrijf voor FTTH- glasvezel (intern bekend als Surf ) dat is opgericht door Masorange en Vodafone Spanje (gecontroleerd door Zegona). De Aziatische groep zal echter slechts 25% van het kapitaal overnemen in plaats van de oorspronkelijk geplande 40%. Als gevolg van de transactie ontvangt Masorange € 3,2 miljard en Vodafone Spanje ongeveer € 1,4 miljard, wat beide partijen zal helpen hun respectievelijke schulden te verminderen.

Masorange, Vodafone Spanje en GIC hebben een overeenkomst getekend voor de oprichting van een glasvezelbedrijf in Spanje. Volgens de voorwaarden van de overeenkomst zullen de partijen ongeveer de volgende aandelen bezitten: Masorange 58%, Vodafone Spanje 17% en GIC 25%, aldus de sponsors. Vodafone en GIC zullen gesyndiceerde aandelen bezitten.

GIC had het beste bod gedaan om een financieel belang in het bedrijf te verwerven, zo meldde EXPANSIÓN op 18 juni .

Masorange en Vodafone Spanje zullen gezamenlijk ongeveer 12 miljoen vastgoedeenheden en bijna 5 miljoen klanten bijdragen aan de nieuwe joint venture voor glasvezelnetwerken. Het netwerk zal exclusief worden toegewezen aan beide operators, die tevens de infrastructuur die elk aan de glasvezelmaatschappij heeft bijgedragen, zullen blijven onderhouden en exploiteren.

De aandeelhoudersstructuur is aangepast ten opzichte van de oorspronkelijke prognoses. Aanvankelijk werd verwacht dat Masorange 50% van het kapitaal zou behouden, Vodafone 10% en de financiële partner (uiteindelijk GIC) 40%. Enkele weken geleden begonnen de twee telecombedrijven die de transactie promootten echter de mogelijkheid te overwegen om een kleiner belang, van ongeveer 20%, te verkopen, wat uiteindelijk ook is gebeurd , zo meldde EXPANSIÓN.

"We zijn zeer verheugd deze overeenkomst met Vodafone Spanje en GIC aan te kondigen om het grootste glasvezelnetwerk van Spanje te creëren. GIC werd geselecteerd na een competitieve procedure met bijna 20 geïnteresseerde investeerders. Deze samenwerking stelt ons in staat onze klanten de beste premium FTTH-connectiviteit te bieden en toekomstige technologische upgrades te garanderen", aldus Meinrad Spenger, CEO van Masorange.

José Miguel García , CEO van Vodafone Spanje , gaf als volgt commentaar: "We blijven doorgaan met onze strategie om Vodafone Spanje te transformeren tot een concurrerender, efficiënter en groeiend bedrijf. Deze overeenkomst is een belangrijke mijlpaal in ons plan, omdat het onze klanten toegang tot glasvezelnetwerken en betere service garandeert."

Boon Chin Hau, Infrastructure Investment Director van GIC , voegde hieraan toe: "We zijn verheugd om samen te werken met Masorange en Vodafone Spanje om de grootste glasvezelmaatschappij van Spanje te creëren. Het land is een van de meest geavanceerde in Europa op het gebied van glasvezel-tot-huis-uitrol, hoewel er nog steeds een aanzienlijk groeipotentieel is voor de penetratie van vast breedband. Bovendien is de glasvezelmaatschappij ontworpen om klanten de hoogste kwaliteit service te bieden, terwijl ze tegelijkertijd robuuste functies biedt voor investeerders in kritieke infrastructuur."

De initiatiefnemers wijzen erop dat "fiberco over een zeer efficiënte kapitaalstructuur beschikt met een netto schuld van meer dan € 5 miljard." Het grootste deel van de schuld heeft een investment grade-rating , wat het solide kredietprofiel en de positieve vooruitzichten voor de Spaanse markt weerspiegelt.

Bijna 20 internationale banken namen deel aan de financiering, wat een bewijs is van de uitzonderlijke steun van de kredietverstrekkers. BNP Paribas trad op als exclusief financieel adviseur bij de transactie.

Als onderdeel van de transactie neemt Masorange Conexus Networks over, het voormalige Bidasoa, de groothandelsaanbieder van FTTH-toegang in Noord-Spanje, en brengt dit in bij de glasvezelonderneming. In juli 2022 verkocht MásMóvil 51% van het kapitaal van Bidasoa aan een groep family offices van Baskische families, waaronder de familie Galíndez, de familie Ybarra Careaga , vaste partners van MásMóvil, en de familie Urrutia Vallejo , een van de belangrijkste families in Álava en eigenaar van de CVNE- wijnmakerij. De overeenkomst bevatte echter een terugkoopclausule die inmiddels is uitgevoerd.

Zoals Masorange beloofde, zal de exploitant de opbrengst van deze transactie volledig besteden aan de aflossing van schulden. Het bedrag bedraagt € 3,2 miljard, zo meldt EXPANSIÓN. Masorange garandeert hiermee een aanzienlijke verlaging van de leverage, in lijn met de doelstelling van de groep om op middellange termijn een schuldratio van 2,75x te bereiken. Met deze transactie zal de ratio al dalen tot circa 3x de EBITDA.

Fiberco zal volledig worden gedeconsolideerd uit de rekeningen van Masorange. De transactie is onder voorbehoud van goedkeuring door de relevante toezichthouders. De afronding wordt verwacht in het vierde kwartaal van het jaar.